ฟิวเจอร์สซื้อขายมีศักยภาพในการสร้างผลกำไรมหาศาล ศักยภาพในการทำกำไรแบบ Outsource นี้เป็นหน้าที่ของ Leverage ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งแตกต่างจากการซื้อขายหุ้นหรือการซื้อตัวเลือกการโทรหรือวางที่ผู้ประกอบการค้าต้องนำมูลค่าทั้งหมดของการลงทุนเข้ามาเพื่อที่จะเข้าสู่การซื้อขายผู้ค้าฟิวเจอร์สแบบ leveraged จะต้องมีเพียงเศษเสี้ยวของมูลฐานเท่านั้น ไม่น่าแปลกใจที่ประเภทของการงัดนี้สามารถเป็นดาบสองคม ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ค้าฟิวเจอร์สที่จะเข้าใจเพียงเท่าใดความเสี่ยงที่พวกเขาสัมผัสกับเมื่อป้อนการค้าที่กำหนดและขนาดการค้าของพวกเขาตาม เพื่อเป็นการแสดงให้เห็นถึงขั้นตอนนี้ให้เปรียบเทียบการค้าหุ้นกับการซื้อขายล่วงหน้า
ข้อกำหนดของทุนจดทะเบียน Versus Futures Capital Requirements
หากผู้ค้าต้องการซื้อมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ของ IBM (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151 14 + 0 20% สร้างขึ้นโดย Highstock 4 2. 6 ) หุ้นเขาต้องใส่ 100,000 เหรียญหากไอบีเอ็มเพิ่มขึ้น 10% พ่อค้าจะมีกำไร 10% หากไอบีเอ็มลดราคาลง 10% ผู้ค้าจะสูญเสีย 10% นี่เป็นแนวคิดที่ตรงไปตรงมามาก

ด้วยฟิวเจอร์ส แต่สิ่งที่แตกต่างออกไปเล็กน้อย สัญญาฟิวเจอร์สแบบ T-bond มีมูลค่าอยู่ที่ 1 000 เหรียญต่อจุด ดังนั้นหาก T-bond ซื้อขายในราคา 100 สัญญา Futures จะมีมูลค่า 100,000 ดอลล่าร์สหรัฐฯ (100 คะแนน * 1,000 เหรียญสหรัฐต่อ 1 จุด) ถ้าราคาเป็น 110 แล้วสัญญามีมูลค่า $ 110, 000 เป็นเช่นนั้น อย่างไรก็ตามเพื่อที่จะเข้าสู่สถานะ Long หรือ Short ใน T-bond Futures ผู้ประกอบการค้าจะต้องวางข้อกำหนดขั้นต่ำที่กำหนดโดยอัตราแลกเปลี่ยน (และอาจปรับโดย บริษัท นายหน้าของเขาหรือเธอ)

เมื่อวันที่มกราคม 2009 ข้อกำหนดขั้นต่ำสำหรับ T-bond คือ $ 2, 700 กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าผู้ค้าคาดหวังว่าราคาพันธบัตร T จะเพิ่มขึ้นเขาหรือเธออาจจะเสียค่าใช้จ่าย $ 2, 700 ในบัญชีซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและซื้อสัญญา T-bond หนึ่งสัญญา หากสัญญาดังกล่าวเพิ่มขึ้น 2 จุดผู้ลงทุนจะมีรายได้ 2,000 เหรียญหรือ 74% ในการลงทุน 2 เหรียญ แน่นอนถ้า T-bond ลดลง 2 คะแนนแทนผู้ประกอบการจะได้รับผลขาดทุน $ 2,000

ความต้องการของสัญญาฟิวเจอร์สจะสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา (โดยปกติจะขึ้นอยู่กับความผันผวนและค่าเงินดอลลาร์ของสัญญาอ้างอิง) อย่างไรก็ตามช่วงของความต้องการของมาร์จินสำหรับตลาดหนึ่ง ๆ มีความเสถียรและโดยปกติค่าเฉลี่ยของสัญญาจะอยู่ที่ 1-15% (ฟิวเจอร์ให้ทางเลือกในการลงทุนที่ดีแม้ว่าจะมีความเสี่ยงอย่างมากก็ตาม)

ข้อผิดพลาด 4 อันดับแรกที่ทำให้ผู้ค้า Futures ล้มเหลว .) การจัดเรียงลำดับของสัญญาที่จะซื้อ

