เช่นเดียวกับธนาคารกลาง, คณะกรรมการด้านเงินตราเป็นหน่วยงานด้านการเงินของประเทศที่ออกธนบัตรและธนบัตร ซึ่งแตกต่างจากธนาคารกลางอย่างไรก็ตามคณะกรรมการด้านเงินตราไม่ได้เป็น "ผู้ให้กู้ของทางเลือกสุดท้าย" และไม่ได้เป็น "ธนาคารของรัฐบาล" คณะกรรมการสกุลเงินสามารถทำงานคนเดียวหรือทำงานควบคู่ไปกับธนาคารกลาง แต่หลังเป็นเรื่องผิดปกติ ระบบการเงินชนิดเล็ก ๆ ที่รู้จักกันในชื่อนี้มีอยู่เพียงตราบใดที่ธนาคารกลางที่มีการใช้กันแพร่หลายมากขึ้นและมีการใช้โดยเศรษฐกิจหลายประเทศทั้งใหญ่และเล็ก (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับธนาคารกลางดูบทความ ธนาคารกลางคืออะไร ?)

บทช่วยสอน: ธนาคารกลางสหรัฐฯ

ทางเลือกใหม่สำหรับธนาคารกลาง ในทฤษฎีแบบเดิมคณะกรรมการด้านเงินจะออกธนบัตรและเหรียญในประเทศที่มีการไหลเวียนซึ่ง "ทอดสมอ" เป็นเงินตราต่างประเทศ (หรือสินค้าโภคภัณฑ์) ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าสกุลเงินสำรอง สกุลเงินที่ยึดเหนี่ยวคือสกุลเงินที่มีการค้าระหว่างประเทศที่แข็งแกร่ง (โดยปกติคือสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐยูโรหรือปอนด์อังกฤษ) และมูลค่าและความมั่นคงของสกุลเงินท้องถิ่นมีการเชื่อมโยงโดยตรงกับค่าและความมั่นคงของสกุลเงินต่างประเทศที่ยึดกับ ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนในระบบสกุลเงินจะได้รับการแก้ไขอย่างเคร่งครัด (หากต้องการเรียนรู้ว่าทำไมอัตราแลกเปลี่ยนบางส่วนมีการแก้ไขในขณะที่คนอื่นไม่ได้ให้ดูที่บทความ อัตราดอกเบี้ยลอยตัวและคงที่ )

นโยบายการเงินของประเทศไม่ได้รับอิทธิพลจากการตัดสินใจของเจ้าหน้าที่การเงิน (เช่นเดียวกับการปฏิบัติในระบบธนาคารกลาง) แต่จะพิจารณาจากอุปสงค์และอุปทาน คณะกรรมการสกุลเงินออกธนบัตรและธนบัตรเพียงอย่างเดียวและเสนอบริการในการแปลงสกุลเงินท้องถิ่นให้เป็นสกุลเงินที่ยึดกับอัตราคงที่ของการแลกเปลี่ยน คณะกรรมการสกุลเงินดั้งเดิมไม่สามารถลองและจัดการกับอัตราดอกเบี้ยโดยการกำหนดอัตราคิดลดและเนื่องจากคณะกรรมการสกุลเงินไม่ให้ยืมเงินให้กับธนาคารหรือรัฐบาลเพียงอย่างเดียวเท่านั้นที่หมายถึงรัฐบาลต้องระดมเงินที่จำเป็นคือการเสียภาษีอากรหรือการยืมไม่ใช่การพิมพ์ เงินมากขึ้น (สาเหตุสำคัญของอัตราเงินเฟ้อ) เช่นกันอัตราดอกเบี้ยก็คล้ายกับที่ตลาดบ้านของสกุลเงินหลัก

ในทางทฤษฎีสำหรับคณะกรรมการสกุลเงินจะต้องมีการใช้สกุลเงินสำรองอย่างน้อย 100% และมีความมุ่งมั่นในระยะยาวต่อสกุลเงินในประเทศ ดังนั้นคณะกรรมการสกุลเงินจะต้องใช้อัตราคงที่ของการแลกเปลี่ยนและรักษาจำนวนเงินสำรองขั้นต่ำตามที่กฎหมายกำหนด

