การลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ได้เติบโตขึ้นอย่างมากในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมาและปัจจุบันนี้พวกเขาหาสถานที่ในผลงานที่มีความหลากหลายมากขึ้น กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) มีประโยชน์หลายอย่างเช่นการกระจายการลงทุนการบริหารเงินแบบมืออาชีพของกองทุนรวมและการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แบบเรียลไทม์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ETFs โภคภัณฑ์ให้โหมดการลงทุนและการซื้อขายสินค้าที่มีประสิทธิภาพและมี 3 รส:

• กองทุน ETF ทางกายภาพ : กองทุนดังกล่าวลงทุนโดยตรงในสินค้าทางกายภาพเช่นทองคำน้ำมันดิบหรือธัญพืชขณะที่ต้องแบกรับภาระค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการขนส่งการจัดเก็บและการรักษาความปลอดภัย
• อีทีเอฟที่ลงทุนในตราสารทุน : ลงทุนในหุ้นของ บริษัท ที่ใช้สินค้าโภคภัณฑ์เช่นหุ้นใน บริษัท น้ำมันเช่น Royal Dutch Shell (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell64 10-0 19% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ETFs ดังกล่าวหลีกเลี่ยงความยุ่งยากในการจัดเก็บสินค้าและการดำเนินงาน อย่างไรก็ตามความเสี่ยงด้านตลาดของหุ้นและตลาดโดยรวม
• อีทีเอฟที่ซื้อขายตามตลาดล่วงหน้า : การลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์พร้อมกับเครื่องมือตลาดตราสารหนี้ที่เลือกไว้ล่วงหน้า อีทีเอฟดังกล่าวไม่เคยครอบครองสินค้าทางกายภาพ แต่ให้ทุนเคลื่อนย้ายจากตะกร้าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไปยังอีกแห่งหนึ่ง เนื่องจากสัญญาฟิวเจอร์สมีวันหมดอายุการโอนเงินล่วงหน้าเป็นส่วนสำคัญของธุรกิจ นักลงทุน ETF ไม่ได้มีการสัมผัสโดยตรงกับสินค้าที่อยู่ภายใต้เงื่อนไข แต่จะเกี่ยวข้องกับเงินสดในแง่ของการซื้อหรือไถ่ถอนหน่วย ETF

เราจะมุ่งเน้นไปที่ ETF สินค้าประเภทสุดท้ายนี้

Futures ETFs

ETFs futures ที่อิงกับสินค้าโภคภัณฑ์เกือบทั้งหมดมีการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยมีส่วนแบ่งตลาดน้อยลง ประโยชน์ของฟิวเจอร์สอีทีเอฟคือไม่ต้องใช้เงินเต็มจำนวนที่จะต้องจ่ายเช่นเดียวกับการซื้อหุ้น แทนการแลกเปลี่ยนทุนตามกำไรประจำวันและการปรับขาดทุน (การทำเครื่องหมายการได้มาสู่ตลาดหรือการชำระเงินค่าเบี้ยปรับ / ลูกหนี้) ต่อไปนี้คือสตรีมต่างๆที่มีส่วนร่วมในการส่งกลับ ETF:

เงินทุนส่วนเกิน (รวมถึงแหล่งที่มาจากเงินรับฝาก) ได้รับการลงทุนในเครื่องมือตลาดเงินระยะสั้นและระยะกลางที่ได้รับอัตราดอกเบี้ยที่มีผลบังคับใช้ซึ่งจะนำไปสู่ผลตอบแทนของตลาดเงิน

• การเคลื่อนไหวของราคาสปอตพื้นฐานของสินค้าโภคภัณฑ์จะสร้างผลตอบแทนที่แท้จริงภายใน ETF
• ผลตอบแทนที่เป็นบวกสามารถใช้ได้ในระหว่างรอบการวางระบบแบบโรลโอเวอร์เนื่องจากผลย้อนกลับ (อธิบายในส่วนถัดไป)
• Pros of Futures ETFs

