มีหลายวิธีในการวัดประสิทธิภาพการลงทุนแม้ว่าจะมีเพียงไม่กี่เมตริกที่ได้รับความนิยมและมีความหมายมากกว่าผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) และอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ในการลงทุนทุกประเภท ROI เป็นเรื่องที่พบได้บ่อยกว่า IRR ส่วนใหญ่เนื่องจาก IRR มีความสับสนและยากที่จะคำนวณ

บริษัท ใช้ทั้งสองเมตริกเมื่อตั้งงบประมาณไว้สำหรับทุนและการตัดสินใจว่าจะทำโครงการใหม่ ๆ มักจะลดลงเป็น ROI หรือ IRR ที่คาดการณ์ไว้ คอมพิวเตอร์สมัยใหม่ช่วยในการคำนวณ IRR ได้ง่ายขึ้นดังนั้นการตัดสินใจว่าจะใช้เมตริกใดกับค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่ต้องพิจารณา

-1-1>

มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง IRR และ ROI ROI บอกนักลงทุนเกี่ยวกับการเติบโตทั้งหมดตั้งแต่ต้นจนจบการลงทุน IRR บอกนักลงทุนว่าอัตราการเติบโตประจำปีคือเท่าไร ตัวเลขสองตัวนี้ควรมีความเหมือนกันในช่วงหนึ่งปี (มีข้อยกเว้น) แต่จะไม่เหมือนกันสำหรับช่วงเวลาที่ยาวขึ้น

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน: ผลตอบแทนจากการลงทุน (Simple Yardstick)

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน - บางครั้งเรียกว่าอัตราผลตอบแทน (ROR) - คืออัตราร้อยละที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงของการลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนดไว้ คำนวณโดยพิจารณาความแตกต่างระหว่างค่าปัจจุบัน (หรือที่คาดไว้) กับค่าเดิมหารด้วยค่าเดิมและคูณด้วย 100

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าเงินลงทุนเริ่มแรกที่ 200 ดอลลาร์และตอนนี้มีมูลค่า $ 300 สมการสำหรับ ROI นี้คือ: ((300 - 200) / 200) x 100 หรือ 50% การคำนวณนี้ทำงานได้ทุกช่วงเวลา แต่มีความเสี่ยงในการประเมินผลตอบแทนการลงทุนในระยะยาวที่มี ROI ซึ่ง ROI ของ 80% จะดีสำหรับการลงทุน 5 ปี แต่ไม่มากนักสำหรับการลงทุน 35 ปี

อัตราผลตอบแทนภายใน: การทดลองใช้และข้อผิดพลาด

ก่อนอายุของคอมพิวเตอร์คนน้อยมากใช้เวลาในการคำนวณค่า IRR ไม่มีสมการที่กำหนดสำหรับ IRR มันเป็นแนวคิดมากกว่าสูตรที่แท้จริง เป้าหมายสูงสุดของ IRR คือการระบุอัตราการลดซึ่งจะทำให้มูลค่าปัจจุบันของผลรวมของกระแสเงินสดเข้าประจำปีเท่ากับกระแสเงินสดสุทธิที่เริ่มต้นของการลงทุน

ก่อนที่จะหา IRR คุณต้องเข้าใจแนวคิดเรื่องอัตราคิดลดและมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) หากต้องการคำนวณเงื่อนไขเหล่านี้ให้พิจารณาปัญหาต่อไปนี้: ชายคนหนึ่งเสนอเงิน 10,000 เหรียญ แต่คุณต้องรอสักหนึ่งปีเพื่อรับเงิน คุณจะจ่ายเงินให้มากที่สุดเท่าไรในวันนี้เพื่อรับเงินจำนวน 10,000 เหรียญในหนึ่งปี?

กล่าวอีกนัยหนึ่งคุณกำลังมองหาเทียบเท่าในปัจจุบัน (NPV) ของเงินประกัน 10,000 เหรียญในหนึ่งปี คุณสามารถทำได้โดยประมาณอัตราดอกเบี้ยย้อนกลับ (อัตราคิดลด) ที่ทำงานเช่นค่าย้อนหลังของการคำนวณเงินตัวอย่างเช่นถ้าคุณใช้อัตราคิดลด 10% $ 10,000 ในหนึ่งปีจะมีมูลค่า $ 9, 090.90 (10, 000/1 1) ในวันนี้

กลับไปที่ IRR: IRR เท่ากับอัตราคิดลดที่ทำให้ NPV ของกระแสเงินสดในอนาคตเท่ากับศูนย์ จะบอกคุณว่าอัตราผลตอบแทนรายปีจะเป็นเท่าใดสำหรับการลงทุนที่กำหนดไม่ว่าจะไกลแค่ไหนในอนาคตและกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณต้องการ $ 100,000 เพื่อลงทุนในโครงการและคุณคาดว่าโครงการจะสร้างกระแสเงินสด 35,000 เหรียญในแต่ละปีเป็นเวลา 3 ปี IRR คืออัตราที่กระแสเงินสดในอนาคตสามารถลดเป็น 100,000 เหรียญ

IRR สมมติว่าการจ่ายเงินปันผลและกระแสเงินสดจะถูกนำกลับมาลงทุนใหม่ในอัตราคิดลดซึ่งเป็นไปไม่ได้ หากการลงทุนกลับไม่แข็งแรง IRR จะทำให้โครงการดูน่าสนใจยิ่งกว่าที่เป็นจริง