ถึงเวลาแล้วที่จะย่อเงินเยนของญี่ปุ่นกับดอลลาร์สหรัฐ

มีเหตุผลพื้นฐานที่ดีที่จะขายเงินเยนสั้น ๆ : นโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบ (NIRP) ที่จัดตั้งขึ้นโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น, ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) เช่นเดียวกับอัตราดอกเบี้ยเชิงลบที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ตั้งไว้การทดลองของญี่ปุ่นที่มีอัตราการติดลบซึ่งก่อตั้งขึ้นเมื่อต้นปีพ. ศ. 2562 ได้ส่งผลต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศ

ธนาคารกลางดูเหมือนจะไม่ได้เรียนรู้บทเรียนของตนเนื่องจาก ECB ได้ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงในเดือนมีนาคม 2016 แม้ว่าจะมีอัตราการปฏิเสธในสหภาพยุโรป (EU) เจเน็ต Yellen หัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐระบุว่าในเดือน พ.ย. 2558 เฟดอาจพิจารณาสร้างอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบในสหรัฐ BOJ น่าจะเป็นประเทศปากแข็งในขณะที่อียูดำเนินนโยบายแทรกแซงที่ล้มเหลว

อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้เยนอ่อนลงคือเงินเยนอ่อนแอคือสิ่งที่ BOJ ต้องการเพื่อกระตุ้นการส่งออก สหรัฐได้ส่งสัญญาณว่าจะไม่ให้ความช่วยเหลือในการแทรกแซงการขายโดย BOJ ต่อการกดดันเงินเยนต่อดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่สหประชาชาติได้เพิกเฉยต่อความอ่อนแอของเยนในช่วงหลายปีที่ผ่านมาดูเหมือนว่าจะให้ความสนใจกับประเด็นนี้มากขึ้นและเชื่อว่าเงินเยนที่อ่อนค่าอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผลที่ตามมา U. S. ได้เตือนอย่างชัดแจ้ง BOJ ต่อการแทรกแซงเพื่อลดค่าเงินเยน อย่างไรก็ตามตราบเท่าที่ BOJ เชื่อว่าเงินเยนอ่อนแอจะช่วยให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นที่อยู่ในภาวะถดถอยไม่น่าจะให้ความสนใจกับการปล่อยกู้โดย U. S. ธนาคารกลางมักมีอำนาจมากกว่าสกุลเงินของตนเองมากกว่าธนาคารกลางของประเทศอื่น ๆ

การแทรกแซงที่เป็นไปได้อื่น ๆ ของ BOJ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) อาจทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง หลังจากหลายปีของ QE ทั่วโลกแล้วความเห็นพ้องกันทั่วไปก็คือการผ่อนคลายจะทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง นายมาร์คแมตทิวส์หัวหน้าฝ่ายวิจัยในภูมิภาคเอเชียของ บริษัท เงินทุนสวิส Julius Baer Group Ltd. (VTX: BAER) กล่าวในการสัมภาษณ์ในเดือนเมษายนปีพศ. 2562 ว่า QE เป็นอีกหนึ่งทางเลือกที่เหลือสำหรับการกระตุ้นเศรษฐกิจของ BOJ และดีดตัวขึ้นจากเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ BOJ

ความเห็นของผู้เชี่ยวชาญยังช่วยให้การลัดวงจรของเงินเยน ด้วยอัตราแลกเปลี่ยน USD / JPY ที่ 109. 58 ปลายเดือนพฤษภาคมปี 2016 การคาดการณ์จาก 28 บริษัท วิจัยใกล้เคียงกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและสูงถึง 128 เยน

สำหรับนักลงทุนที่ไม่ต้องการลงทุนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีการใช้ประโยชน์สูงจะทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯโดยการขายหุ้นสกุลเงินเยน Yenstand Trust ETF ของแฟรงค์เฟิร์ต (NYSEARCA: FXY

FXYCurrencyShares8440 + 0 31%

)

CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF ซึ่งเปิดตัวโดย Guggenheim ในปีพ. ศ. 2550 มีมูลค่า $ 144 7 ล้านในสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหาร (AUM) โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 24 ล้านเหรียญและราคาเสนอซื้อเฉลี่ยเพียง 0. 03% กองทุนมีสภาพคล่องมากซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการซื้อขายหลักทรัพย์ในระยะยาวและระยะสั้น

ETF มีโครงสร้างที่เรียบง่าย ถือเป็นเงินฝากของเงินเยนญี่ปุ่นและสะท้อนถึงผลการดำเนินงานของเงินเยนต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ผู้ซื้อ ETF ได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของค่าเงินเยนต่อดอลลาร์ขณะที่ผู้ขายระยะสั้นจะทำเงินได้เมื่อเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับ CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF เท่ากับ 0. 40% โดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 0.42% ไม่มีเงินปันผลรับจากกองทุน ผลตอบแทนจากการลงทุนเฉลี่ยต่อปีของกองทุนย้อนหลัง 5 ปีทำให้ผู้ขายระยะสั้นลดลง 6. 11% อัตราผลตอบแทนรายปีเฉลี่ย 3 ปียังเป็นลบลดลง 19 19% ผลตอบแทนของหนึ่งปีเป็นบวกบวกอย่างมากสำหรับเงินเยนเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ 9 96% อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์หลายรายที่ยังหยาบคายต่อค่าเงินเยนก็เห็นว่าเงินเยนของปีที่ผ่านมาเป็นเพียงการชะลอตัวชั่วคราวของค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น