ผลกระทบที่เกิดจากการถดถอย: เนื่องจากสัญญาฟิวเจอร์สอีทีเอฟถือสัญญาฟิวเจอร์สที่ผูกพันตามวันที่หมดอายุพวกเขาจำเป็นต้องวางโรลโอเวอร์เป็นสัญญาใหม่เนื่องจากสัญญาเดิมหมดอายุ หากราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคา Spot (ผลย้อนหลัง) ผลประโยชน์ของอีทีเอฟจะได้รับโดยการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาวที่มีราคาต่ำกว่าในช่วงเวลาที่วางแบบโรลโอเวอร์ราคาของฟิวเจอร์สที่มีอยู่ซึ่งกำลังจะหมดอายุและกำลังจะขายจะกลายเป็นราคาที่คล้ายคลึงกับราคา spot ซึ่งนำไปสู่การลดกำลังการผลิตที่มีอยู่ในราคาใกล้เคียงกับราคา (ที่ตราไว้) และการทำสัญญาระยะยาวใหม่ในราคาที่ต่ำกว่า

• สินค้าโภคภัณฑ์ถือเป็นทางเลือกที่ดีในการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ การเพิ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ETF แบบฟิวเจอร์สแบบฟิวเจอร์สจะทำให้การกระจายการลงทุนของคุณดีขึ้น
• ฟิวเจอร์สอีเอ ธ เอฟเอฟเสนอทางเลือกให้กับนักลงทุนอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับการลงทุนนอกเหนือจากทรัพย์สินแบบดั้งเดิมเช่นหุ้นและพันธบัตร (และเงินทุนจากพวกเขา) เนื่องจาก ETF มีการจัดการเงินและการซื้อขายแบบเรียลไทม์ที่ดีที่สุดทำให้นักลงทุนสามารถเพิ่มการรับสินค้าโภคภัณฑ์โดยไม่ต้องยุ่งยากในการติดตามราคาและความเชี่ยวชาญด้านการซื้อขายรายวัน
• การซื้อขาย ETF มาพร้อมกับการจัดการกองทุนและค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลดลงเมื่อเทียบกับหุ้นและกองทุนรวม
• ผลกระทบของ Contacto Futures ETFs

ผลกระทบ Contango - ในขณะที่มีการวางเดิมพันแบบโรลโอเวอร์ถ้าราคาฟิวเจอร์สสูงกว่าราคา Spot (ผล Contango) ETF จะถูกบังคับให้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในราคาที่สูงขึ้น ราคาของฟิวเจอร์สที่มีอยู่ซึ่งกำลังจะหมดอายุและกำลังจะขายจะกลายเป็นราคาที่คล้ายคลึงกับราคา spot จะนำไปสู่การเหลาตำแหน่งที่มีอยู่ในราคาที่ต่ำกว่า (near about) และการทำสัญญาระยะยาวใหม่ในราคาที่สูงขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ความสูญเสียสำหรับนักลงทุน ETF

• ตราสารอนุพันธ์ถือเป็น "อาวุธทำลายล้างทางการเงิน" "แม้จะมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบอีเล็คทรอนิกส์แบบสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ก็ตามสินทรัพย์อ้างอิงยังคงเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ความเสี่ยงด้านการตลาดโดยรวมความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของคู่ค้าและความเสี่ยงจากการลดราคา (สำหรับฐานะยาว) ยังคงอยู่โดยมีข้อ จำกัด ด้านเวลาที่ จำกัด เนื่องจากหมดอายุ
• ตัวอย่างของฟิวเจอร์ส ETFs

ฟิวเจอร์สอีทีเอฟเป็นผลิตภัณฑ์สินค้าโภคภัณฑ์หลัก ได้แก่ น้ำมันก๊าซธรรมชาติผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรและโลหะมีค่าเช่นทองคำเงินแพลทินัมและแพลเลเดียม ต่อไปนี้เป็นตัวอย่างตัวอย่าง ETFs ล่วงหน้า:

