บางกลยุทธ์อัจฉริยะเบต้าที่มีเบต้าต่ำอาจไม่จำเป็นต้องมีความเสี่ยงต่ำเลย ในการสนทนาเมื่อเร็ว ๆ นี้กับ Ben Johnson ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย ETF ทั่วโลกของ Morningstar Inc. Rob Arnott ประธาน Research Associates กล่าวถึงประเด็นบางอย่างเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าสูงของกลยุทธ์สมาร์ทบางอย่าง เขาบอกว่าบางชื่อที่มีเบต้าต่ำเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวมไม่จำเป็นต้องถือครองความเสี่ยงต่ำ

Beta Defined

Beta เป็นตัวชี้วัดความผันผวนของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเปรียบเทียบกับตลาด รุ่นเบต้าของ "1" จะบ่งชี้ว่า ETF หรือกองทุนรวมต่าง ๆ เคลื่อนไปควบคู่กับตลาด S & P 500 เป็นตัวอย่าง เบต้าของ 0. 5 จะแสดงให้เห็นว่าการรักษาความปลอดภัยที่เป็นครึ่งหนึ่งเป็นความผันผวนเป็นตลาด เบต้าของ 1. 2 จะบ่งชี้ว่ามีความผันผวนมากขึ้น 20% (ดูข้อมูลเพิ่มเติม: กองทุน Smart Beta เทียบกับกองทุนดัชนี )

หุ้นของ FANG

Arnott ให้ตัวอย่างของหุ้นเบต้าต่ำที่ซื้อขายในราคาที่สูงโดยอ้างถึงหุ้น FANG ที่เรียกว่า เขาระบุว่าทั้งสี่หุ้น Facebook Inc. (FB

FBFacebook Inc180 17 + 0 70% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), Amazon com อิงค์ (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120 66 + 0 82% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), Netflix Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13+ 0. 1% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6. ) สามจะถือว่าเป็นรุ่นเบต้าต่ำ เขาเตือนว่าการวางหุ้นเหล่านี้ไว้ในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนจะไม่จำเป็นต้องลดความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิกแม้ว่าจะมีเบต้าต่ำก็ตาม บางสมาร์ทกลยุทธ์เบต้าเช่นความผันผวนต่ำมีเบต้าต่ำเทียบกับมาตรฐานตลาดกว้างเช่น S & P 500 Arnott ชี้ให้เห็นว่าจำนวนของ ETFs เหล่านี้ ได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากความนิยมของพวกเขากับนักลงทุน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู:

SPLV เทียบกับ LGLV: เปรียบเทียบ ETFs ความผันผวนต่ำ

.)

PowerShares S & P 500 รายการความผันผวนต่ำ (SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46 72-0. 15% < สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นตัวอย่าง:

จนถึงวันที่ 26 สิงหาคม 2016 ETF ได้รับค่าเฉลี่ย 13. 08% ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ 11. 73% สำหรับ S & P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน สำหรับระยะเวลา 12 เดือนที่ผ่านมา ETF ได้รับ S & P 500 เกินกว่า 18% 71% เมื่อเทียบกับ 14. 27% สำหรับดัชนี เบต้าของ SPLV เมื่อเทียบกับดัชนีเป็นเวลาสามปีคือ 0.71 และระยะเวลาห้าปีต่อมาคือ 0.56 ตาม Morningstar อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้ในอนาคตอยู่ที่ 21. 12 เทียบกับ 17. 41 สำหรับ S & P 500

• ผลลัพธ์สำหรับ iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV
• USMViSh Edg MSCI MV5136-0 19%
• สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6
• ) มีความคล้ายคลึงกัน

ETF มีค่าเฉลี่ย 14 12% ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ 11% 73 สำหรับ S & P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน สำหรับระยะเวลา 12 เดือนที่ผ่านมา ETF ได้รับ S & P 500 18. เทียบกับ 14. 27% สำหรับดัชนี เบต้าของ SPLV เมื่อเทียบกับดัชนีสำหรับระยะเวลาสามปีคือ 0.71. ตาม Morningstar อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ล่วงหน้าอยู่ที่ 21.12 เทียบกับ 17.41 สำหรับ S & P 500 (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม ดู:

• กลยุทธ์อีเบ็นเท็นของ Smart Beta
• )
• เรื่องการประเมินค่า
• "ราคาของสิ่งใดมีความสำคัญ มันมีผลต่อวิธีการที่จะดำเนินการในอนาคต หากคุณเลือกหุ้นคุณจะไม่พูดกับนายหน้า "ฉันต้องการเป็นเจ้าของหุ้นนั้น ไม่ว่าราคาจะเป็นอย่างไร "หรืออย่างน้อยก็หวังว่าคุณจะไม่ได้ เช่นเดียวกันสำหรับชั้นสินทรัพย์คืออัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นหรือต่ำกว่าเกณฑ์ในอดีต? อัตราส่วน P / E สูงหรือต่ำกว่าข้อตกลงในอดีต? สิ่งเหล่านี้สำคัญ; พวกเขาช่วยในการกำหนดผลตอบแทนในระยะยาวในอนาคตของสิ่งใด สิ่งเดียวกันนี้ใช้กับสมาร์ทเบต้าเช่นเดียวกันกับยุทธศาสตร์ด้านปัจจัยและขณะนี้คุณมีสายรัดยางยืด "Arnott กล่าวกับ Morningstar's Johnson เขายังกล่าวถึงกลยุทธ์สมาร์ทเบต้าเช่นความผันผวนต่ำมีคุณภาพและโมเมนตัมสูงกว่าการประเมินมูลค่าตามปกติในอดีตและในระดับนี้นักลงทุนอาจมีข้อ จำกัด ในการโพสต์ในบล็อกของเขาเมื่อต้นปีนี้ที่ปรึกษาทางการเงิน Josh Brown กล่าวว่าสิ่งที่ผลักดันเงินทุนให้อยู่ในระดับต่ำ (999) ค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของ Smart Beta ETF

Advisor Driven

ความผันผวนและอ้างอิง ETFs USMV และ SLPV

"ความนิยมของทั้งสอง ETFs เป็นสัญลักษณ์ที่สมบูรณ์แบบของอารมณ์ในวันนี้ระหว่างที่ปรึกษาทางการเงินและลูกค้าของพวกเขา และถ้าคุณรู้จักใครในธุรกิจอีทีเอฟพวกเขาจะบอกคุณว่าตัวกำหนดหลักของการไหลอยู่ในลำดับนี้: 1) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา 2) ที่ปรึกษาหรือไม่ได้ถูกขายให้กับพวกเขาและ 3) ผลการดำเนินงานล่าสุด ETFs ไม่ขายตัวเองและ retail-do-it yourselfers ไม่ได้เป็นไดรเวอร์ของกระแส AUM - ที่ปรึกษาเท่านั้นสามารถย้ายเข็ม ETF " ด้านล่าง ETFs ความผันผวนที่มีความผันผวนต่ำและการลงทุนเบต้าต่ำอื่น ๆ เป็นไปตามธรรมชาติของความเสี่ยงที่ลดลง อย่างไรก็ตามแม้แต่การลงทุนเหล่านี้สามารถเห็นการประเมินราคาของพวกเขาวิ่งขึ้นเนื่องจากการไหลเข้าของเงิน ที่ปรึกษาทางการเงินที่ใช้ยานพาหนะเหล่านี้จำเป็นต้องตระหนักถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับผลตอบแทนในอนาคต (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

SmartFlash ETFs: ข้อดีข้อเสีย

.)