หลังจากกว่าสองปีของการเตรียมความพร้อมและความล่าช้าในการเปิดตัวเศรษฐกิจเสรีนิยมในตลาดเสรีของประเทศจีนคาดว่าจะเริ่มมีการซื้อขายพันธบัตร (อ่านเพิ่มเติมโปรดดู ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือก: บทนำ ) ในวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2015 ทุกคนจากระบบเศรษฐกิจทุนตลาดเสรี (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับทฤษฎีตลาดเสรีดู ตลาดเสรี: What's The Cost? ) อาจต้องประหลาดใจที่ทราบว่าโลกที่สอง (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู 6 วิธีในการสร้างทางเลือกที่ดีกว่า ) แต่จีนเชื่อมั่นในการใช้วิธีการที่ระมัดระวังและทีละขั้นตอน

เราให้ภาพรวมของตลาดตัวเลือกของจีนครอบคลุมประเด็นสำคัญเช่นสถานะปัจจุบันของตลาดตัวเลือกสาเหตุของความล่าช้าขั้นตอนที่ดำเนินการโดยหน่วยงานของจีนเพื่อเปิดตลาดตัวเลือก เฟสและสิ่งปลูกสร้าง, ผลประโยชน์หลัก, ผลกระทบต่อตลาดการเงินโดยรวมและความคืบหน้าที่คาดการณ์ไว้

เหตุผลในการชะลอการเปิดตลาดตัวเลือก

เศรษฐกิจของประเทศจีน (สำหรับประเทศจีน, คิวบาและเกาหลีเหนือทำงาน

) มีการเติบโตอย่างสมดุลระหว่างกัน สังคมนิยมและเสรีนิยมตลาดทุนทำให้เศรษฐกิจของประเทศที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก (และในทางที่จะกลายเป็นคนแรก) อย่างไรก็ตามความสมดุลนี้เกิดขึ้นจากการตัดสินใจที่สำคัญและการปฏิรูปที่ล่าช้าเนื่องจากรัฐบาลมีการควบคุมและใช้ความระมัดระวัง หุ้นและฟิวเจอร์สดำเนินการซื้อขายในตลาดหุ้นจีนไม่กี่แห่ง แต่การซื้อขายตราสารทุนยังไม่เริ่มมีขึ้นในประเทศ ในอดีตการแลกเปลี่ยนในประเทศจีนได้ดำเนินการเป็นระยะเวลานานเพื่อเริ่มต้นการซื้อขาย ยกตัวอย่างเช่น China Futures Exchange (CFFEX) ก่อตั้งขึ้นในปีพ. ศ. 2549 เพื่อพัฒนาตลาดอนุพันธ์ทางการเงิน แต่ต้องใช้เวลาสี่ปีในการเริ่มซื้อขายผลิตภัณฑ์แรกในขณะที่ดัชนีหุ้นฟิวเจอร์สเริ่มซื้อขายในปี 2553 ปัจจุบัน CSI 300 ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นก็ยังคงเป็นตราสารอนุพันธ์ที่มีอยู่ในปัจจุบันสำหรับการซื้อขายในตลาดจีน

หลังจากมีความล่าช้าเป็นเวลาหลายปีทางเลือกในตลาดกำลังอยู่ในรูปแบบของประเทศจีนเนื่องจากความกดดันและความต้องการทางการเงินทั่วโลก ไม่มีเศรษฐกิจการเงินที่สำคัญของโลกกำลังทำงานโดยไม่มีตลาดตัวเลือกและตราสารอนุพันธ์ยังคงมีบทบาทสำคัญต่อเศรษฐกิจโลกและตลาดในประเทศ อย่างไรก็ตามจีนไม่เต็มใจที่จะอนุญาตให้นักลงทุนในตลาด (รวมทั้งนักลงทุนต่างชาติและผู้ค้า) เข้ามารับตลาดทั้งหมดและเตรียมพร้อมรับความชำนาญในท้องถิ่นซึ่งเป็นสาเหตุหลักของความล่าช้า