กองทุนก๊าซธรรมชาติของประเทศสหรัฐอเมริกา (UNG

• หน่วยงาน UNGUS Natl Gas Partnership 6. 12 + 1. 49% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) < PowerShares DB Agriculture Fund (DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19 42 + 0. 05%
• สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) กองทุนสำรองเลี้ยงชีพของ PowerShares DB Oil (DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 45 + 1. 61%
• สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) กองทุนน้ำมัน United States (USO หน่วยงานกองทุนน้ำมันแห่งสหประชาชาติ 11. 18 + 1. 73
• สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) PowerShares DB Gold (DGL DGLPS DB Gold Fd40 37-0 54%
• สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 < มีนักลงทุนมองหาการเปิดรับเงินในสัดส่วนที่มากขึ้นผ่าน ETFs ที่ใช้ประโยชน์ (สองครั้งสามครั้งหรือผกผัน) ตัวอย่างเช่น: หุ้นพลังงานประจำวันของ Direxion Energy Bull 3x (ERX ERXDirex Dly Ener30 12 + 0 94%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

• ) ProShares UltraShort Gold (GLL GLLPrShrs Trust II72 70 + 1. 07% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6
• ) ประเด็นที่ต้องคำนึงถึงก่อนการลงทุนในอนาคต ETFs: นักลงทุนที่ไม่คุ้นเคย การซื้อขายล่วงหน้า, คำศัพท์ที่ซับซ้อนและข้อกำหนดเกี่ยวกับฟิวเจอร์ส (margin, expiry ฯลฯ) แต่ต้องการได้รับประโยชน์จากความผันผวนสูงและศักยภาพในการทำกำไรจากฟิวเจอร์สที่มีการเปิดรับเงินมากขึ้นสามารถพิจารณา ETFs ในอนาคตได้เช่นกัน ควรระมัดระวังในการศึกษาและทำความเข้าใจกับสิ่งที่อีเอฟเอฟเก็บไว้จริงๆ ETFs ที่ใช้โลหะส่วนใหญ่ลงทุนในโลหะที่มีอยู่จริงในขณะที่ ETF หรือ ETF ที่ใช้พลังงานหรือสินค้าเกษตรส่วนใหญ่จะถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เหตุผลก็คือการจัดเก็บโลหะเป็นเรื่องที่ค่อนข้างง่ายเพราะโดยปกติแล้วพวกเขาจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเสื่อมสภาพของคุณภาพเวลา แต่น้ำมันและสินค้าเกษตรมีแนวโน้มที่จะหมดไปหรือไม่ดี

ไม่กี่ ETFs ได้รับการออกแบบมาเป็นพิเศษเพื่อลดผลกระทบเชิงลบของ Contango ในพอร์ตการลงทุน ETF ซึ่งอาจรวมถึงการเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีระยะเวลาหมดอายุในระยะสั้นระยะกลางและระยะยาวซึ่งจะ จำกัด ผลกระทบที่เกิดขึ้น การวางโรลโอเวอร์จะถูก จำกัด ให้น้อยที่สุด

• หากต้นทุนการจัดเก็บไม่เป็นที่น่าสงสัย ETFs สินค้าทางกายภาพอาจถือได้ว่าเป็นทางเลือกที่ดี
• การพลิกคว่ำเป็นส่วนสำคัญของฟิวเจอร์สอีทีเอฟ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมจะสูงขึ้นหากฟิวเจอร์สถูกหมุนเวียนบ่อยๆ (เช่นเดือนละครั้ง) นอกจากนี้ผล contango อาจกัดกร่อนกำไรในระหว่าง rollovers บ่อย อย่างไรก็ตามการหมุนเวียนของวันที่ยาวนานขึ้น (เช่นปีละครั้ง) ยังมีความเสี่ยงที่จะต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยล่วงหน้าในช่วงซื้อและขาดทุนในภายหลังเนื่องจากส่วนลดที่วงจรการขายหลังจากระยะเวลายาวนาน ดังนั้นทางออกที่ดีที่สุดคือการดำเนินการด้วยวิธีการที่สมดุลซึ่งการถือครองแบบฟิวเจอร์สจะมีการแพร่กระจายข้ามช่วงเวลาแบบโรลโอเวอร์หลายแบบ
• The Bottom Line
• Futures ETFs มีชั้นการรักษาความปลอดภัยเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนรายย่อยเพื่อเพิ่มความหลากหลายในการถือครองของพวกเขา นักลงทุนควรศึกษาสินทรัพย์และรายละเอียดของ ETF อย่างรอบคอบประเมินข้อดีข้อเสียและการพึ่งพาแล้วเลือก ETF ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับความต้องการลงทุนของพวกเขา