มักกล่าวว่าตลาดการเงินมีสาเหตุมาจากอารมณ์สองแบบของมนุษย์คือความกลัวและความโลภ และมีความจริงอย่างมากต่อความคิดนี้ ในขณะที่นักลงทุนและผู้ค้ามักตัดสินใจอย่างสงบมีเหตุมีผลและมีการตัดสินใจอย่างรอบคอบแล้วดำเนินการกับการตัดสินใจเหล่านั้นในตลาดสิ่งที่ได้รับจริง ๆ ในตลาดคือปริมาณความกลัวและ / หรือความโลภที่ดี เมื่อนักลงทุนกระทำการด้วยความกลัวหรือความโลภมีแรงจูงใจในเชิงรุกที่แนบมากับมันว่าเมื่อเสร็จสิ้นการทำงานอย่างหนักสามารถผลักดันตลาดให้สูงขึ้นหรือต่ำลงได้อย่างรวดเร็วแล้วแต่กรณี (ใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของหุ้นโดยการทำความเข้าใจสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ การทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Option Pricing .)

การสำแดงความรู้สึกของมนุษย์ในรูปแบบนี้ไม่เป็นที่แพร่หลายมากนัก (ค่อนข้างต่ำ) ของรายการเมื่อพิจารณาธุรกิจการค้าจำนวนมากบุคคลมักจะแห่กันไปตลาดตัวเลือกเพื่อพยายามที่จะใช้ประโยชน์จากความเห็นของตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่ง และข่าวดีสำหรับผู้ที่ทำเช่นนั้นก็คือถ้าพวกเขามีความจริงถูกต้องเกี่ยวกับความคิดเห็นของพวกเขาพวกเขาก็มีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้น อย่างไรก็ตามธรรมชาติของมนุษย์ - และการล่อเงินง่าย - เป็นสิ่งที่มันเป็นเรื่องปกติที่ผู้ค้าจะ "overreach" โดยใช้อำนาจสูงสุดในการเก็งกำไรตำแหน่ง ความล้มเหลวมักจะเกิดขึ้นเมื่อตัวแปรหลัก ๆ เช่นความน่าจะเป็นของกำไรและการผุพังของพรีเมี่ยมที่เลือกจะไม่ได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ

ผลจากการเกินขอบเขตนี้มักเป็นสถานการณ์ที่บุคคลอาจจะมีความถูกต้องเกี่ยวกับทิศทางการเคลื่อนไหวของราคา แต่ก็ยังทำให้สูญเสียเงินในการค้าที่กำหนด ในขณะที่นี่ไม่ใช่จุดจบของโลกหากนักลงทุนกำลังเสี่ยงกับจำนวนเงินทุนที่เหมาะสมในการค้าแต่ละครั้ง แต่ก็ยังคงมีผลกระทบทางจิตวิทยาที่อาจส่งผลต่อจิตใจของผู้ค้าในหลาย ๆ ธุรกิจที่จะมาถึง นี่เป็นอันตรายในระยะยาว (ตัวเลือกเหล่านี้เรียกว่าตัวเลือกหลักทรัพย์ระยะยาว (LEAPs) ในระยะยาวอ่านต่อเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกเหล่านี้ใน

ตัวเลือก Rolling LEAP .) เหตุใดผู้ค้าจึงถูกล่อลวงเพื่อเลือกใช้เงินนอกกรอบ?

ตัวเลือกการโทรถือเป็น "เงินนอกระบบ" ถ้าราคาการประท้วงสำหรับออปชันสูงกว่าราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์ที่ใช้อยู่ ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 22 50 หุ้นแล้วตัวเลือกการเรียกเก็บเงินการประท้วงราคา 25 ดอลลาร์กำลังอยู่ในรูป "เงินนอกเวลา"

ตัวเลือกการวางจะถือว่า "out-of-money" ถ้าราคาการประท้วงสำหรับตัวเลือกนี้คือ ต่ำกว่าราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นมีการซื้อขายที่ราคา $ 22 50 หุ้นแล้วตัวเลือกการตีราคา $ 20 เป็นตัวเลือก "out-of-the-money" การล่อลวงของตัวเลือก out-of-money คือว่าพวกเขาจะไม่แพงกว่าที่เงินหรือใน ตัวเลือกเงินนี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของข้อเท็จจริงที่ว่ามีความเป็นไปได้ต่ำกว่าว่าหุ้นจะเกินราคาการตีราคาสำหรับตัวเลือกที่ไม่ใช้ออกไป ในทำนองเดียวกันด้วยเหตุผลเดียวกันตัวเลือกที่ไม่ใช้เงินสำหรับเดือนที่ใกล้จะเสียค่าใช้จ่ายน้อยกว่าทางเลือกสำหรับเดือนต่อไป ในแง่บวกตัวเลือกที่ไม่ใช้เงินมีแนวโน้มที่จะให้โอกาสในการได้รับประโยชน์สูงสุด กล่าวได้ว่าหุ้นอ้างอิงจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่คาดการณ์ไว้และเป็นตัวเลือกที่ไม่ใช้เงินมากขึ้นและกลายเป็นตัวเลือกในเงินราคาจะเพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ ร้อยละพื้นฐานกว่าตัวเลือกในเงินที่จะ