ความท้าทายอื่น ๆ อยู่ในฉากหลังของการพัฒนาที่ไม่พึงประสงค์

South China Morning Post

(SCMP ) รายงานว่าการเติบโตของธุรกิจการซื้อขายหลักทรัพย์ของจีนทำให้รายได้เพิ่มขึ้นสำหรับ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ แต่เป็นต้นทุนของเงินลงทุนขนาดเล็ก รายงานที่เกี่ยวข้องของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จีน (CSRC) เพิ่งห้าม บริษัท นายหน้ารายใหญ่ออกจากการเปิดบัญชีใหม่เนื่องจากการละเมิดกฎต่างๆทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ใหม่ ๆ เช่นตัวเลือกต่างๆ กรณีของอินโดนีเซียทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ดี เมื่ออินโดนีเซียเปิดทางเลือกในปีพ. ศ. 2547 บริษัท ล้มละลายใหญ่เนื่องจากมีข้อ จำกัด ในการกำหนดกำไรจากการเลือกเนื่องจากนักลงทุนในตลาดไม่ได้มีความรู้เพียงพอในการซื้อขายตัวเลือกที่ค่อนข้างซับซ้อน ซึ่งนำไปสู่แนวทางที่เข้มงวดและความล่าช้าจีนจึงเป็นตัวเลือกที่ดีในการเริ่มตลาดตัวเลือกและกิจกรรมการค้าที่เกี่ยวข้องภายใต้ขอบเขตที่กำหนดไว้ . ร่างข้อกำหนดและหลักเกณฑ์สำคัญสองสามข้อได้รับการตั้งค่าไว้สำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์โดยมีหลักเกณฑ์ดังต่อไปนี้ เซี่ยงไฮ้ตลาดหลักทรัพย์สั่งให้นักลงทุนรายย่อยมีจำนวนไม่ต่ำกว่า 500,000 หยวนเป็นเงินสดและหุ้นในบัญชีเดียว สำหรับตัวเลือกการซื้อขาย แม้ว่าจีนมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ที่ใช้งานอยู่ประมาณ 50 ล้านบัญชี แต่เพียง 5% ของจำนวนนี้มีคุณสมบัติตามเกณฑ์นี้ ของผู้ที่สนใจอาจถูก จำกัด เนื่องจากปัจจัยหลายอย่างเช่นการขาดสภาพคล่องความรู้หรือแม้กระทั่งความสนใจในตัวเลือกการซื้อขาย

นอกจากนี้รายงานระบุว่า aspirants จะต้องมีคุณสมบัติสามทดสอบก้าวหน้าที่ระดับของคุณสมบัติแต่ละจะช่วยให้ตัวเลือกซื้อขายเพื่อวัตถุประสงค์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ระดับที่สามจะมีคุณสมบัติในการซื้อขายหลักทรัพย์แบบเต็มรูปแบบ (รวมถึงการลัดวงจร)

ระดับที่สองจะอนุญาตให้มีการเลือกซื้อขายแบบเต็มรูปแบบ ข้อกำหนดระดับตลาดอื่น ๆ จะรวมถึงการฝึกอบรมการทำตลาดและการให้คำปรึกษาเพื่อพัฒนาความเชี่ยวชาญในท้องถิ่นที่จำเป็นมาก ประเทศจีนมีกรอบการทำงานที่กำหนดไว้สำหรับความก้าวหน้าที่ชะลอตัวและชะลอตัวโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรักษาความปลอดภัยของตลาดตัวเลือกตั้งแต่เริ่มต้นและปูทางสำหรับการพัฒนาที่ช้าและมั่นคงตลอดเวลา นี้สำหรับคนนอกจากเศรษฐกิจทุนตลาดเสรีอาจบ่งบอกถึงการควบคุมมากเกินไป

ระยะแรกและการสร้างบล็อก

การซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หรืออีทีเอฟหรือที่เรียกว่าหนึ่งในตัวเลือกการลงทุนที่มีประสิทธิภาพที่สุดสำหรับแนวทางการลงทุนแบบพาสซีฟล้มเหลวในการดึงดูดนักลงทุนรายย่อยทั่วไปในประเทศจีนที่มีแนวโน้มจะเข้ามาลงทุนใน บริษัท ที่มีหุ้นขนาดเล็ก ความสนใจในการลงทุนโดยตรงในหุ้นขนาดใหญ่ก็ค่อนข้างต่ำ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดอ่าน

• การทำความเข้าใจเกี่ยวกับหุ้นขนาดเล็กและขนาดใหญ่
• ) หน่วยงานกำกับดูแลของจีนกำลังทำงานอย่างเป็นระบบเพื่อแก้ไขปัญหานี้
• SCMP รายงานว่า "ตัวเลือกหุ้นแรกจะอิงกับกองทุน ETF ของ SSE50 ซึ่งเป็น บริษัท จดทะเบียนที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้"จุดมุ่งหมายคือการเปลี่ยนความสนใจของนักลงทุนไปสู่ตลาดอีทีเอฟและตลาดทุนขนาดใหญ่ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่พวกเขาเผชิญกับ บริษัท ฝาเล็ก ๆ กับตัวเลือกที่สามารถใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงได้ (อ่านเพิ่มเติม

Hedging Basics: What Is A Hedge?

