ก่อนปี 2546 จำนวน บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นลดลงไปราวหนึ่งในสี่ของศตวรรษตามที่สมาคมผู้ถือหุ้นอเมริกัน แนวโน้มดังกล่าวผกผันกับการผ่านพระราชบัญญัติการประนีประนอมความช่วยเหลือด้านภาษีและการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานในปีพ. ศ. 2546 (JGTRRA) เมื่อวันที่ 23 พฤษภาคม 2546 ในบรรดาการเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีอื่นที่ออกแบบมาเพื่อเริ่มต้นการขยายธุรกิจทางเศรษฐกิจชิ้นส่วนของกฎหมายนี้ลดลงชั่วคราว อัตราภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสูงสุดต่อเงินปันผลของ บริษัท อยู่ที่ 15% นอกจากนี้ยังช่วยลดอัตราภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาที่มีต่อกำไรจากเงินทุนระยะยาวเป็น 15% อย่างไรก็ตาม JGTRRA มีบทบัญญัติเกี่ยวกับพระอาทิตย์ตกและหมดอายุลงในวันที่ 1 มกราคม 2554 ต่อไปนี้เราจะพิจารณาถึงผลกระทบของกฎหมายฉบับนี้ประวัติศาสตร์ที่นำไปสู่ประเด็นนี้และผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีนี้ต่อนักลงทุนและ บริษัท ต่างๆ

บทแนะนำ : ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับหุ้นเบื้องต้น

การเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีอากรจาก JGTRRA
การผ่าน JGTRRA ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่อง จนถึงปลายปี 2546 บริษัท กว่า 242 บริษัท มีการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น การจ่ายเงินเพิ่มขึ้นอีกครั้งในปี 2547 และ 2548, 2549 และ 2550 ตามข้อมูลที่จัดทำโดย Standard & Poor's จนถึงสิ้นปี 2551 และ 2552 ซึ่งเป็นผลมาจากวิกฤติสินเชื่อและวิกฤติสินเชื่อ (สำหรับการอ่านข้อมูลเบื้องหลังให้ดูที่ บริษัท ต่างๆจ่ายเงินปันผลอย่างไร และ การทำงานของเงินปันผลกับนักลงทุน

การเปลี่ยนแปลงอัตราที่ดำเนินการโดย JGTRRA นำไปใช้กับการจ่ายเงินปันผลจาก บริษัท ในประเทศและ "บริษัท ต่างชาติที่มีคุณสมบัติเหมาะสม" ซึ่งรวมถึงการซื้อขายหลักทรัพย์ของ บริษัท ต่างชาติที่จัดตั้งขึ้นโดยตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ ในการครอบครองของสหรัฐอเมริกาหรือจัดตั้งขึ้นในประเทศที่สนธิสัญญากับสหรัฐอเมริกามีผลบังคับใช้ การเปลี่ยนแปลงอัตรานี้ไม่สามารถใช้ได้กับการจ่ายเงินปันผลโดย:

บริษัท เงินทุนเพื่อการออมซึ่งกันและกันสหกรณ์เกษตรกรหรือ บริษัท สุสานที่ได้รับการยกเว้นภาษี

