ในช่วงครึ่งทศวรรษที่ผ่านมามีการเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัดในความคิดของนักลงทุน ก่อนปี 2550 "ซื้อและขาย" เป็นแนวคิดหลักในการลงทุน นักลงทุนมีเงื่อนไขที่จะขับออกไปรอบ ๆ ตลาดและลดระดับยอดเขาและหุบเขาด้วยการลงทุนเป็นระยะ ๆ ผ่านทางกลยุทธ์การลงทุนที่เรียกว่า DCA (dollar-cost-averaging)
หลังจากความล้มเหลวของตลาดในปี 2550 และวิกฤตการณ์ทางการเงินหลายปีที่ผ่านมามนต์เปลี่ยนจาก "ซื้อและถือ" เป็น "ทำอะไรสักอย่าง! "การเฝ้าดูเงินที่ยากได้ของพวกเขาหายไปแม้ว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนจะกระตุ้นให้พวกเขายืนหยัดอย่างรวดเร็วและไม่ดำเนินการใด ๆ แต่ก็ทำให้ความเชื่อมั่นของผู้สนับสนุนซื้อและระดมทุนในอดีตจำนวนมากทำให้เกิดความยุ่งยากอย่างมาก ผลที่ตามมาคือการเปลี่ยนแปลงที่นำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างมากในความนิยมของกลยุทธ์การลงทุนทางยุทธวิธีด้วยยุทธวิธีแลกเปลี่ยนซื้อขายกองทุน (ETF) กลยุทธ์ในระดับแนวหน้าของการเคลื่อนไหว
จิตวิทยาการเปลี่ยนแปลง
นักลงทุนซื้อและระงับถูกเพิกเฉยต่อความผันผวนของตลาดการเงินในแต่ละวันและมุ่งเน้นในระยะยาว มานานหลายทศวรรษการปฏิบัตินี้ช่วยให้นักลงทุนสร้างความมั่งคั่งช้าๆ เมื่อความล้มเหลวของปีพ. ศ. 2550-2551 และตลาดหมีที่ตามมาเช็ดออก 40% ของการถือครองในหลายพอร์ตการลงทุนนักลงทุนที่ใกล้เกษียณอายุได้เห็นความมั่งคั่งอันมหาศาลของพวกเขาหายไป นักลงทุนวัยหนุ่มสาวได้สูญเสียเงินออมน้อยมากและนักลงทุนจำนวนมากทุกวัยก็สูญเสียศรัทธาในปรัชญาซื้อ - และ - ถือเป็นช่วงเวลา พวกเขารู้สึกว่าพวกเขากำลังเฝ้าดูการออมที่ยากจะทำได้และไม่ได้ทำอะไรเพื่อหยุดยั้ง
สถานการณ์ที่ส่งผลให้เกิดสภาพแวดล้อมที่การซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นไปอย่างสังหรณ์ใจทำให้รู้สึกเหมือนเป็นคำตอบสำหรับนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น ETFs มีราคาไม่แพงกว่ากองทุนรวม สามารถซื้อขายได้ภายในวันเช่นหุ้น พวกเขาให้ความหลากหลายในวงกว้างในสินทรัพย์ชั้นเชี่ยวชาญที่สะดวกภายในชั้นสินทรัพย์และไม่ได้ tout เก็บหุ้นเป็นกุญแจสำคัญในการทำเงิน การรวมกันของการซื้อขายที่รวดเร็วการเลือกลงทุนที่หลากหลายแนวทางการลงทุนที่แปลกใหม่และต้นทุนต่ำดึงดูดนักลงทุนจำนวนมาก
วิวัฒนาการยุทธวิธี
