บริษัท เทคโนโลยีเอกชนที่มีมูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์เคยเป็นชื่อเล่นว่ายูนิคอร์นสำหรับสถานะที่หายากและเป็นตำนานของพวกเขา พวกเขาถูกมองว่าอาจเป็น Facebook Inc ต่อไป (FB F99FBFacebook Inc180 25 + 0 04% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) หรือ Google Inc (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) แต่ ณ เดือนมิถุนายน 2015 ปัจจุบันมี บริษัท ด้านเทคโนโลยีจำนวน 111 บริษัท ที่มีมูลค่ากว่า 1 พันล้านเหรียญ และทุกคนก็ไม่สามารถเป็น Google ตัวถัดไปได้ การเริ่มต้นใช้เทคโนโลยีครั้งยิ่งใหญ่กว่ามากเกินไปหรือไม่? ตามข้อมูลเชิงลึกของ CB Insights ซึ่งเป็นฐานข้อมูลทุนการประเมินมูลค่ารวมของเหล่ายูนิคอร์น 111 เทคนี้มีมูลค่ามากกว่า 404 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในบรรดา บริษัท ที่มีมูลค่าสูงที่สุดคือ บริษัท ที่มุ่งทำลายอุตสาหกรรมทั้งหมด Uber ซึ่งเป็น บริษัท ให้บริการรถยนต์ตามความต้องการได้เข้ามารับจ้างผลิตรถแท็กซี่และมีมูลค่าถึง 50 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2015 วันหยุดพักผ่อนและ บริษัท เช่าอสังหาริมทรัพย์ระยะสั้น Airbnb ได้เข้าสู่อุตสาหกรรมโรงแรมทั้งหมดและมีมูลค่าประมาณ 20 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ของเดือนกุมภาพันธ์ 2015. (

อ่านต่อใน

ผู้ชนะและผู้แพ้ในระบบเศรษฐกิจร่วมกัน)

บริษัท ด้านเทคยังมีมูลค่าถึงพันล้านดอลล่าร์ด้วยความเร็วที่น่าอัศจรรย์ Slack ซึ่งเป็นเครื่องมือการสื่อสารแบบทีมที่เปิดตัวในเดือนสิงหาคมปี 2013 ได้ลงนามข้อตกลงกับนักลงทุนในเดือนมีนาคม 2015 ว่าให้ความสำคัญกับ บริษัท ในราคา $ 2 7 พันล้าน ไม่เลวสำหรับ บริษัท อายุไม่ถึงสองปี การประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นได้ทำให้นักวิเคราะห์บางคนตั้งคำถามว่าถ้าเราอยู่ในช่วงกลางของฟองสบู่เทคโนโลยีเช่นเดียวกับระเบิดที่เกิดขึ้นในปี 2000 เนื่องจาก บริษัท เช่น Uber ยังคงเป็นแบบส่วนตัวอยู่จึงไม่สามารถทราบได้ กับระดับของความเชื่อมั่นใด ๆ ว่าการประเมินมูลค่าของพวกเขามากเป็นธรรม นักวิจารณ์กลัวว่ารายได้จะเติบโตไม่เร็วพอที่จะให้ทันกับอัตราที่ บริษัท เผาผลาญด้วยเงินสด ป้อมปราการของการประเมินมูลค่ายืนยันว่า บริษัท มีรายได้จริงและรูปแบบธุรกิจที่พิสูจน์แล้ว ขอขอบคุณในส่วนของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำในอดีต บริษัท ด้านเทคโนโลยีสามารถบริหารเงินจำนวนมหาศาลจากนักลงทุนรายต่างๆได้ ( ดูรายละเอียดเพิ่มเติม

Market Crashes: The Dotcom Crash)

รวมถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนรวมที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้น บรรยากาศการลงทุนมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงเร็ว ๆ นี้แม้ว่าเมื่อธนาคารกลางเริ่มที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์บางคนคาดว่าเฟดจะผลักดันให้มีอัตราที่สูงขึ้นในช่วงปลายปีพ. ศ. 2558 เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นจะทำให้เงินไหลเวียนได้น้อยลงและการลงทุนใน บริษัท ที่มีความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีเริ่มต้นจะไม่ค่อยสนใจ