• บริษัท ใด ๆ ที่ได้รับยกเว้นภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง
• หลักทรัพย์ที่เป็นของหุ้นของพนักงาน หุ้นที่ถือครองน้อยกว่า 60 วันในช่วง 120 วันก่อนและหลังการประกาศจ่ายเงินปันผลของหุ้น (โดยปกติจะเป็นวันก่อนวันจ่ายเงินปันผลสองวัน) ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่ทำให้นักลงทุนไม่สามารถซื้อหลักทรัพย์ จนกว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลและขายเงินลงทุน
• การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REITs)
• การลงทุนเช่นการขายลัดวงจรที่ต้องชำระเงินในส่วนที่คล้ายคลึงกันหรือเกี่ยวข้องกันอย่างมีนัยสำคัญ
• ประวัติการเสียภาษีเงินปันผล > เพื่อให้เข้าใจถึงผลกระทบของ JGTRRA อย่างเต็มที่เราจำเป็นต้องมีภาพรวมคร่าวๆเกี่ยวกับสถานะของการจัดเก็บภาษีก่อนที่จะผ่านไปการจัดเก็บภาษีเริ่มต้นด้วยภาษีเงินได้นิติบุคคลเริ่มต้นโดยทั่วไปในอัตรา 35% ซึ่งถูกเรียกเก็บจากเงินดอลลาร์ของกำไรที่ บริษัท ได้รับ เมื่อจ่ายภาษีแล้วเงินที่เหลือจะนำไปจ่ายเงินปันผลให้แก่นักลงทุน ในขณะที่การจ่ายเงินปันผลดังกล่าวจัดประเภทเป็นรายได้ (สำหรับนักลงทุน) และถูกหักภาษีเงินได้อีกครั้ง สำหรับผู้เสียภาษีอากรในวงเล็บภาษีสูงสุดภาษีเงินได้ใช้เวลา 38.6% ห่างจากเงินดอลลาร์ของกำไรที่ได้รับจากการจ่ายเงินปันผล
• ซีอีโอของ บริษัท ได้รับผลกระทบจากการเก็บภาษีซ้อนครั้งนี้ โปรดจำไว้ว่า บริษัท มีอยู่เพื่อทำหน้าที่ผู้ถือหุ้น เมื่อ บริษัท สร้างผลกำไรมีเพียงจำนวน จำกัด ที่จะทำให้ผลกำไรเหล่านี้ถูกนำไปใช้หรือแจกจ่ายให้กับนักลงทุน อ้างถึงการจ่ายเงินปันผลเป็นการใช้เงินที่ไม่มีประสิทธิภาพ บริษัท ต้องการเลือกลงทุนในกิจกรรมที่สร้างผลกำไรจากการลงทุนซึ่งนักลงทุนยังจ่ายภาษีแม้ว่าจะลดลงอย่างมากที่ 20% สิ่งนี้สนับสนุนให้ บริษัท ต่างๆใช้จ่ายรายได้จากการวิจัยและพัฒนาอุปกรณ์ใหม่แผนการซื้อหุ้นคืนและความพยายามอื่น ๆ ในการสร้างและเสริมสร้างธุรกิจของพวกเขา ความพยายามเหล่านี้จะช่วยเพิ่มราคาหุ้นของ บริษัท และส่งผลให้เกิดผลตอบแทนจากการลงทุนมากขึ้นเมื่อนักลงทุนขายหุ้นของตน (ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู

การจัดเก็บภาษีซ้ำซ้อนเป็นสองเท่า
)

JGTRRA เปลี่ยนสถานการณ์อย่างมาก การลดภาษีจากเงินปันผลเป็นการพัฒนาที่สำคัญอย่างหนึ่ง การลดภาษีกำไรจากเงินทุนระยะยาวจาก 20% เป็น 15% สำหรับผู้เสียภาษีในวงเล็บภาษีสูงสุดคืออีก การทำให้เท่าเทียมกันนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยให้ระดับการเล่นระหว่างวิธีการกระจายผลกำไรต่างๆกับ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เหมาะสำหรับนักลงทุน การพึ่งพาการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอจาก stalwarts อุตสาหกรรมเช่น General Electric Johnson และ Johnson และ Coca-Cola ไม่ใช่แค่กลยุทธ์ใหม่สำหรับนักลงทุนที่แสวงหารายได้ เนื่องจากนักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทมองว่าการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอเป็นสัญญาณของความแข็งแกร่งและการลดอัตราการจ่ายเงินปันผลเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงจุดอิ่มตัว บริษัท ที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลจะมีแนวโน้มที่จะรักษายอดเงินเหล่านี้ไว้ตลอดเวลา กระแสรายได้ที่น่าเชื่อถือโดย บริษัท ชิปสีน้ำเงินที่มีการเติบโตเหล่านี้สร้างรายได้ทำให้พวกเขามีชื่อว่า "ม่ายแม่ม่ายและเด็กกำพร้า" เพราะพวกเขามีความปลอดภัยสูงสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยง หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดู

"Widow And Orphan Stocks": ยังคงมีอยู่หรือไม่?