แทนที่จะเสนอกลไกการปรับสมดุลอัตโนมัติที่พยายามรักษาการจัดสรรเดิมไว้กลยุทธ์เหล่านี้จะทำให้ธุรกิจการค้าโดยเจตนาพยายามปรับตัวให้เข้ากับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ตัวอย่างเช่นหุ้นกู้ในสัดส่วน 60% / 40% อาจย้ายมาอยู่ที่ 65% หุ้น / 35% ในกรณีที่ตลาดหุ้นดูเหมือนจะปรับตัวขึ้นเพื่อรับผลกำไรจากนั้นกลับมาเป็นหุ้น 60% / พันธบัตร 40% เมื่อได้รับเงื่อนไข
การปรับสมดุลนี้โดยเจตนาอาจทำได้เดือนละครั้งสัปดาห์ละครั้งวันละครั้งทุกๆนาทีหรือ (ในทางทฤษฎีถ้าไม่ปฏิบัติ) หากสภาวะตลาดรับประกันได้รวดเร็วเท่าที่ผู้จัดการประเภทสามารถพิมพ์ได้ นอกเหนือจากการปรับการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงโอกาสในสินทรัพย์ประเภทต่างๆพอร์ตการลงทุนของอีทีเอฟสามารถดำเนินการในการหมุนเวียนของภาคการหมุนเวียนของประเทศกลยุทธ์การใช้ประโยชน์และการผสมผสานและกลยุทธ์อื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้นได้
หากสนใจในความต้องการของนักลงทุนในการทำธุรกิจการค้าทางยุทธวิธีและสำรวจแนวคิดใหม่ ๆ ในการทำเงินไม่ได้เป็นตัวกระตุ้นที่เพียงพอกลยุทธ์ยุทธวิธีของอีทีเอฟหลายยุทธวิธีได้ทำให้การตลาดของพวกเขาเอียงขึ้นเพื่อมุ่งเน้นการบริหารความเสี่ยง วิธีนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการเลือกหุ้นหรือความพยายามที่จะมีประสิทธิภาพดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานที่กำหนด รูปแบบเชิงปริมาณถูกใช้เพื่อลดความผันผวนและ จำกัด การสูญเสีย ตัวอย่างเช่นหากสภาพตลาดเลวร้ายลงรูปแบบสามารถตั้งค่าเพื่อเรียกการค้าที่ทำให้เกิดตำแหน่งที่ป้องกันได้มากขึ้นเมื่อผ่านเกณฑ์ที่กำหนด ประเภทเดียวกันของตรรกะที่มีอยู่บนคว่ำกับตำแหน่งการป้องกันการซื้อขายสำหรับท่าทางก้าวร้าวมากขึ้นเมื่อตัวชี้วัดบางอย่างที่ระบุไว้
กลยุทธ์ดังกล่าวดูและเสียงสมเหตุสมผล พวกเขามีการยื่นอุทธรณ์เกี่ยวกับอวัยวะภายในในช่วงเวลาที่นักลงทุนมีความทรงจำใหม่ ๆ เกี่ยวกับการลดลงของตลาดอย่างมีนัยสำคัญและตลาดหมีหลายปีที่ทำให้มูลค่าของพอร์ตโฟลิโอลดลง พวกเขายังมีการกระจายความเสี่ยงกระบวนการลงทุนอย่างเป็นระบบกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงในตัวและปรัชญาการลงทุนที่เหมาะสมและใช้งานง่าย
ด้านอื่น ๆ ของเหรียญ
แม้ว่า ETF ทางยุทธวิธีจะดึงดูดเงินจำนวนมาก แต่ก็ไม่ได้ขาดแคลนนักวิจารณ์ของพวกเขา John Bogle ผู้ก่อตั้งกลุ่มกองหน้าได้รับการวิจารณ์ ETF เป็นเวลานานแม้ว่าจะได้รับการยอมรับจาก บริษัท ที่เขาเคยวิ่ง Bogle และอื่น ๆ ได้ชี้ให้เห็นว่ากลยุทธ์ ETF สนับสนุนการค้าขายอย่างรวดเร็วและพฤติกรรมการเก็งกำไร นักลงทุนระยะยาวเช่นการออมเพื่อการเกษียณอายุไม่ควรมีความจำเป็นในการทำธุรกิจการค้าที่รวดเร็วและไม่ควรใช้กลยุทธ์การลงทุนหลายทศวรรษในการทำปฏิกิริยาตลาดแบบนาทีต่อนาที กลยุทธ์ดังกล่าวสามารถแบ่งได้เป็นเพียงแค่รสชาติของจังหวะทางการตลาดซึ่งไม่ใช่กลยุทธ์ที่แสดงให้เห็นว่ามีประสิทธิภาพในระยะยาว
