พันธบัตรองค์กรและความสำคัญของพันธสัญญา

ในพันธบัตรหรือสัญญาการรักษาความปลอดภัยอื่น ๆ ทุกสัญญาจะมีข้อสัญญาและข้อตกลงย่อย ๆ ที่มีไว้เพื่อป้องกันทางกฎหมายและประหยัด สำหรับสัญญาเงินกู้ที่ทั้งสองฝ่ายจะเข้าสู่โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่จัดตั้งขึ้นเพื่อการคุ้มครองผู้ให้กู้เงินลงทุน พันธบัตรเหล่านี้เป็นภาระหน้าที่รองที่สูงกว่าและเกินกว่าการจ่ายชำระคืนและดอกเบี้ยซึ่งโดยปกติจะวางอยู่กับผู้ออกพันธบัตร เป็นสิ่งสำคัญมากที่นักลงทุนเอกชนหรือสถาบันจะทำให้ตัวเองคุ้นเคยกับข้อสัญญาเฉพาะเมื่อลงทุนในการรักษาความมั่นคงของรายได้คงที่ประเภทนี้ ข้อกำหนดเหล่านี้มักกำหนดให้มีการกำหนดขอบเขตของสัญญาดังกล่าวในส่วนของผู้กู้ / ผู้ออกจะมีลักษณะเช่นเดียวกับสิ่งที่เจ้าหนี้จะได้รับโดยเฉพาะเพื่อชดเชยการละเมิดดังกล่าว โดยปกติจะมีสองประเภทของพันธสัญญา ได้แก่ พันธสัญญาทางการเงิน (ประเภทของการป้องกันเหล่านี้เกี่ยวข้องกับตัววัดทางการเงินตัวเลขและ / หรืออัตราส่วนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า) รวมทั้งพันธสัญญาที่ไม่ใช่การเงิน (เหล่านี้เชื่อมโยงกับการกระทำที่เฉพาะเจาะจงสิ่งที่ผู้ออกสามารถทำได้และ ไม่สามารถทำแทนตัวเลขและการเงิน)

ประเภทของพันธบัตรที่พบมากที่สุดในข้อกำหนดและเงื่อนไขของพันธบัตรขององค์กรรวมถึงข้อต่างๆของ pari passu และคำมั่นสัญญาเชิงลบการเปลี่ยนแปลงการควบคุมการ จำกัด การจ่ายเงินปันผลและการจ่ายเงินและการผิดนัดชำระเงินและการตัดบัญชี ประโยคเริ่มต้น โดยไม่ต้องใส่รายละเอียดมากในต่อไปนี้เราจะตรวจสอบสั้น ๆ ว่าข้อตกลงบางข้อใดที่ครอบคลุมกันอยู่

วรรค paru passu - นั่นหมายความว่าในช่วงระยะเวลาของหนี้ที่ไม่มีหลักประกันการชำระเงินสำหรับหลักทรัพย์ที่ไม่มีหลักประกันในอนาคตจะไม่สามารถให้ความสำคัญกับหนี้ที่มีอยู่ก่อนได้ ผู้ออกในข้อนี้มีความชัดแจ้งที่จะต้องชำระเงินตามสัดส่วนดังกล่าวกับหนี้ที่มีอยู่เดิม

เมื่อมีการเพิกถอนผู้ออกไม่ยินยอมให้หลักทรัพย์ใด ๆ ต่อนักลงทุนในอนาคตในช่วงระยะเวลาของพันธบัตรองค์กรที่ไม่มีหลักประกัน ยกเว้นกรณีนี้สามารถทำได้หากผู้ออกหลักทรัพย์สามารถสร้างความมั่นคงได้เท่ากับมูลค่าของพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันเพื่อประโยชน์ของเจ้าหนี้เช่นกัน

การเปลี่ยนแปลงการควบคุมที่เรียกว่า - อธิบายถึงสถานการณ์ที่มีอำนาจทางเศรษฐกิจหรือกฎหมาย / ความเป็นเจ้าของของผู้ออก ตัวอย่างเช่นเมื่อบุคคลแห่งใหม่เข้าซื้อหุ้นมากกว่า 50%