วิธีมาตรฐานในการตั้งค่า "ความต้องการ" ในการลงทุนอาจทำให้เกิดความสับสนในหมู่ผู้ค้าเมื่อพิจารณาถึงวิธีการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวนมากเพื่อซื้อหรือขายให้สั้นสำหรับการค้าที่กำหนดตัวอย่างเช่นถ้าผู้ค้าฟิวเจอร์สในตัวอย่างข้างต้นมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์อยู่ที่ 100,000 เหรียญและต้องการซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลังเขาสามารถซื้อได้มากถึง 37 สัญญา ($ 100, 000 / $ 2, 700) แน่นอนว่านี่อาจเป็นการย้ายที่เป็นอันตรายเพราะในความเป็นจริงพ่อค้าจะซื้อเงิน 3 เหรียญ พันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 7 ล้านเหรียญ (100,000 เหรียญสหรัฐฯ x 37 สัญญา) ดังนั้นคำถามที่ชัดเจนสำหรับผู้ค้าเมื่อมองหาการเข้าสู่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าคือ "ฉันควรซื้อสัญญากี่ฉบับ (หรือขายสั้น)"
ตามที่ปรากฎไม่มีคำตอบที่สมบูรณ์แบบสำหรับผู้ค้าทุกรายใน ทุกสถานการณ์เนื่องจากบางส่วนอาจมีความอดทนต่อความเสี่ยงสูงหรือต่ำกว่าหรืออาจเลือกที่จะก้าวร้าวมากหรือน้อยขึ้นอยู่กับระดับความเชื่อมั่นของตนเองว่าการค้าที่กำหนดจะทำงานได้ตามที่วางแผนไว้ ยังคงเป็นไปได้ที่จะใช้วิธีการสามัญสำนึกในการกำหนดขนาดตำแหน่งที่คำนึงถึงความเต็มใจที่พ่อค้าแต่ละรายจะยอมรับความเสี่ยงรวมถึงความผันผวนของตลาดต้นแบบ กุญแจสำคัญคือการพิจารณาช่วงเฉลี่ยที่แท้จริงสำหรับตลาดที่มีปัญหา

A Primer: True True Range โดยเฉลี่ย

โดยทั่วไปจะมี "ช่วง" สำหรับวันที่กำหนดสำหรับตลาดที่กำหนดโดยดูที่ความแตกต่างระหว่างราคาที่สูงและราคาต่ำสำหรับวันปัจจุบัน อย่างไรก็ตามตลาดฟิวเจอร์สสามารถทำช่องว่างในราคาได้ (เช่นการกระทำด้านราคาในปัจจุบันอยู่นอกช่วงราคาของวันก่อนหน้า)
สูงจริง = วันนี้ปิดสูงหรือเมื่อวานนี้ (แล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่า)

• ต่ำจริง = วันนี้ต่ำหรือใกล้เมื่อวานนี้ (แล้วแต่จำนวนใดต่ำกว่า)
• ช่วงที่แท้จริง = เป็นจริง สูงจริงต่ำ
• โดยการกำหนดจริงสูงและต่ำจริงในลักษณะนี้ถ้าพันธบัตร T ปิดวันหนึ่งที่ 100 แล้วช่องว่างเปิดสูงขึ้นในวันรุ่งขึ้นที่ 101 และถึงสูง 102 intraday แล้วช่วงที่แท้จริง มีค่าต่ำกว่าค่าต่ำสุดของวันนี้

True range = 102 - 100

• ลองใช้ช่วงที่แท้จริงเพื่อช่วยในการตัดสิน จำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายในครั้งเดียว
• การใช้ช่วงเฉลี่ยที่แท้จริงในการคำนวณขนาดตำแหน่ง
• ก่อนที่ผู้ค้าจะสามารถคำนวณขนาดของตำแหน่งฟิวเจอร์ที่เหมาะสมได้มีสองสิ่งพื้นฐานที่ควรคำนึงถึง:

เปอร์เซ็นต์ของเงินทุนที่เขายินดีที่จะเสี่ยงต่อการค้า

ความผันผวนของตลาดที่เขาต้องการค้า
คำตอบสำหรับคำถามที่ 1 คือการตัดสินใจส่วนบุคคล ยังสำหรับผู้ค้าส่วนใหญ่คำตอบที่สมเหตุสมผลมักอยู่ที่ไหนสักแห่งระหว่าง 1-5% กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าพ่อค้ามีบัญชีการค้ามูลค่า 100,000 เหรียญเขาจะเลือกที่จะเสี่ยงกับการซื้อขายระหว่างกันเป็นจำนวน 1 ถึง 5,000 และ 5,000 เหรียญ ผู้ประกอบการที่เลือกใช้เปอร์เซ็นต์ที่สูงขึ้นจะเห็นได้ชัดว่ามีความก้าวร้าวมากขึ้น ถ้าเขาถูกต้องในการเลือกทิศทางตลาดเขาจะสร้างรายได้มากกว่าพ่อค้าที่มีความเสี่ยงเพียง 1% ในแต่ละการค้า ยังคง flipside คือว่าถ้าผู้ประกอบการค้าเชิงรุกนี้สูญเสียในการซื้อขายสี่ติดต่อกันเขาจะลดลง 20% การสูญเสียขนาดนี้และอาจส่งผลให้ผู้ค้าสามารถปรับเปลี่ยนกระบวนการซื้อขายของตนได้ซึ่งจะสร้างปัญหาใหม่ ๆเห็นได้ชัดว่าการกำหนดเปอร์เซ็นต์ของทุนการซื้อขายที่มีความเสี่ยงต่อการค้าแต่ละครั้งเป็นสิ่งที่มีความสำคัญและเป็นส่วนตัว

