เป็นการยากที่จะไม่นึกถึงการลงทุนในตลาดหุ้นเป็นเรื่องส่วนตัว: อารมณ์แปรปรวนไปเรื่อย ๆ นอกจากนี้ยังสามารถตอบสนองได้อย่างเร่งด่วนในวันหนึ่งและแก้ไขเพิ่มเติมในภายหลัง แต่จิตวิทยาจริงๆจะช่วยให้เราเข้าใจตลาดการเงินได้หรือไม่? มันให้เราด้วยมือในการเลือกหุ้นกลยุทธ์? นักทฤษฎีทางพฤติกรรมนิยมแนะนำว่าสามารถทำได้
บทช่วยสอน: เกี่ยวกับพฤติกรรมทางการเงิน
ความคิดและการค้นพบการคลังด้านพฤติกรรม (Behavioral Finance) การศึกษานี้ชี้ให้เห็นว่าคนเราไม่ได้มีเหตุผลเหมือนทฤษฎีทางการเงินแบบดั้งเดิมมากนัก สำหรับนักลงทุนที่อยากรู้ว่าอารมณ์และความอคติในการผลักดันราคาหุ้นทางการเงินทางพฤติกรรมมีคำอธิบายและคำอธิบายที่น่าสนใจบ้างหรือไม่
ความคิดที่ว่าจิตวิทยาส่งผลให้การเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นเคลื่อนไหวไปในทิศทางของทฤษฎีที่เป็นที่ยอมรับซึ่งสนับสนุนแนวคิดว่าตลาดมีประสิทธิภาพ ข้อสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพกล่าวว่าข้อมูลใหม่ ๆ ที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าของ บริษัท มีการกำหนดราคาอย่างรวดเร็วโดยตลาดผ่านกระบวนการอนุญาโตตุลาการ (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับประสิทธิภาพของตลาดดู
Mad Money … Mad Market? , การทำงานผ่านสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ และ ประสิทธิภาพตลาดคืออะไร?)
นี่คือการทดลองหนึ่งข้อเสนอให้ใครสักคนเลือกตัวเลือกที่แน่นอนว่า 50 เหรียญหรือบนเหรียญเหรียญความเป็นไปได้ที่จะชนะ $ 100 หรือชนะรางวัลอะไร โอกาสที่คนจะพกพาสิ่งที่แน่ใจ ตรงกันข้ามให้เลือกของการสูญเสียที่แน่นอนของ $ 50 หรือบนพลิกของเหรียญการสูญเสียของ $ 100 หรือไม่มีอะไร คนอาจจะหยิบเหรียญ โอกาสของเหรียญที่พลิกไปอย่างใดอย่างหนึ่งจะเทียบเท่ากับทั้งสองสถานการณ์ แต่คนจะไปสำหรับเหรียญโยนเพื่อช่วยตัวเองจากการสูญเสียแม้ว่าเหรียญพลิกอาจหมายถึงการสูญเสียมากยิ่งขึ้น คนมีแนวโน้มที่จะดูความเป็นไปได้ของการชดเชยการสูญเสียที่สำคัญกว่าความเป็นไปได้ของการได้รับมากขึ้น
ลำดับความสำคัญของการหลีกเลี่ยงความเสียหายถือเป็นจริงสำหรับนักลงทุน แค่คิดถึงผู้ถือหุ้นของนอร์เทลเน็ทเวิร์คผู้ถือหุ้นที่เฝ้าดูมูลค่าหุ้นของตนลดลงจากมากกว่า 100 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงต้นปี 2543 เหลือน้อยกว่า 2 เหรียญ ไม่ว่าราคาจะลดลงนักลงทุนเชื่อหรือไม่ว่าราคาในที่สุดจะกลับมาถือหุ้นอยู่บ่อยๆ … ฝูงกับตัวตน
