ในขณะที่การซื้อขายตราสารหนี้ทางอิเล็กทรอนิกส์บางส่วนมีให้กับนักลงทุนรายย่อยตลาดตราสารหนี้ทั้งหมดยังคงเป็นตลาดที่ไม่มีใบสั่งซื้อ ซึ่งแตกต่างจากการซื้อขายหลักทรัพย์โดยอัตโนมัติซึ่งทำให้ระบบอัตโนมัติสามารถปรับตัวให้เข้ากับนักลงทุนรายย่อยและสถาบันได้โดยตลาดตราสารหนี้ขาดสภาพคล่องและความโปร่งใสด้านราคายกเว้นพันธบัตรที่มีสภาพคล่องมากที่สุด สำหรับนักลงทุนพันธบัตรที่กำกับตนเองซึ่งอาจไม่ค่อยลงทุนในกองทุนพันธบัตรที่มีการจัดการอย่างมีราคาแพงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ซึ่งติดตามดัชนีพันธบัตรอาจเป็นตัวเลือกที่ดี

ETF Alternative Investments

ภาพรวมของ ETFs พันธบัตร ในขณะที่ ETFs พันธบัตรคล้ายกับ ETFs อื่น ๆ มีความเป็นเอกลักษณ์เฉพาะในโลกของรายได้คงที่เนื่องจากขณะที่พวกเขาซื้อขายกันอยู่ ตลาดหุ้นปัจจุบันและราคาย้อนหลังของพันธบัตร ETFs มีให้กับนักลงทุนทุกราย ในอดีตความโปร่งใสด้านราคาสำหรับพันธบัตรนี้มีไว้สำหรับนักลงทุนสถาบันเท่านั้น

ความท้าทายสำหรับสถาปนิกของ ETF พันธบัตรคือเพื่อให้แน่ใจว่ามันอย่างใกล้ชิดติดตามดัชนีของตนในลักษณะที่ประหยัดค่าใช้จ่ายแม้จะมีการขาดสภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรส่วนใหญ่จะถือจนครบกำหนดดังนั้นตลาดรองที่ใช้งานโดยปกติจะไม่สามารถใช้ได้สำหรับพวกเขา ทำให้ยากที่จะตรวจสอบให้แน่ใจว่าพันธบัตร ETF ครอบคลุมพันธบัตรสภาพคล่องเพียงพอในการติดตามดัชนี ความท้าทายนี้ยิ่งใหญ่สำหรับพันธบัตรของ บริษัท มากกว่าพันธบัตรรัฐบาล
ซัพพลายเออร์ของ ETF พันธบัตรได้รับรอบปัญหาสภาพคล่องโดยใช้การสุ่มตัวอย่างเป็นตัวแทนซึ่งก็หมายถึงการติดตามเฉพาะจำนวนเพียงพอของพันธบัตรเพื่อเป็นตัวแทนของดัชนี พันธบัตรที่ใช้ในตัวอย่างที่เป็นตัวแทนมีแนวโน้มที่จะมีปริมาณมากที่สุดและมีสภาพคล่องมากที่สุดในดัชนี ตัวอย่างเช่น Lehman Aggregate Bond Index มีมากกว่า 6,000 พันธบัตร แต่กองทุนพันธบัตรบาร์เคลย์ iShare Lehman Aggregate Bond Fund (AGG) มีเพียงพันธบัตรจำนวนน้อยกว่า 100 แห่งเท่านั้น เมื่อพิจารณาสภาพคล่องของพันธบัตรรัฐบาลข้อผิดพลาดในการติดตามจะมีปัญหาน้อยกว่ากับ ETF ที่เป็นดัชนีพันธบัตรรัฐบาล

ตราสารหนี้ ETF จ่ายดอกเบี้ยผ่านการจ่ายเงินปันผลรายเดือนขณะที่กำไรจากเงินทุนจะจ่ายผ่านการจ่ายเงินปันผลรายปี เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีเงินปันผลเหล่านี้ถือเป็นรายได้หรือกำไรจากเงินทุน อย่างไรก็ตามประสิทธิภาพด้านภาษีของ ETF พันธบัตรไม่ใช่ปัจจัยใหญ่เนื่องจากกำไรจากการลงทุนไม่ได้เป็นส่วนใหญ่ในส่วนของผลตอบแทนของพันธบัตรเช่นเดียวกับที่ทำในผลตอบแทนของหุ้น

สุดท้าย ETF พันธบัตรมีให้ใช้งานทั่วโลก ตัวอย่างเช่น Barclays Global Investors ได้สร้าง ETFs ที่มีอยู่ใน U. Europe ยุโรปและแคนาดา