อันเป็นผลมาจากการรวมกันของค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่านี้และการใช้ประโยชน์มากขึ้นมันเป็นเรื่องปกติที่ค่อนข้างสำหรับผู้ค้าที่ต้องการซื้อตัวเลือกเงินออกมากกว่าที่ - หรือ - in - the - moneys แต่เช่นเดียวกับทุกสิ่งไม่มีอาหารกลางวันฟรีและมีความสำคัญที่จะต้องคำนึงถึง เพื่อให้เข้าใจถึงสิ่งนี้ได้ดีที่สุดลองดูตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจง (เป็นทั้งสั้นและยาวมีข้อดีค้นหาวิธีการ straddle ตำแหน่งเพื่อประโยชน์ของคุณดูที่

กลยุทธ์ Straddle วิธีง่ายๆในการตลาดเป็นกลาง

.) ซื้อหุ้น สมมติว่า ตามการวิเคราะห์ของเขาหรือเธอผู้ค้าคาดหวังว่าหุ้นที่ระบุจะเพิ่มขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ถัดไป ราคาหุ้นซื้อขายที่ 47 เหรียญ 20 หุ้น วิธีที่ตรงไปตรงมาที่สุดในการใช้ประโยชน์จากการย้ายที่มีศักยภาพคือการซื้อหุ้น 100 หุ้น ซึ่งจะมีค่าใช้จ่าย $ 4, 720 สำหรับแต่ละจุดหุ้นจะขึ้นไปพ่อค้าจะได้รับ $ 100 และในทางกลับกัน กำไรหรือขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการซื้อหุ้น 100 หุ้น (ที่มา: Optionetics Platinum)

การซื้อ Option In-the-Money Option One ทางเลือกคือการซื้อตัวเลือกการโทรแบบในเงินโดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 45 เหรียญ ตัวเลือกนี้มีเพียง 23 วันที่เหลือจนถึงวันหมดอายุและซื้อขายในราคา $ 2 80 (หรือ 280 เหรียญ) ราคาสินค้าคงเหลือสำหรับการค้านี้อยู่ที่ 47 เหรียญ 80 สำหรับหุ้น (ราคานัดหยุดงาน $ 45 + + $ 2.80 เบี้ยประกันภัยจ่าย) ในราคาที่สูงกว่า $ 47 80 ตัวเลือกนี้จะได้รับจุดสำหรับหุ้นด้วยหุ้น หากสต็อกอยู่ต่ำกว่า 45 เหรียญต่อหุ้นในขณะที่ตัวเลือกหมดอายุตัวเลือกนี้จะหมดอายุไร้ผลและจำนวนเบี้ยประกันภัยเต็มรูปแบบจะหายไป

นี่แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของการใช้ประโยชน์อย่างชัดเจน แทนที่จะวางเงินที่ $ 4, 720 ผู้ค้าจะจ่ายเงินเพียง $ 280 และในราคานี้และในอีก 23 วันถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 60 เซนต์หุ้นผู้ขายอ็อปชั่นตัวเลือกจะทำจุดสูงสุดให้กับ ผู้ประกอบการค้าหุ้นที่มีความเสี่ยงมากขึ้นเงิน กำไรหรือขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการซื้อตัวเลือกในเงิน (ที่มา: Optionetics Platinum)

การซื้อ Option Out-of-Money อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับผู้ค้าที่มีความเชื่อมั่นอย่างมากว่าหุ้นต้นแบบกำลังจะย้ายไปที่มีความหมายก็คือการซื้อตัวเลือกการโทรที่ไม่แพงด้วยราคาการประท้วงที่ 50 เหรียญเนื่องจากราคาการประท้วงสำหรับตัวเลือกนี้มีราคาสูงกว่าราคาหุ้นเกือบ 3 ดอลลาร์เหลือเพียง 23 วันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือกนี้จะซื้อขายได้เพียง 35 เซ็นต์ (หรือ 35 เหรียญ) เพื่อซื้อหนึ่งครั้ง ผู้ซื้อขายรายหนึ่งสามารถซื้อสายการประท้วงที่เรียกเก็บเงินได้จำนวนแปดครั้งจาก 50 สายโดยมีค่าใช้จ่ายเช่นเดียวกับการซื้อสายโทรศัพท์ในราคา 45 นัด โดยการทำเช่นนี้เขาจะมีความเสี่ยงด้านเงินสกุลเดียวกัน ($ 280) ในฐานะเจ้าของสายการประท้วง 45 นัด; (ซึ่งมาพร้อมกับความเป็นไปได้สูงกว่า) มีศักยภาพในการทำกำไรได้มากขึ้น กำไรหรือขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการซื้อตัวเลือกที่ไม่ได้ออกจากเงิน (ที่มา: Optionetics Platinum)