สัญชาตญาณของฝูงอธิบายว่าทำไมคนถึงเลียนแบบคนอื่น เมื่อตลาดมีการเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงนักลงทุนอาจกลัวว่าคนอื่นจะรู้หรือมีข้อมูลเพิ่มเติมเป็นผลให้นักลงทุนรู้สึกแรงกระตุ้นที่แข็งแกร่งที่จะทำในสิ่งที่คนอื่นกำลังทำอยู่พฤติกรรมการเงินยังพบว่านักลงทุนมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับคำตัดสินที่ได้จากตัวอย่างข้อมูลขนาดเล็กหรือจากแหล่งข้อมูลเพียงอย่างเดียว ตัวอย่างเช่นนักลงทุนรู้จักทักษะมากกว่าความโชคของนักวิเคราะห์ที่เลือกหุ้นที่ชนะ
ในทางกลับกันความเชื่อของนักลงทุนจะไม่หวั่นไหว ความเชื่อหนึ่งที่ดึงดูดนักลงทุนผ่านช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 คือการลดลงอย่างรวดเร็วในตลาดเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมที่จะซื้อ แท้จริงมุมมองนี้ยังคงแพร่หลายอยู่ นักลงทุนมักจะไม่ค่อยมั่นใจในคำตัดสินของตนและมักจะโผเข้าหารายละเอียด "บอก" รายเดียวแทนที่จะเป็นค่าเฉลี่ยที่เห็นได้ชัดกว่าการมีพฤติกรรมเกี่ยวกับการคลังเป็นอย่างไร?
เราสามารถถามตัวเองว่าการศึกษาเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนเอาชนะตลาดได้หรือไม่ หลังจากที่ทุกข้อบกพร่องที่มีเหตุผลควรจะให้โอกาสมากมายในการทำกำไรสำหรับนักลงทุนที่ชาญฉลาด ในทางปฏิบัติอย่างไรก็ดีหากนักลงทุนรายใดมีส่วนร่วมในการปรับใช้หลักการพฤติกรรมเพื่อคัดแยกว่าหุ้นราคาถูกเสนอราคาที่แท้จริงซึ่งสามารถนำไปลงทุนได้ที่ธนาคาร ผลกระทบของการวิจัยทางการเงินเกี่ยวกับพฤติกรรมยังคงมีมากขึ้นในสถาบันการศึกษามากกว่าการบริหารเงินในทางปฏิบัติ
ขณะที่ชี้ไปที่ข้อบกพร่องที่มีเหตุผลจำนวนมากฟิลด์นี้ให้ความสำคัญกับวิธีแก้ปัญหาที่สร้างรายได้จาก manias ในตลาด Robert Shiller ผู้เขียน "Irrational Exuberance" (2000) แสดงให้เห็นว่าในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 ตลาดมีความหนาของฟองสบู่ แต่เขาไม่สามารถพูดได้เมื่อมันจะป๊อป ในทำนองเดียวกัน behaviorists วันนี้ไม่สามารถบอกเราได้เมื่อตลาดได้ตีด้านล่าง อย่างไรก็ตามพวกเขาสามารถอธิบายสิ่งที่ดูเหมือนว่าผู้คิดค้นสิ่งมีชีวิตยังไม่ได้นำเสนอรูปแบบที่สอดคล้องกันซึ่งคาดการณ์อนาคตได้ดีกว่าที่จะกล่าวถึงเพียงอย่างเดียวซึ่งเป็นประโยชน์ในการมองย้อนกลับไปว่าตลาดทำในอดีตได้อย่างไร บทเรียนที่ยิ่งใหญ่คือทฤษฎีนี้ไม่ได้บอกผู้คนว่าจะเอาชนะตลาดได้อย่างไร แต่จะบอกเราว่าจิตวิทยาทำให้ราคาตลาดและค่านิยมพื้นฐานแตกต่างกันไปเป็นเวลานาน
การเงินเกี่ยวกับพฤติกรรมไม่ค่อยมีปาฏิหาริย์ในการลงทุน แต่บางทีอาจช่วยนักลงทุนฝึกตัวเองว่าจะระวังพฤติกรรมของตนเองและหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดที่จะลดความมั่งคั่งส่วนบุคคลของพวกเขา
การวิเคราะห์พฤติกรรมทางการเงิน
และ
การอ่านเชิงพฤติกรรม ความบ้าคลั่งของฝูงชน