สินทรัพย์ของทุนสำรองเงินตราสกุลเงินของคณะกรรมการสกุลเงินซึ่งอย่างน้อยที่สุดก็คือธนบัตรและเหรียญกษาปณ์ในประเทศที่มีการหมุนเวียนกันเป็นจำนวนหนึ่งร้อยเหรียญโดยทั่วไปแล้วจะเป็นพันธบัตรที่มีดอกเบี้ยต่ำและ / หรือตราสารอื่น ๆ ดังนั้นในระบบบอร์ดสกุลเงินฐานเงิน (M0) ได้รับการสนับสนุน 100% จากทุนสำรองเงินตราต่างประเทศคณะกรรมการด้านเงินมักจะมีสัดส่วนมากกว่า 100% เพื่อให้ครอบคลุมหนี้สินทั้งหมด (ธนบัตรและเหรียญที่ออก)

คณะกรรมการสกุลเงินต้องมีความมุ่งมั่นอย่างเต็มที่ต่อความสามารถในการแปลงสกุลเงินในประเทศให้เป็นสกุลเงินสมอ ซึ่งหมายความว่าจะไม่มีข้อ จำกัด สำหรับบุคคลและธุรกิจในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ออกในประเทศให้เป็นจุดยึดและทำธุรกรรมทั้งในปัจจุบันและบัญชีเงินทุน นอกเหนือจากรีสอร์ทล่าสุด

ไม่เหมือนธนาคารกลางใด ๆ คณะกรรมการสกุลเงินไม่ถือเงินฝากธนาคารซึ่งมีรายได้และก่อให้เกิดผลกำไร ดังนั้นคณะกรรมการสกุลเงินไม่ใช่ผู้ให้กู้ของทางเลือกสุดท้ายในระบบธนาคาร: ถ้าธนาคารล้มเหลวคณะกรรมการสกุลเงินจะไม่ประกันตัวธนาคารออก ในขณะที่ธนาคารพาณิชย์ไม่จำเป็นต้องถือครองทุนสำรอง 1% แม้จะครอบคลุมหนี้สิน (ความต้องการเงินฝาก) บางคนแย้งว่าในระบบสกุลเงินแบบดั้งเดิม

พวกเขาอยู่ที่ไหน?

ในอดีตคณะกรรมการด้านเงินมีความเก่าเท่ากับธนาคารกลางและเหมือนสมัยหลังพบว่ามีรากฐานอยู่ในพระราชบัญญัติธนาคารอังกฤษเมื่อปีพ. ศ. 2387 อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติแล้วคณะกรรมการด้านเงินตราต่างประเทศส่วนใหญ่ได้ถูกนำมาใช้ในอาณานิคม ประเทศและประเทศเศรษฐกิจของประเทศ อย่างไรก็ตามการยกเลิกการตั้งรกรากหลายรัฐอธิปไตยใหม่เลือกใช้ระบบบอร์ดสกุลเงินเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งและศักดิ์ศรีให้กับสกุลเงินที่พิมพ์ใหม่ คุณอาจจะถามว่าทำไมประเทศดังกล่าวไม่เพียง แต่ใช้สกุลเงินสมอในท้องถิ่น (ในทางตรงกันข้ามกับการออกธนบัตรท้องถิ่นและเหรียญ) คำตอบคือทวีคูณ: 1) ประเทศสามารถได้รับผลประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างดอกเบี้ยที่ได้รับกับสินทรัพย์สำรองสกุลเงินสมทบและต้นทุนในการรักษาธนบัตรและเหรียญในการไหลเวียน (หนี้สิน) 2) ด้วยเหตุผลเกี่ยวกับชาตินิยมประเทศ de-colonized ชอบที่จะใช้ความเป็นอิสระในการออกสกุลเงินท้องถิ่น