) เทียบกับการถือครองหุ้นของ ETFs ที่เลือกแม้ผู้ค้าเก็งกำไรจะถือครอง ETFs โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อ และวางรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการซื้อขายตัวเลือกที่มีการลงทุนเพิ่มขึ้นในอีทีเอฟและหุ้นหมวกขนาดใหญ่

ภายหลังตัวเลือกผลิตภัณฑ์อื่น ๆ เช่น SSE180 ETF หรือแม้กระทั่งหุ้นเดี่ยวจะได้รับการแนะนำในลักษณะค่อยเป็นค่อยไป วิธีนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้หน่วยงานกำกับดูแลมีความคล่องตัวมากขึ้นหากสิ่งต่างๆไม่เป็นไปตามแผนจะสามารถเลื่อนขั้นตอนที่เหลือสำหรับการแนะนำตัวเลือกหุ้นแบบอื่น ๆ ได้ เพื่อกระจายตลาดเพิ่มเติมและมีตลาดที่เป็นอิสระหลายแห่งที่มีการแข่งขันที่เปิดกว้างและมีสุขภาพดีสำหรับผู้ค้าและนักลงทุนผู้ควบคุมแผนจะเสนอตัวเลือกดัชนีใน China Financial Futures Exchange และตัวเลือกหุ้นแต่ละหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ การมีตลาดหลายแห่งช่วยลดความเสี่ยงในระดับบริหารและระดับการกำกับดูแลและมีโอกาสในการปรับขนาดและเลือกผู้ค้า หนังสือพิมพ์ Financial Times รายงานว่า "ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ได้ดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์ตามตัวเลือกต่างๆตาม CSI300, Shanghai 180 และ Shanghai 80 ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์" ผู้รับประโยชน์ ตัวเลือกการค้าของ บริษัท นายหน้าจะเห็นได้ชัดว่าเป็นผู้ได้รับผลประโยชน์หลักเมื่อตลาดเลือกประเทศจีนเริ่มดำเนินงาน แต่จนกว่าตลาดจะคงที่ (ซึ่งจะใช้เวลานานและได้รับแนวทางทีละขั้นตอน) จะมีโอกาสมากมายสำหรับผู้เข้าร่วมรายอื่นด้วยเช่นกัน

ขณะนี้ผู้สร้างตลาดทั่วโลกกำลังทำงานร่วมกับคู่หูของจีนเพื่อฝึกให้ธุรกิจตัวเลือกที่จำเป็น (รวมถึงผู้ค้าปลีก) ปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นนำไปสู่โอกาสมากขึ้นสำหรับ บริษัท ที่จะนำเสนอบริการนายหน้าตัวเลือกและแพลตฟอร์มการซื้อขาย

บริษัท ด้านเทคโนโลยีคาดว่าจะเปิดตัวซอฟต์แวร์และแพลตฟอร์มการซื้อขายใหม่และเวอร์ชันที่ปรับปรุงใหม่เพื่อให้สามารถซื้อขายหลักทรัพย์ได้ ยุทธศาสตร์เช่นการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าและการค้าอัลกอริทึมจะช่วยให้ผู้เข้าแข่งขันในตลาดจีนมีโอกาสมากขึ้น

ธนาคารส่วนใหญ่ บริษัท นายหน้าค้าหลักทรัพย์และผู้เข้าร่วมการตลาดแต่ละรายจะเริ่มต้นจากจุดเริ่มต้นของจีนทำให้โอกาสทางการศึกษาและการฝึกอบรมเกี่ยวกับตลาดการเงินเป็นเรื่องใหญ่ มี บริษัท การค้าทั่วโลกให้การฝึกอบรมพนักงานจีนของตนผ่านการฝึกอบรมเกี่ยวกับตัวเลือกการซื้อขายโดยเพื่อนร่วมงานทั่วโลกและที่ปรึกษาด้านตัวเลือกทั่วโลกซึ่งดึงดูดโอกาสในการฝึกอบรมศูนย์ซื้อขายหลักทรัพย์ของจีนในท้องถิ่น นอกจากนี้ยังมีโอกาสในอนาคตสำหรับผู้ค้าปลีกรายย่อยและนักลงทุนรายย่อยที่อาจจะขึ้นรถบัสเพื่อแลกกับการป้องกันความเสี่ยงการเก็งกำไรหรือการซื้อขายส่วนต่าง (margin margin) เพื่อใช้ประโยชน์จากการลงทุน (อ่านที่ การค้าหุ้นที่มีราคาสูงเช่น Apple Through Low ตัวเลือกต้นทุน )

โอกาสในการเทรดดิ้งและการขยายตัวจะยังคงมีอยู่ต่อไปแม้ว่าตลาดตัวเลือกจะเริ่มทำงานก็ตาม ข้อกำหนดสำหรับการล้างข้อมูลการสอบทั้งสามระดับจะเป็นอีกเป้าหมายหนึ่งสำหรับ บริษัท ฝึกอบรม