1. การทำคณิตศาสตร์
2. ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผู้ประกอบการค้าที่มีบัญชีการซื้อขาย 100,000 ดอลลาร์ตัดสินใจที่จะเสี่ยงสูงสุดไม่น้อยกว่า 2 5% ของเงินทุนหมุนเวียนของตนในแต่ละการค้า สมมุติว่าเขาพอใจกับพันธบัตรและต้องการซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส T-bond เพื่อหาผลกำไรจากความคิดเห็นของเขา ตอนนี้เขาต้องการที่จะกำหนดจำนวนสัญญาที่จะซื้อ ในการคำนวณนี้เราจะพิจารณาช่วงเฉลี่ยรายวันที่แท้จริงในช่วง 21 วันทำการก่อนหน้านี้

A = ขนาดบัญชีในสกุลเงินดอลลาร์

B = ร้อยละของความเสี่ยงในการซื้อขาย
C = ดอลล่าร์เสี่ยงต่อการซื้อขาย (A * B)

• D = เฉลี่ยจริงในช่วง 21 วัน < E = ช่วงจริงที่แท้จริงในสกุลเงินดอลลาร์มากกว่า 21 วัน (D * $ ต่อจุดสัญญา)
• ลองดูวิธีที่ตัวเลขเหล่านี้ทำงานได้จนถึงตอนนี้โดยใช้ตัวอย่าง T-bond ของเรา:
• A = 100,000 เหรียญ (บัญชี (9) = B = 2. 5% (เปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงในการซื้อขาย)
• C = $ 2, 500 (ดอลลาร์เสี่ยงต่อการค้า (A * B))
• D = 1. 12 (เฉลี่ยช่วงจริงในจุดสำหรับ T-bond มากกว่า 21 วัน)

E = $ 1, 120 (ระยะเวลาจริงที่แท้จริงในสกุลเงินดอลลาร์มากกว่า 21 วัน (1.12 * $ 1, 000 ต่อจุดสัญญา)

• ดังนั้น ณ จุดนี้ (Variable C) นอกจากนี้เรายังทราบว่าค่าความผันผวนของค่าเฉลี่ยของดอลลาร์สำหรับ T-bond คือ $ 1, 120 (Variable E) ดังนั้นเพื่อที่จะ คำนวณจำนวนสัญญาที่จะซื้อขั้นตอนที่เหลือเป็นเพียงการแบ่งดอลลาร์เพื่อความเสี่ยงในการค้า (Variable C) โดยความผันผวนของ Underlyin g market (Variable E) จากนั้นปัดเศษทศนิยมลง
• F = Int (C / E) หรือ Int ($ 2, 500 / $ 1, 120) = 2 สัญญา
• กล่าวอีกนัยหนึ่งโดยใช้วิธีเชิงกลนี้ในการกำหนดขนาดการค้าผู้ค้าในตัวอย่างของเราจะซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ T-bond สองสัญญาสำหรับบัญชีการซื้อขาย $ 100,000 ของเขา
• สรุป
• วิธีที่อธิบายไว้เพียงเล็กน้อยในการคำนวณขนาดตำแหน่งของตำแหน่งในอนาคตไม่ได้เป็นกฎที่ยากและรวดเร็ว ยังคงใช้วิธีนี้วัตถุประสงค์ที่เรียบง่ายบังคับให้ผู้ประกอบการค้าที่จะต้องคำนึงถึงสองข้อมูลที่สำคัญ: ความอดทนของตัวเองของเขาสำหรับความเสี่ยงและความผันผวนของเงินดอลลาร์ทั่วไปของตลาดที่จะซื้อขาย ข้อดีอีกประการหนึ่งของแนวทางนี้คือการช่วยให้พ่อค้าสามารถปรับความเสี่ยงในตลาดต่างๆได้ (เพื่อเรียนรู้วิธีที่คุณสามารถประเมินความเสี่ยงในการลงทุนอ่าน

ความเสี่ยงเป็นผลงานของคุณ

• ?)

เพื่อที่จะประสบความสำเร็จในระยะยาวผู้ประกอบการค้าแบบฟิวเจอร์สจะต้องกำหนดเปอร์เซ็นต์ของทุนการซื้อขายของเขาก่อน ว่าเขาหรือเธอยินดีที่จะเสี่ยงต่อการค้า จากนั้นนักลงทุนจะต้องกำหนดจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะซื้อหรือขายสั้น ๆ สำหรับการซื้อขายแต่ละครั้ง แม้ว่าสูตรนี้แทบจะไม่ได้เป็นวิทยาศาสตร์ แต่ก็ประสบความสำเร็จในด้านการค้าขายที่ประสบความสำเร็จเป็นอย่างดีในช่วงหลายปีที่ผ่านมาในการช่วยให้พวกเขาเพิ่มผลกำไรสูงสุดในขณะเดียวกันก็จำกัดความเสี่ยงต่อจำนวนที่เหมาะสม