บอร์ดสมัยใหม่ในวันนี้ มีการถกเถียงกันอยู่ว่าบอร์ดสกุลเงินที่ทันสมัยไม่ได้เป็นแบบดั้งเดิมในทางปฏิบัติและเป็นระบบที่คล้ายกับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยใช้วิธีการรวมกันเมื่อทำงานเป็นผู้มีอำนาจทางการเงิน ตัวอย่างเช่นธนาคารกลางอาจอยู่ในสถานที่ แต่ด้วยกฎที่กำหนดระดับสงวนที่จะต้องรักษาและระดับของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่หรือตรงกันข้ามคณะกรรมการสกุลเงินอาจไม่สามารถเก็บสำรองอย่างน้อย 100% ได้ วันนี้รัฐเอกราชใหม่ ๆ เช่นลิทัวเนียเอสโตเนียและบอสเนียได้ใช้ระบบสกุลเงินเหมือนในระบบ (สกุลเงินท้องถิ่นถูกยึดกับเงินยูโร) อาร์เจนตินามีระบบคล้ายกับคณะกรรมการระบบเงินตรา (ทอดสมออยู่ที่ดอลล่าร์สหรัฐฯ) จนถึงปี 2545 และรัฐแคริบเบียนหลายแห่งได้ใช้ระบบนี้จนถึงวันนี้

ฮ่องกงอาจจะเป็นประเทศที่มีชื่อเสียงมากที่สุดที่มีเศรษฐกิจใช้คณะกรรมการสกุลเงินวิกฤตการเงินในช่วงปีพ. ศ. 2540/1998 เมื่อการเก็งกำไรทำให้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวและค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงลดลง อย่างไรก็ตามเนื่องจากสิ่งที่เราทราบเกี่ยวกับกระดานสกุลเงินดูเหมือนว่าจะยากที่จะจินตนาการได้อย่างไรและทำไมเงินดอลลาร์ฮ่องกงอาจตกอยู่ภายใต้การเก็งกำไรสกุลเงินเป็นสกุลเงินที่ยึดกับอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ซึ่งมีเงินอย่างน้อย 100% (ในกรณีนี้มีทุนสำรองต่างประเทศเท่ากับ 3 เท่าของ M0 ทั้งหมด)อัตราแลกเปลี่ยนคงที่อยู่ที่ HKD 7. 80 ถึง USD 1. 00. นักวิเคราะห์อ้างว่าเนื่องจากคณะกรรมการสกุลเงินต่างหลงใหลในพฤติกรรมนอกรีตและเริ่มใช้มาตรการเพื่อมีอิทธิพลและกำหนดนโยบายการเงินนักลงทุนจึงเริ่มคาดการณ์ว่า HKMA จะ ใช้เงินสำรองถ้าจำเป็น ดังนั้นการรับรู้ว่าคณะกรรมการสกุลเงินจะไม่สามารถทำหน้าที่ได้อย่างถูกต้องตามหลักศาสนาและความตั้งใจของคณะกรรมการการเงินเพื่อป้องกันการตรึงเงินสกุลเงินของประเทศ (เมื่อเทียบกับความสามารถของธนาคารแห่งชาติ) ก็เพียงพอที่จะกดดันเงินดอลลาร์ฮ่องกงและส่งผลให้ร่วงลง เมื่อบทบาทของ HKMA ในระบบเศรษฐกิจเริ่มเบลอคณะกรรมการสกุลเงินสูญเสียความน่าเชื่อถือส่งผลให้เศรษฐกิจฮ่องกงต้องพุ่งทะยานและต้องประเมินอำนาจของฝ่ายการเงินอีกครั้ง (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤติธนาคารที่ผ่านมาใน

จาก Booms To Bailouts: วิกฤติการธนาคารในช่วงทศวรรษที่ 1980 .)

บทสรุป ระบบใดบ้างที่เป็นคณะกรรมการสกุลเงินหรือธนาคารกลางจะดีกว่านี้? ไม่มีตัวอย่างที่สามารถตอบคำถามนี้ได้ ในทางปฏิบัติองค์ประกอบของแต่ละระบบไม่ว่าจะลึกซึ้งสมควรได้รับการยอมรับ หน่วยงานด้านการเงินใด ๆ ต้องการความน่าเชื่อถือในการทำงาน เมื่อนักลงทุนเริ่มสูญเสียความเชื่อมั่นในระบบระบบ - ไม่ว่าจะเป็นคณะกรรมการด้านเงินฝากธนาคารกลางหรือแม้กระทั่งนิดหน่อยก็ตาม - ล้มเหลว