a:

ดัชนีอุตสาหกรรมของ S & P 500 และ Dow Jones Industrial Index (DJIA) เป็นดัชนีที่รู้จักกันดีในสองแห่งที่ติดตามการเคลื่อนไหวของตลาดในสหรัฐฯ เมื่อหนึ่งในดัชนีเหล่านี้มีการเคลื่อนไหวขึ้นตลาดหุ้นโดยรวมถือว่าได้รับผลดี ผลตอบแทนของดัชนีนั้นมักใช้เป็นเกณฑ์เปรียบเทียบในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวม นักลงทุนจำนวนมากเมื่อเวลาผ่านไปไม่ค่อยประทับใจกับการกลับมาของกองทุนรวมของพวกเขาเมื่อเทียบกับผลตอบแทนของดัชนีหรือตลาดโดยรวม ทัศนคติของนักลงทุนรายนี้มีผลทำให้จำนวนผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เพิ่มขึ้นซึ่งติดตามการเปลี่ยนแปลงดัชนีเพียงอย่างเดียวทำให้นักลงทุนมีผลตอบแทนใกล้เคียงกัน หนึ่งในความนิยมมากที่สุดของยานพาหนะการลงทุนเหล่านี้เป็นกองทุนแลกเปลี่ยนการซื้อขาย

ในขณะที่ประโยชน์ของกองทุนประเภทนี้เป็นที่คุ้นเคยกับนักลงทุนความถูกต้องในการติดตามดัชนีไม่ได้ ETFs ที่พบมากที่สุดที่ติดตามเนื้อหาของ S & P 500 และ DJIA คือ Spiders หรือ SPDR สำหรับใบเสร็จรับเงินของ Standard and Poor และ Diamonds ทั้งสองซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อเมริกันภายใต้สัญลักษณ์ SPY และ DIA และสามารถซื้อและขายได้ตลอดเวลาในช่วงเวลาทำการตลาด ETFs ทั้งสองแบบทำงานบนพื้นฐาน 10: 1 ซึ่งหมายความว่าหาก DJIA มีมูลค่า 10 000 จุดซึ่งสอดคล้องกับค่าเงินดอลลาร์ DIA จะอยู่ที่ประมาณ 100 เหรียญ เป็นความเสมอภาคที่หยาบเนื่องจาก ETFs มีการซื้อขายกันอย่างต่อเนื่องในตลาดค่าของพวกเขาจะไม่สะท้อนดัชนีเสมอไป ตัวอย่างเช่น S & P 500 จะไม่ขึ้นกับวันในขณะที่ SPY ไม่ทำงาน เหตุผลก็คือดัชนีติดตามผลตอบแทนของหุ้นอ้างอิง แต่ไม่ได้ซื้อขาย ในทางตรงกันข้าม ETF เป็นใบเสร็จรับเงินของหุ้นอ้างอิงที่ดัชนีติดตาม

และ มีการซื้อขายทุกวัน เป็นการซื้อขาย ETF ซึ่งเป็นสาเหตุให้เกิดการผันแปรของผลตอบแทนกับดัชนี S & P 500 ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นทั้งหมดในดัชนีเพิ่มขึ้นในระหว่างวันดัชนีจะเพิ่มขึ้นด้วยอย่างไรก็ตามหากนักลงทุนใน ETF ขายเนื่องจากไม่รู้สึกดีเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาดที่มองไปข้างหน้าอีทีเอฟจะลดลง . อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ไม่ได้เป็นความกังวลหลักเนื่องจากความแตกต่างระหว่างดัชนีกับ ETF ค่อนข้างน้อยและมีแนวโน้มที่จะกลับคืนสู่กันและกัน เหตุผลก็คือค่าพื้นฐานของ ETF คือ บริษัท ในดัชนีตัวเองดังนั้นจึงมีเหตุผลเพียงเล็กน้อยที่ทั้งสองจะแตกต่างกันไปอย่างมาก แผนภูมิข้างต้นแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของ SPY กับ S & P 500 ในช่วงหนึ่งเดือนที่เห็นได้ชัด ETF (เส้นสีดำ) มีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนี (เส้นสีแดง) จริง อย่างไรก็ตามความแตกต่างนี้อยู่ที่ประมาณ 0. 2% เนื่องจากทั้งดัชนี ETF และดัชนีกลับมาอยู่ที่ประมาณ 3% 5 ในรอบระยะเวลา ความผันแปรระหว่างดัชนีกับ ETF ถือว่าน้อยลงและส่งผลต่อผลประโยชน์ที่สำคัญของผลิตภัณฑ์การลงทุนเหล่านี้อย่างไม่มีสาระสำคัญ

- 9 -> ข้อดีของกองทุนที่มีการซื้อขาย Exchange