NASDAQ 5000

ไม่ใช่เฉพาะ บริษัท เทคโนโลยีเอกชนที่ได้เห็นการประเมินมูลค่าของพวกเขาทะยานขึ้น ในปี 2015 ดัชนี NASDAQ ที่มีเทคโนโลยีสูงได้รับความเสียหายเป็นครั้งแรกในรอบ 15 ปีเป็นจำนวน 5,000 ครั้งความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง NASDAQ กับ 2000 และ NASDAQ ในปี 2015 เป็นอัตราส่วนที่ลดลงอย่างมากสำหรับราคาต่อรายได้และเปอร์เซ็นต์ของส่วนประกอบในภาคเทคโนโลยีที่ลดลง ซึ่งหมายถึงความหลากหลายในดัชนีและความเสี่ยงที่ลดลง

สัญญาณเตือน

เสียงที่โดดเด่นหลายเสียงทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าในตลาดปัจจุบัน ในเดือนพฤษภาคมปี 2015 ในการประชุมร่วมกับ Christine Lagarde ผู้อำนวยการกองทุนการเงินระหว่างประเทศประธาน Federal Reserve Janet Yellen กล่าวว่าการประเมินมูลค่าตลาดตราสารทุนค่อนข้างสูงและอาจเป็นอันตรายได้ Mary Meeker จาก บริษัท ร่วมทุน Kleiner Perkins Caufield Byers เตือนในรายงานแนวโน้มอินเทอร์เน็ตประจำปี 2015 ของเธอว่าการเติบโตของผู้ใช้อินเทอร์เน็ตและโทรศัพท์มือถือกำลังชะลอตัวซึ่งอาจส่งผลลบต่อการเริ่มต้นของเทคโนโลยีที่หลากหลาย ในเดือนมีนาคม 2015 ผู้ประกอบการ Mark Cuban เขียนบทความบล็อกว่า "ทำไมฟองฟิกเทคนี้จึงแย่ยิ่งกว่าฟองเทคในปีพ. ศ. 2543" คิวบาผู้ขาย Broadcast com ในปี 1999 เป็นเวลากว่า 5 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าการเพิ่มขึ้นของความนิยมในปัจจุบันเป็นส่วนใหญ่ใน บริษัท เอกชน "สิ่งเดียวที่แย่กว่าตลาดที่มีการประเมินราคายุบคือตลาดที่ไม่มีการประเมินค่าและไม่มีสภาพคล่อง" 999 Bill Gurley หุ้นส่วนทั่วไป ที่ บริษัท ร่วมทุน Benchmark ซึ่งเป็นผู้รับผิดชอบในการระดมทุนในช่วงเริ่มต้นของการเริ่มต้นใช้งานรวมถึง Twitter และ Uber พบปัญหาในอนาคตอันใกล้นี้ เมื่อพูดถึงประเด็นสำคัญทางตะวันตกเฉียงใต้ในเดือนมีนาคม 2015 Gurley กล่าวว่า "ฉันคิดว่าคุณจะได้เห็นยูนิคอร์นตายในปีนี้"

The Bottom Line

การมองหุ้นเทคโนโลยีที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์วันนี้มีความชัดเจน ไม่ใช่ระดับการ overvaluation ที่มีอยู่ในปี 2000 ในทางตรงกันข้ามการลงทุนมหาศาลในการลงทุนใน บริษัท เทคโนโลยีเอกชนเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากขาดความโปร่งใสโดยธรรมชาติใน บริษัท เอกชนถือเป็นการยากที่จะตัดสินว่า บริษัท เหล่านี้มีราคาสูงหรือไม่ อย่างไรก็ตามเรารู้ว่า Federal Reserve ได้ส่งสัญญาณความพร้อมในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจและทำให้การเริ่มต้นใช้เงินทุนง่ายขึ้นเป็นเรื่องที่ยากมาก นี้ในทางกลับกันมีแนวโน้มที่จะเปิดเผยว่า บริษัท มีมูลค่าที่เหมาะสมและที่ถูกสร้างขึ้นบนบ้านของบัตร