a:

หลักทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) และภาระหนี้ค้ำประกัน (CDOs) เป็นแนวคิดที่แตกต่างกันโดยมีการทับซ้อนกันบ่อยๆ MBS เป็นเงินลงทุนที่มีการรีไซเคิลโดยธนาคารขนาดเล็กในภูมิภาคเพื่อใช้เป็นเงินทุนในการจำนองโดยการขายหุ้นเหล่านั้นเป็นหลักทรัพย์ผ่านตลาดการลงทุน การลงทุนของ CDO มักใช้เพื่อบรรจุจำนองและตราสารหนี้อื่น ๆ รวมกันตามระดับความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน MBS จำนวนมากเป็น CDO หลังจากธนาคารพาณิชย์ขนาดเล็กจำนองแล้วการจำนองก็จะถูกบรรจุเป็นเงินลงทุนด้วยอสังหาริมทรัพย์ที่สนับสนุนหลักประกันเป็นหลักประกัน

ตราสารหนี้ที่มีหลักประกันมักถูกสร้างขึ้นจากการจำนองที่มีความเสี่ยงเป็นวิธีการกระจายความเสี่ยงในหลายผลิตภัณฑ์และผู้ยืม กลุ่มการลงทุนของ CDO หรือที่เรียกว่า Tranches จะขายให้แก่นักลงทุนโดยมีหลักทรัพย์ที่เสี่ยงต่อการลงทุนซึ่งมีอัตราผลตอบแทนสูงสำหรับนักลงทุน ส่วนที่ดีที่สุดของงวดจะได้รับการสนับสนุนเป็นอันดับแรกเนื่องจากมีความเสี่ยงน้อย ตราสาร CDO เสนอหลักทรัพย์สังเคราะห์ที่มีระดับความเสี่ยงที่กำหนดเอง ในฐานะที่เป็นตราสารสังเคราะห์ตราสาร CDO มีลักษณะของประเภทการลงทุนที่แตกต่างกัน การลงทุนโดยสังเคราะห์เป็นการรวมกันของสินทรัพย์และเงินกู้ประเภทต่างๆ สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดการลงทุนที่ซับซ้อนและมีลักษณะแบบกำหนดเอง มีการใช้สินทรัพย์ MBS จำนวนมากพร้อมกับตราสารหนี้ประเภทอื่น ๆ ในการสร้างตราสาร CDO

บาง MBS เป็น CDOs; กล่าวอีกนัยหนึ่งเนื่องจากมีการใช้เงินทุนในการสร้างและแลกเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงินสังเคราะห์ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินหลายคนอ้างว่าการใช้เงินลงทุนสังเคราะห์ที่มีความเสี่ยงสูงอย่างกว้างขวางมีส่วนสำคัญต่อภาวะถดถอยทั่วโลกที่เกิดขึ้นในปี 2550 และไม่นานหลังจากนั้น