)
ด้วยการผ่าน JGTRRA หุ้นที่จ่ายเงินปันผลมีความน่าสนใจยิ่งขึ้นโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนใน วงเล็บภาษีสูงสุด ในขณะที่รายได้ที่เกิดจากการลงทุนในตราสารหนี้และตราสารหนี้อื่น ๆ ถือเป็นรายได้ปกติในอัตราไม่เกินร้อยละ 28 สำหรับผู้เสียภาษีในวงเล็บสูงสุด (การลดวงเงินภาษีเป็นประโยชน์อีกประการหนึ่งของ JGTRRA) อัตราภาษีเงินปันผล 15% เป็นข้อต่อ นักลงทุนในวงเล็บภาษีที่ต่ำกว่ายังได้รับประโยชน์จากอัตราภาษีที่ลดลงสำหรับการจ่ายเงินปันผลด้วยภาษีเงินปันผลที่ลดลงเหลือ 5% สำหรับนักลงทุนในวงเล็บภาษีเงินได้ 10% หรือ 15% แม้ว่าภาษีที่ต่ำกว่าจะเป็นผลประโยชน์โดยตรงและโดยตรง แต่ก็ไม่ใช่เพียงแค่นักลงทุนที่ได้รับประโยชน์จาก JGTRRA เท่านั้น พิจารณาผลกระทบต่อราคาหุ้นเมื่อ บริษัท ประกาศจ่ายเงินปันผลใหม่หรือเพิ่มจำนวนเงินปันผลที่มีอยู่ เมื่อมีการประกาศดังกล่าวหุ้นของ บริษัท มักจะดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นและทำให้ราคาหุ้นของ บริษัท มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้ส่งผลให้เกิดการเพิ่มทุนของนักลงทุนเมื่อมีการขายหุ้น ผลประโยชน์ทางการเงินของการจ่ายเงินปันผลในแต่ละส่วนนอกจากนี้ยังมีประโยชน์น้อยกว่า แต่เป็นประโยชน์ทางด้านจิตใจ ในขณะที่ไม่สามารถวัดได้ด้วยดอลลาร์และเซนต์การเพิ่มจำนวนของ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนในเวลาที่เกิดจากเรื่องอื้อฉาวของ บริษัท ซึ่งการสร้างผลกำไรจากกระดาษผ่าน shenanigans แบบ Enron เป็นเรื่องที่ยากมากที่จะยืดเวลาออกไป เมื่อมีเงินสดจํานวนมากเพื่อรองรับภาระการจายเงินปนผล

เหมาะสำหรับ บริษัท

จากมุมมองของ บริษัท การจ่ายเงินปันผลเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนของ บริษัท การลดภาษีจากการจ่ายเงินปันผลทำให้ บริษัท ต่างๆไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายในการทำธุรกิจมากนักโดยการทำให้ บริษัท เหล่านั้นสามารถส่งคืนเงินให้กับนักลงทุนได้ นอกจากนี้ยังสนับสนุนให้ บริษัท มีการลงทุนสร้างรายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นแสวงหาโอกาสทางธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุดโดยไม่แสวงหาโอกาสที่จะหลีกเลี่ยงการจ่ายเงินปันผลได้

อย่าพลาดผู้บริหารของ บริษัท ได้รับผลประโยชน์มากเกินไปเนื่องจากพวกเขามักจัดอันดับให้เป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นใหญ่ที่สุดใน บริษัท ที่พวกเขาดำเนินการ คุณจะไม่ได้ยินพวกเขาโม้เกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่หลายสิบ บริษัท ใหญ่ ๆ ได้จ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนมากทำให้เกิด goldmine เสมือนจริงสำหรับผู้บริหารระดับสูง ผู้บริหารเหล่านี้ได้รับเงินปันผลเป็นล้านเหรียญซึ่งถูกหักภาษี ณ ที่จ่าย 15% เทียบกับอัตราภาษี 28% ที่จะใช้กับรายได้ปกติ

ข้อสรุป: ข้อเสนอพิเศษที่ จำกัด เวลา?
แม้ว่า JGTRRA จะหมดอายุเมื่อปลายปี 2010 สภาคองเกรสได้ขยายมาตรการลดภาษีภายใต้กฎหมายฉบับนี้ไปจนถึงปีพ. ศ. 2555 แต่ด้วยข้อเสนอที่ จำกัด แม้จะยังเร็วเกินไปที่จะบอกได้ว่าลมทางการเมืองจะพัดแรงนักลงทุนที่มีความเข้าใจควร ระวังอย่าให้ตัวเองอยู่ในฐานะที่พวกเขาอาศัยรายได้ที่อาจลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตามดูเหมือนว่าที่จุดนี้ส่วนใหญ่ของบทบัญญัติของการกระทำนี้จะดำเนินไปข้างหน้าสำหรับผู้เสียภาษีมากที่สุด

หากต้องการอ่านข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้โปรดดู

ข้อเท็จจริงเกี่ยวกับเงินปันผลที่คุณอาจไม่ทราบ