การจับจ่ายซื้อของที่ดึงดูด "ราคาถูก "ตัวเลือกที่ออกจากเงินกำลังสร้างความสมดุลระหว่างความปรารถนาที่จะได้รับประโยชน์มากขึ้นกับความเป็นจริงของความน่าจะเป็นง่ายๆ ราคาเบรกเฟิร์มสำหรับตัวเลือกการโทร 50 คือ 50. 35 (ราคานัดหยุดงาน 50 และบวกค่าธรรมเนียม 35 เบี้ยประกันภัย) ราคานี้สูงกว่าราคาปัจจุบันของหุ้น 6. 6% เพื่อที่จะนำไปอีกทางหนึ่งถ้าสต็อกทำอะไรน้อยกว่าการชุมนุมมากกว่า 6. 6% เป็น 23 วันถัดไปการค้านี้จะสูญเสียเงิน

การเปรียบเทียบความเสี่ยงและรางวัลที่อาจเกิดขึ้น

รูปที่ 4 แสดงข้อมูลที่เกี่ยวข้องสำหรับแต่ละตำแหน่งรวมถึงกำไรที่คาดว่าจะเป็นดอลลาร์และเปอร์เซ็นต์ -

สต็อค

-

45 โทร -

50 โทร	-	ราคา	$ 47 20	-	$ 2	-
35 เซนต์	-	ค่าใช้จ่าย	$ 4, 720	-	$ 280	-
$ 280	-	-	-	-		-
-	<	หุ้นที่หมดอายุ:	หุ้น	$ กำไร	หุ้น	% กำไร
45 โทร $	กำไร	45 โทร	% กำไร	50 โทร	$ กำไร	50 โทร
%	กำไร 53	+ $ 580 + 12% > + $ 520	+ 185% + $ 2, 120	+ 757% 50	+ $ 280 + 6%	+ $ 220 + 70% > (- $ 280) (- 100%)
47	(- $ 20)	(0%)	(- $ 80)	-29%	(- $ 280 )	(- 100%)
44	(- $ 320)	(- 7%)	(- $ 280)	(- 100%)	(- $ 280)	(- 100%)
41	(- $ 620)	(- 13%)	(- $ 280)	(- 100%)	(- $ 280) < รูปที่ 4 - การเปรียบเทียบตำแหน่ง	สิ่งสำคัญที่ควรสังเกตในรูปที่ 4 คือความแตกต่างของผลตอบแทนถ้าหุ้นมีมูลค่าถึง 53 เหรียญเทียบกับหุ้นที่มีเพียง 50 เหรียญต่อหุ้นเท่านั้น หากหุ้นมีหุ้นเพิ่มขึ้นถึง 53 เหรียญต่อหุ้นเมื่อถึงเวลาที่ตัวเลือกหมดอายุการโทร 50 ครั้งจะได้รับเงิน $ 2, 120 หรือ + 757% เมื่อเทียบกับกำไร $ 520 (หรือ + 185% ) สำหรับตัวเลือก 45 เงินในบัญชีและ + 580 เหรียญหรือ + 12% สำหรับสต็อคที่ยาว และนี่เป็นสิ่งที่ดีและดี แต่เพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้นหุ้นต้องมีความก้าวหน้ามากกว่า 12% ภายในเวลาเพียง 23 วันเท่านั้น การแกว่งที่มีขนาดใหญ่มักไม่สมจริงในช่วงเวลาสั้น ๆ ยกเว้นกรณีที่มีเหตุการณ์สำคัญ ๆ เกิดขึ้นในตลาดหรือองค์กร
ตอนนี้พิจารณาว่าจะเกิดอะไรขึ้นถ้าหุ้นปิดที่ 50 เหรียญต่อหุ้นในวันสิ้นอายุตัวเลือก ผู้ประกอบการที่ซื้อสาย 45 ปิดรับผลกำไร 220 ดอลลาร์หรือ +70%ในขณะเดียวกันการเรียก 50 ครั้งหมดอายุไม่มีค่าและผู้ซื้อ 50 รายมีการสูญเสียเงินถึง 280 เหรียญหรือ 100% ของการลงทุนครั้งแรกแม้ว่าจะมีความถูกต้องในการคาดการณ์ว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นก็ตาม	บทสรุป	ตามที่ได้ระบุไว้ในตอนแรกมันเป็นเรื่องที่ยอมรับได้อย่างสมบูรณ์สำหรับนักเก็งกำไรในการเดิมพันในการย้ายที่คาดว่าจะใหญ่ อย่างไรก็ตามกุญแจสำคัญคือต้องตรวจสอบและทำความเข้าใจกับความเสี่ยงที่ไม่ซ้ำกันในตำแหน่งใด ๆ และประการที่สองเพื่อพิจารณาทางเลือกที่อาจให้ผลดีกว่าระหว่างความสามารถในการทำกำไรและความน่าจะเป็น (สำหรับการอ่านเพิ่มเติมโปรดอ่าน	การเลือกตัวเลือก SPOT ร้อน	)