โอกาสในการแข่งขันมีอยู่ในระดับที่ใหญ่ขึ้นเนื่องจากหุ้นฟิวเจอร์สและตลาดการเงินอื่น ๆ ในโดเมนต่างๆ (เช่นสินค้าโภคภัณฑ์) ทำงานในขณะนี้อย่างเป็นอิสระ (และคาดว่าจะยังคงดำเนินการต่อ) พลวัตของการซื้อขายตัวเลือกสร้างโอกาสมากพอที่จะได้รับประโยชน์จากการเก็งกำไรที่มีอยู่ในสถานการณ์นี้ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักสำหรับความสนใจอย่างมากในประเทศจีนโดย บริษัท การค้าและ บริษัท ที่ปรึกษาระดับโลก แผ่นดินใหญ่กำลังจะสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการอัพเกรดเพื่อการค้าและการลงทุนในรูปแบบกว้าง ๆ

ผลกระทบที่เกิดขึ้นในตลาด

เนื่องจากการซื้อขายพันธบัตรที่มีข้อ จำกัด ใน ETFs ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขายจะมีขึ้นใน 50 อันดับแรกของหุ้นบลูชิพ ปริมาณการซื้อขายมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับ 50 อันดับแรกที่มีน้ำหนักมากเช่น ICBC และ PetroChina (PTR

PTRPetroChina67 79-1. 50% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 )

ทองคำเร็ว ๆ นี้อาจกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ชุดแรกเป็นตัวเลือกสำหรับการค้าขายเนื่องจากเป็นการลงทุนที่เป็นที่นิยมและมีการระดมทุนในจีน แม้ว่าการค้าแบบ High Frequency Trading (HFT) จะไม่ได้รับการจัดลำดับความสำคัญในระยะเริ่มแรกเนื่องจากการมุ่งเน้นการเริ่มต้นที่ถูกต้อง แต่ในที่สุดจะมีการดำเนินการผ่าน บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายใหญ่และศูนย์ซื้อขายหลักทรัพย์

ขณะนี้การลงทุนในตลาดการเงินในจีนทุกประเภทต้องถูกบังคับให้ปฏิบัติตามกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวอันเนื่องมาจากการไม่มีตราสารอนุพันธ์หุ้น / ดัชนีหรือกลยุทธ์ตำแหน่งสั้น ๆ ใด ๆ สิ่งนี้จะมีการเปลี่ยนแปลงโดยการแนะนำตัวเลือกซึ่งจะช่วยให้มีกลยุทธ์และชุดตัวเลือกมากมาย

Road To The Future

ในประเทศจีนคำพูดสำหรับการค้าขายระหว่างระบบเศรษฐกิจของรัฐบาลที่มีการควบคุมช้า ด้วยแนวทางที่มั่นคงรัฐบาลคาดว่าจะให้คำแนะนำในเชิงบวกซึ่งแสดงให้เห็นถึงการปฏิรูปตลาดอย่างต่อเนื่องต่อการเปิดเสรีตลาดทุนมากขึ้น ตลาดตัวเลือกในจีนจะเข้าถึงได้ทั่วโลก SGX คาดว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการเป็นตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศครั้งแรกที่อยู่นอกประเทศจีนเพื่อให้สามารถซื้อขายได้ตามดัชนีและหุ้นของจีน บลูมเบิร์กเพิ่งรายงานว่าการซื้อขายกำลังมองหาการเริ่มซื้อขายตัวเลือกดัชนีหุ้นจีนและ "กำลังเจรจากับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งประเทศจีนว่าตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์จะแนะนำตัวเลือกในดัชนี FTSE China A50 ด้วยความเห็นชอบที่จะเกิดขึ้นหลังจากผลิตภัณฑ์ดังกล่าวหรือไม่ ถูกนำมาใช้ในแผ่นดินใหญ่ " ด้านล่าง จีนเป็นที่รู้จักในฐานะระบบเศรษฐกิจเสรีนิยมสังคมนิยมที่ค่อยๆเปิดขึ้นทำให้การลงทุนจากต่างประเทศการหากำไรและการปฏิรูปที่เป็นมิตรต่อนักลงทุนยังคงอยู่ในขอบเขตของรัฐบาล ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินเช่นตัวเลือกเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นดาบสองคมซึ่งต้องการความสมดุลของกฎระเบียบและการมีส่วนร่วมในตลาดเสรีอย่างมีประสิทธิภาพจีนกำลังใช้วิธีระมัดระวังทีละขั้นตอนเพื่อให้มั่นใจว่าการแนะนำเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ไม่ได้นำไปสู่ความหายนะต่อตลาดการเงินและยังคงอยู่ในการควบคุมที่มีการควบคุม