ข้อ จำกัด การจ่ายเงินและการ จำกัด การจ่ายเงินปันผล - อาจมีข้อ จำกัด เกี่ยวกับการจ่ายเงินที่ผู้ออกจะได้รับตลอดอายุของพันธบัตรด้วยเช่นกัน จำนวนเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้าอาจถูกระบุไว้ในงบดุลของสำนักงาน (เช่นอัตราส่วนเงินทุนอาจจะต้องอยู่เหนือเปอร์เซ็นต์ที่กำหนด) หรือข้อ จำกัด ที่คล้ายคลึงกันอื่น ๆนอกจากนี้อาจมีข้อ จำกัด อื่น ๆ เกี่ยวกับจำนวนเงินที่จ่ายให้ต้องไม่เกิน ตัวอย่างเช่นอาจมีการ จำกัด ยอดรวมกำไรครึ่งปีของผู้ออกโดยรวม

ข้อผิดพลาดที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงข้ามกัน -

หากรวมไว้ข้อนี้บังคับให้ผู้ออกหุ้นปฏิบัติตามข้อผูกพันใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากสัญญาของบุคคลที่สามที่เกี่ยวข้องกับการรักษาความปลอดภัย ในสาระสำคัญจะต้องมี บริษัท ในเครือและ บริษัท ย่อยของผู้ออกหุ้นกู้ปฏิบัติตามข้อผูกพันของสัญญาเช่นเดียวกับผู้ออกตราสาร วัตถุประสงค์และผลทางกฎหมาย

มีคำทั่วไปที่รวมอยู่ในเงินกู้ที่มีไว้เพื่อคุ้มครองผู้ให้กู้ในกรณีที่มีการพัฒนาทางการเงินที่ไม่พึงประสงค์สำหรับลูกหนี้ / ผู้ออกตราสารแห่งหนี้ การกระทำดังกล่าวเป็นคำเตือนเบื้องต้นของผู้ออกอาจไม่สามารถทำให้ภาระผูกพันทางการเงินของตนได้ ข้อตกลงดังกล่าวมักจะระบุว่าในกรณีที่ผู้ออกผิดสัญญาเนื่องจากการพัฒนาทางการเงินที่เป็นลบดังกล่าวผู้ให้ยืมมีสิทธิที่จะขอเงื่อนไขในสัญญาเงินกู้เพื่อแก้ไขเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มหลักทรัพย์หรือปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อชดเชย ความเสี่ยงเพิ่มเติมที่ได้มีการพัฒนา ในบางกรณีบทบัญญัติดังกลาวรวมถึงขอกําหนดในการบอกเลิกพันธบัตรหากผูใหกู / เจาหนี้มีความปรารถนา บรรทัดล่าง

โดยไม่ต้องสงสัยใด ๆ เป็นสิ่งสำคัญยิ่งที่นักลงทุนสถาบันเอกชนหรือนักลงทุนสถาบันมีความคุ้นเคยกับคำสัญญาใด ๆ ที่มีอยู่ในข้อตกลงด้านพันธบัตรขององค์กรเพื่อให้ทราบว่ากิจกรรมบางอย่างจะดำเนินการหรือไม่ ขัดจะไม่ดำเนินการ ภาระหนี้ที่คงที่ตามสัญญาและการค้ําประกันที่มีสาระสําคัญของผูกูยืม / ผูออกพันธบัตรของ บริษัท อาจมีความสําคัญตอเจาหนี้หากมีการฝ cla าฝ cla นเหตุโดยผูออกในระหวางระยะเวลาดังกลาวทําใหเกิดเหตุการ ณ เฉพาะเจาะจงที่กําหนดไว ในกรณีที่ผู้ยืมผิดนัดชำระหนี้เช่นการชำระเงินคูปองผู้ให้กู้ / นักลงทุนอาจได้รับการคุ้มครองหรือในบางกรณี ตามที่อธิบายไว้ข้างต้นมีพันธสัญญาสองประเภทพันธสัญญาทางการเงินและไม่ใช่ทางการเงิน เห็นได้ชัดว่าในจักรวาลพันธบัตรของ บริษัท ข้อตกลงสัญญาส่วนใหญ่มีความสัมพันธ์กับข้อกำหนดในการทำสัญญาทางการเงิน