ฤดูกำไรเป็นช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นในตลาดหุ้นโดยมีการเก็งกำไรการคาดการณ์และความคาดหวังในด้านฟลักซ์ตลอดจนการประกาศเกี่ยวกับอารมณ์และรายได้ แต่ท่ามกลางข่าวลือเกี่ยวกับรายได้ที่ บริษัท มีแนวโน้มรายงานในช่วงฤดูการหารายได้ให้ความสนใจกับรายละเอียดปลีกย่อยของตัวเลขกระซิบ

ตัวเลขที่กระซิบในรูปแบบที่เรียบง่ายหมายถึงประมาณการที่ไม่เป็นทางการหรือไม่ได้เผยแพร่เกี่ยวกับรายได้ของ บริษัท ที่ไหลเวียนผ่านตลาด ตัวเลขกระซิบมักจะแตกต่างจากประมาณการรายได้และค่าประมาณของฉันทามติ สิ่งที่พวกเขาเป็นอยู่จริงคือการสะท้อนถึงภูมิปัญญาดั้งเดิมของนักลงทุนและนักวิเคราะห์

ในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมาตัวเลขกระซิบกลายเป็นเรื่องที่ถูกต้องและสำคัญมากขึ้น นี่คือการคาดการณ์ราคาหุ้นของ Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL

AAPLApple Inc172 50 + 2 61%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ข้อมูลที่เก็บรวบรวมโดย WhisperNumber และ aggregators อื่น ๆ แสดงให้เห็นว่าแอปเปิ้ลประสบความสำเร็จในการเอาชนะตัวเลขกระซิบใน 47 ออกจาก 68 ไตรมาสวิเคราะห์ตรงกับสามและพลาดใน 18 ดังนั้นสำหรับไตรมาสที่ถาม , แอปเปิ้ลมีคะแนนบวก 69% ในแง่ของการตีตัวเลขกระซิบ ข้อมูลสำหรับรายได้ของ Apple ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2541 ยังแสดงให้เราเห็นว่าเมื่อพูดถึงการคาดการณ์รายได้ที่เกิดขึ้นจริงตัวเลขที่กระซิบได้ถูกต้องกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ (ตามกฎนักวิเคราะห์มักจะประมาทรายได้ขณะที่ตัวเลขกระซิบลดความอคติลดลงในการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์)

ตอนนี้ให้ดูที่รายงานรายได้ไตรมาสที่สามที่รายงานโดย Apple ในวันที่ 21 กรกฎาคม 2015 ในวันนั้น Apple รายงานรายได้ 1 ดอลลาร์ 85 ต่อหุ้นในรายได้ที่ 49 เหรียญ 6 พันล้าน - ตีประมาณการกำไรที่คาดการณ์ไว้ที่ $ 1 85 ต่อหุ้นในรายได้ที่ 49 เหรียญ 3 พันล้าน น่าเสียดายที่หุ้นของ Apple ลดลง 4. 23% ในวันทำการถัดไปและมีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ผลประกอบการ บัญชีสำหรับการลดลงคืออะไร? มันเป็นรายได้กระซิบจาก $ 1 95 ต่อหุ้นในรายได้ที่ 49 เหรียญ 26000000000 ซึ่งเป็น "พลาด" โดยรายไตรมาสที่เกิดขึ้นจริง ความคาดหวังของผู้เข้าร่วมตลาดมีสูงเป็นจำนวนมากเชื่อว่ารายได้กระซิบจะได้พบหรือทะลุสิ่งที่ไม่ได้เกิดขึ้น! ดังนั้นแม้ว่าผลประกอบการรายไตรมาสของ Apple จะเอาชนะการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ แต่นักลงทุนก็มีปฏิกิริยาเชิงลบด้วยยอดขายที่ลดลงเนื่องจากรายได้ไตรมาสลดลงจากตัวเลขกระซิบ ปฏิกิริยาเชิงลบเหล่านี้มักใช้สำหรับการซื้อขายไม่กี่ครั้ง

เมื่อข้อสรุปที่เราอาจได้รับคือในขณะที่รายได้โดยประมาณของเจ้าหน้าที่อาจเป็นไปตามหรือสูงกว่าโดยรายได้ที่รายงานของ บริษัท หุ้นอาจยังคงลดลงเมื่อรายได้ที่แท้จริงไม่สามารถตอบสนองความกระซิบได้

ตามกฎแล้วการประมาณการของนักวิเคราะห์มีความคิดทางคณิตศาสตร์มากขึ้นในขณะที่ตัวเลขการกระซิบยังถูกควบคุมโดยอารมณ์แปรปรวน (ขึ้นอยู่กับข่าวข่าวลือบุคลิกของ บริษัท และปัจจัยอื่น ๆ ที่ใช้งานง่าย) ในส่วนของนักลงทุน ถ้ากระซิบมีความถูกต้องมากกว่าที่ฉันทามติและพร็อกซีที่ดีกว่าสำหรับความคาดหวังของรายได้อาจเป็นเพราะมันขึ้นอยู่กับข้อมูลที่มีขนาดใหญ่กว่าถ้าข้อมูลไม่เป็นเชิงปริมาณ

บรรทัดด้านล่าง

ทุกๆฤดูผลกำไรเราจะเห็นตัวเลขประมาณการที่สอดคล้องกันเกี่ยวกับรายได้จากหุ้นรายได้กระซิบและในที่สุดรายงานรายได้ที่แท้จริง เป็นการปฏิสัมพันธ์ระหว่างตัวเลขเหล่านี้และปฏิกิริยาของนักลงทุนที่ตัดสินใจเคลื่อนไหวในระยะสั้นของตลาดหุ้น ตัวเลขที่กระซิบอาจลึกลับ - อาจมาจากภายในของ บริษัท ผู้ควบคุมราคาหุ้นนักลงทุนที่เก่งหรือการรวมกันบางส่วน - แต่ยิ่งทำให้พวกเขาได้ยินกันมากขึ้น ไม่มีนักลงทุนควรพึ่งพาพวกเขาในแบบสุ่มสี่สุ่มห้า แต่เป็นส่วนเสริมในการประมาณการของนักวิเคราะห์พวกเขาเป็นทรัพยากรที่ทรงคุณค่าสำหรับนักลงทุนระยะสั้นผู้ค้าและนักเก็งกำไร