ตราสารหนี้ ETFs vs. บันไดพันธบัตร

สภาพคล่องและความโปร่งใสของอีทีเอฟมีข้อได้เปรียบเหนือบันไดพันธบัตรที่ติดขัด พันธบัตร ETFs เสนอการกระจายความเสี่ยงทันทีและระยะเวลาคงที่ซึ่งหมายความว่านักลงทุนต้องการที่จะทำการค้าเพียงอย่างเดียวเพื่อให้ได้พอร์ตโฟลิโอรายได้คงที่และทำงานได้บันไดพันธบัตรซึ่งต้องการการซื้อพันธบัตรแต่ละชนิดไม่ได้นำเสนอความหรูหรานี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู

ผลตอบแทนจากการไถ่คืนตราสารหนี้ที่เพิ่มขึ้นเมื่อใช้ Laddering

.)

ข้อเสียอย่างหนึ่งของ ETF พันธบัตรคือการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการอย่างต่อเนื่อง แม้ว่า Spread ที่ต่ำกว่าใน ETFs ของพันธบัตรเพื่อการค้าจะช่วยชดเชยกับปัญหานี้ แต่ประเด็นนี้จะยังคงเหนือกลยุทธ์การซื้อและระงับในระยะยาว ข้อดีของการซื้อขาย ETFs ของพันธบัตรจะเริ่มกัดกร่อนเมื่อเวลาผ่านไปโดยค่าจัดการรายปี
ข้อเสียที่สองคือไม่มีความยืดหยุ่นในการสร้างสิ่งที่ไม่เหมือนใครสำหรับพอร์ตโฟลิโอ ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนกำลังมองหารายได้ระดับสูงหรือไม่มีรายได้ทันที ETFs พันธบัตรอาจไม่เป็นผลิตภัณฑ์สำหรับเขาหรือเธอ Bond ETFs Versus Index Bond Funds พันธบัตร ETFs และกองทุนตราสารหนี้ดัชนีมีดัชนีใกล้เคียงกันใช้กลยุทธ์การเพิ่มประสิทธิภาพที่คล้ายคลึงกันและมีประสิทธิภาพใกล้เคียงกัน พันธบัตร ETFs เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับผู้ที่ต้องการความยืดหยุ่นในการซื้อขายและความโปร่งใสที่ดีกว่า การจัดวางผลงานของพันธบัตร ETF มีอยู่ทุกวันทางออนไลน์ แต่ข้อมูลประเภทนี้สำหรับกองทุนตราสารหนี้ดัชนีมีให้ใช้งานได้เพียงครึ่งปีเท่านั้น นอกจากนี้ด้านบนของความสามารถในการซื้อขายตราสารหนี้ ETFs ตลอดทั้งวันผู้ค้าที่ใช้งานสามารถเพลิดเพลินกับความสามารถในการใช้อัตรากำไรขายสั้นและการค้าตัวเลือกในหลักทรัพย์เหล่านี้ (เรียนรู้เกี่ยวกับเงินทุนดัชนีอ่าน

กองทุน Lowdown On Index

.)

ข้อเสียเปรียบหลัก ๆ ของ ETF พันธบัตรคือค่าคอมมิชชั่นการค้าที่พวกเขาสร้างขึ้น ดังนั้นพวกเขาจึงรู้สึกมากขึ้นสำหรับการค้าขนาดใหญ่และไม่บ่อย อย่างไรก็ตาม ETFs ไม่ก่อให้เกิดข้อเสียสำหรับนักลงทุนที่ซื้อกองทุนตราสารหนี้ดัชนีผ่านทางบุคคลที่สาม (เช่นโบรกเกอร์ออนไลน์) ซึ่งเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับการซื้อขายกองทุน
The Bottom Line พันธบัตร ETF เป็นอีกหนึ่งผลิตภัณฑ์ใหม่ที่น่าตื่นเต้นสำหรับตลาดตราสารหนี้ซึ่งเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่กำกับตนเองซึ่งต้องการความสะดวกในการซื้อขายและเพิ่มความโปร่งใสในราคาต้องการทำดัชนีหรือพันธบัตรที่แข็งค่า การค้าขาย อย่างไรก็ตาม ETF พันธบัตรเหมาะสำหรับกลยุทธ์เฉพาะ ตัวอย่างเช่นถ้าคุณกำลังมองหาเพื่อสร้างกระแสรายได้เฉพาะ ETF พันธบัตรอาจไม่เหมาะสำหรับคุณ อย่าลืมเปรียบเทียบทางเลือกของคุณก่อนลงทุน