เป็นที่ทราบกันดีว่ากองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างแข็งขันได้สูญเสียทรัพย์สินเนื่องจากนักลงทุนยอมรับความเป็นจริงว่าส่วนใหญ่ไม่สามารถเอาชนะดัชนีมาตรฐานได้ สิ่งนี้นำไปสู่การไหลเข้าอย่างมีนัยสำคัญกับกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟที่พยายามทำซ้ำผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิงที่กำหนดแทนที่จะให้ผลตอบแทนสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานนั้น ETFs ยุทธวิธีเป็นเพียงการจัดการที่ใช้งานอยู่ตาม ETFs การซื้อขายมากกว่าหุ้น ถ้าผู้เชี่ยวชาญไม่สามารถแสดงทักษะในการคัดเลือกหุ้นเหตุผลใดที่จะทำให้เชื่อได้ว่าพวกเขาเลือก ETF ที่ดีกว่าในการเลือก ETFs กำหนดเวลาในตลาดหรือตัดสินใจลงทุนในรูปแบบอื่น ๆ ?
แม้ว่าจะมีข้อโต้แย้งมากมายว่าแนวทางการลงทุนที่ใช้กลยุทธ์ ETF ยุทธวิธีเกี่ยวข้องกับปัจจัยต่างๆเช่นการเคลื่อนไหวของระดับสินทรัพย์ทิศทางของตลาดการเลือกภาคและการบริหารความเสี่ยงคุณสามารถเข้าใจมุมมองได้ง่ายว่าวิธีการเหล่านี้เป็นเพียงแค่รูปแบบต่างๆ การจัดการที่ใช้งานอยู่
ค่าใช้จ่ายเป็นอีกหนึ่งข้อพิจารณาที่น่าสนใจที่นักวิจารณ์อ้าง ในขณะที่แต่ละกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนมักจะมีอยู่ในระดับค่าธรรมเนียมที่เป็นเพียงเศษเสี้ยวของค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากกองทุนรวมที่คล้ายคลึงกันโมเดล ETF ทางยุทธวิธีมีราคาแพงกว่า ETF แบบสแตนด์อโลน นอกเหนือจากนั้นการรับมือกับปัญหาการเทรดที่รุนแรงและการปิดกองทุน ETF ทำให้ ETFs ไม่สามารถสร้างความสมดุลได้
บรรทัดด้านล่าง
อะไรที่ทำให้ ETF กลยุทธ์การลงทุนทางยุทธวิธีเป็นที่นิยม? มันเป็นชัยชนะของความหวังมากกว่าความเป็นจริง? มันเป็นภาพสะท้อนของดิจิตอลของเราทันทีข่าวสังคมเลือดออกสู่โลกการลงทุนและการขายความคิดของการซื้อขาย "ทันที" แม้ว่าจะไม่ค่อยเกิดขึ้น? หรืออาจเป็นความต้องการทางจิตวิทยาที่คุณรู้สึกว่าคุณสามารถดำเนินการได้เมื่อตลาดการเงินหดตัว ไม่ว่าจะเป็นคำตอบใด ๆ กลยุทธ์เหล่านี้จะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและยังดึงดูดความสนใจของสินทรัพย์ต่อไปเรื่อย ๆ ทำให้การดำเนินงานมีแนวโน้มสูงขึ้น