พันธบัตรสามารถเป็นองค์ประกอบสำคัญของพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้และตราสารทุน เนื่องจากพันธบัตรมักมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นจึงอาจเป็นเงินลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยสำหรับนักลงทุนที่เสี่ยงต่อการลงทุน พันธบัตรสามารถช่วยในการกระจายและลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ตการลงทุนตราสารทุนในขณะที่การสร้างผลผลิต อย่างไรก็ตามหุ้นกู้ระยะปานกลางอาจไม่เหมาะสมสำหรับผู้ลงทุนตราสารหนี้ทั้งหมดเนื่องจากมีระยะเวลานานและอาจมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยมากกว่าทางเลือกในระยะสั้น

การลงทุนในพันธบัตรรัฐวิสาหกิจเพียงอย่างเดียวอาจเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนที่จะได้รับผลตอบแทนที่เพียงพอกับระดับความเสี่ยงของพันธบัตรและการขาดความหลากหลาย อย่างไรก็ตามกองทุนตราสารหนี้ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETFs) เป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพในการเสนอขายพันธบัตรของ บริษัท วานิลลาธรรมดา เนื่องจากมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำ Vanguard Intermediate-Term Corp Bond (NASDAQ: VCIT VCITVgrd Intrm-Trm87 86 + 0. 01% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) มีประสิทธิภาพ สำหรับนักลงทุนที่มีระยะเวลาในระยะปานกลางและแสวงหาตลาดตราสารหนี้

กลยุทธ์การลงทุนของ VCIT ได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามประสิทธิภาพโดยทั่วไปของดัชนีพันธบัตรองค์กรของบาร์เคลย์ 5-10 ปีซึ่งเป็นดัชนีมาตรฐาน ดัชนีอ้างอิงของกองทุนประกอบด้วยตราสารหนี้สกุลเงินเหรียญสหรัฐฯที่ออกโดย บริษัท อุตสาหกรรมอรรถประโยชน์และการเงินซึ่งมีระยะเวลาที่เหลืออยู่ระหว่างห้าถึงสิบปี ดังนั้น VCIT จึงให้ความสำคัญกับการลงทุนในพันธบัตรของ บริษัท โดยการถือครองพันธบัตรระยะ 1, 676 มีระยะเวลาตั้งแต่ 5 ถึง 10 ปีนับจากวันที่ 31 กรกฎาคม 2558

ตราสารหนี้ระยะปานกลางคือประเภทของตราสารหนี้ที่มีรายได้คงที่ที่ออกโดย บริษัท และขายให้กับประชาชนทั่วไปเพื่อรีไฟแนนซ์การดำเนินงานเช่นการควบรวมกิจการการขยายกิจการหรือการรีไฟแนนซ์เงินกู้ การรักษาความปลอดภัยประเภทนี้มีวันที่ครบกำหนดหรือวันที่ที่มีการชำระคืนเงินต้นกำหนดให้เกิดขึ้นภายใน 3 ถึง 10 ปีข้างหน้า เมื่อตลาดตราสารหนี้อยู่ในสภาพแวดล้อมของเส้นอัตราผลตอบแทนปกติหรือเมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนเป็นบวกหุ้นกู้ระยะกลางจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นกู้ระยะสั้น อย่างไรก็ตามพันธบัตรรัฐวิสาหกิจในระยะปานกลางมีผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้นกู้ระยะยาวในสภาพแวดล้อมของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนมาตรฐาน

การติดตามข้อมูล

เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ในการลงทุน VCIT ใช้กลยุทธ์การสุ่มตัวอย่างแบบพาสซีฟ กองทุนนี้มีหลักทรัพย์ที่เลียนแบบหลักทรัพย์ประกอบด้วยดัชนี Barclays 5-10 Year Corporate Bond ภายใต้สถานการณ์ปกติ VCIT ลงทุนอย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์รวมในหุ้นกู้ซึ่งประกอบด้วยดัชนีอ้างอิง

ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2015 การจัดสรรภาคส่วนต่างๆของ VCIT คือ 62. อุตสาหกรรม 8%; 31. 7% การเงิน; 5. ระบบสาธารณูปโภค 4%; และ 0 อื่น ๆ 1% การกระจายระยะเวลาการชำระคืนของกองทุนมีผลบังคับใช้คือ 98% ระยะเวลา 5 ถึง 10 ปี 1. 1% สามถึงห้าปี; 0. 5% หนึ่งถึงสามปี 0. 3% ต่ำกว่าหนึ่งปี และ 0 1% 10 ถึง 20 ปี การระดมทุนของกองทุนรวมจะรวมถึงพันธบัตรที่มีระดับการลงทุนที่ Baa หรือสูงกว่าขึ้นอยู่กับระดับคะแนนเครดิตของ Moody's Investors Service

เช่นเดียวกับ ETFs การติดตามดัชนีแบบพาสซีฟมากที่สุด VCIT ไม่สามารถติดตามดัชนีมาตรฐานได้อย่างสมบูรณ์ ณ วันที่ 12 มิถุนายน 2015 VCIT มีข้อผิดพลาดในการติดตามรายปีเฉลี่ยอยู่ที่ 0 14% เนื่องจากกองทุนรวมลงทุนเพียงอย่างน้อยร้อยละ 80 ของสินทรัพย์รวมในหลักทรัพย์ที่มีดัชนีอ้างอิงมีความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของ VCIT กับผลตอบแทนของกองทุน ค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการซื้อและขายพันธบัตรเพื่อสะท้อนถึงการถือครองดัชนีของ บริษัท ยังเป็นข้อผิดพลาดในการติดตาม VCIT

การจัดการ

กลุ่ม Vanguard ได้ให้บริการผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนต่างๆแก่นักลงทุนและผู้แนะนำลูกค้ามานานกว่าสี่สิบปี เมื่อถึงสิ้นปี 2014 กลุ่ม บริษัท Vanguard มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารระดับโลก (AUM) เกือบ 3 ล้านล้านเหรียญโดยมีประมาณ 160 และ 120 ยูเอสเอสและที่ไม่ใช่ U S. ตามลำดับ กองกำลังหุ้นกู้ระยะปานกลางระดับแนวหน้าของ ETF ออกเมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน 2552 โดย Nasdaq ได้รับการจัดอันดับโดย The Vanguard Group กลุ่ม Vanguard มีการซื้อขายหลักทรัพย์ตราสารหนี้ประเภทต่างๆในตราสารหนี้ ETF ซึ่งประกอบด้วย VCIT, ETFs พันธบัตรตั๋วเงินคลังและ ETFs ระยะยาวปานกลางและระยะสั้นขององค์กรรัฐบาลและหน่วยงาน ETFs

ลักษณะ

คล้ายคลึงกับ ETFs ระยะกลางจำนวนมาก VCIT มีโครงสร้างทางกฎหมายเป็น บริษัท ด้านการลงทุนแบบเปิด การถือครองหุ้นกู้ของ VCIT เป็นจำนวน 5 เหรียญ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวม 4 พันล้านบาท ณ วันที่ 17 สิงหาคม 2558 โดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำที่สุดในหมวดกองทุนตราสารหนี้ VCIT มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ร้อยละ 12 ในขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของกองทุนตราสารหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 24

กองทุนมีลักษณะรายได้คงที่คล้ายคลึงกับดัชนีอ้างอิงมาตรฐาน VCIT มีอัตราผลตอบแทนเท่ากับ 3. 5%; คูปองเฉลี่ย 3. 9%; ระยะเวลาเฉลี่ยของ 6 4 ปี; และมีอายุเฉลี่ยที่เกิดขึ้นเฉลี่ย 7. 5 ปี ในขณะที่ Barclays US 5-10 Year Corp Index มีอัตราผลตอบแทนครบกำหนด 3. 6%; คูปองเฉลี่ย 3. 9%; ระยะเวลาเฉลี่ยของ 6 5 ปี; และมีอายุเฉลี่ยที่แท้จริงของอายุ 7.4 ปี

ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ

VCIT มีความเสี่ยงหลายอย่างที่อาจส่งผลต่อประสิทธิภาพโดยรวม เช่น ETFs พันธบัตรระยะกลางจำนวนมากความเสี่ยงที่แท้จริงของ VCIT ได้แก่ ความเสี่ยงด้านเครดิตความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยความเสี่ยงรายได้และความเสี่ยงในการสุ่มตัวอย่างดัชนี เนื่องจากกองทุนมีการลงทุนใน 3 ภาคส่วนใหญ่จึงมีความเสี่ยงด้านการเงินความเสี่ยงของภาคอุตสาหกรรมและความเสี่ยงด้านสาธารณูปโภค VCIT เป็นกองทุนความเสี่ยงระดับปานกลางถึงปานกลางและอาจมีความผันผวนของราคาในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตามความเสี่ยงของมันมาพร้อมกับผลตอบแทนที่อาจจะสูงขึ้นถ้าเส้นอัตราผลตอบแทนยังคงเป็นปกติในช่วงเวลาของนักลงทุนกองทุนสร้างผลตอบแทนสูงกว่ากองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น รายละเอียดความเสี่ยงแบบอนุรักษ์นิยมถึงปานกลางและผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่เห็นได้ชัดเจนเมื่อวิเคราะห์สถิติทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่มีคุณค่าทางประวัติศาสตร์

ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2558 VCIT มีดัชนี R-squared 3 ปีย้อนหลัง 3 ปีเทียบกับดัชนีอ้างอิงดัชนีหุ้นกู้ของ บริษัท Barclays US 5-10 Year ซึ่งมีค่า 0.99; เบต้าสามปีต่อเนื่องเทียบกับดัชนีมาตรฐานของ 1, อัลฟาห้าปีต่อท้ายเทียบกับดัชนีมาตรฐาน Barclays US Aggregate Bond TR USD ซึ่งเท่ากับ 0.76; ค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานห้าปีย้อนหลังเป็น 4.61; ผลตอบแทนห้าปีย้อนหลังเป็น 5 ปี 37; และอัตราส่วน Treynor เท่ากับ 3.76 อ้างอิงจากข้อมูลย้อนหลัง 5 ปีที่ผ่านมากองทุนตราสารหนี้ภาครัฐของ VCIT มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับ 5.14; การกลับมาของ 4 97; และอัตราส่วน Treynor เท่ากับ 2. 33. 999 ขึ้นอยู่กับทฤษฎีพอร์ตการลงทุนที่ทันสมัย ​​(Modern Portfolio Portfolio - MPT) ซึ่งเป็นดัชนี R-squared ของ VCIT บ่งชี้ว่าดัชนีอ้างอิงมีความผิดพลาดเล็กน้อยและ 99% ของความผันผวนของราคาในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา อธิบายโดยความผันผวนของดัชนีมาตรฐาน เบต้าของ VCIT ระบุว่ามีความสัมพันธ์เชิงทฤษฎีและมีระดับความผันผวนใกล้เคียงกับดัชนีอ้างอิง

อัลฟา VCIT แสดงว่ามีประสิทธิภาพดีกว่าดัชนีมาตรฐาน 0.76% ตามเกณฑ์ความเสี่ยงในช่วงเวลานี้ ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของกองทุนบ่งชี้ว่าอาจมีความผันผวนน้อยกว่าคู่แข่งบางรายดังนั้น VCIT จึงมีระดับความเสี่ยงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย VCIT มีผลตอบแทนสูงกว่าคู่แข่งรายอื่น อัตราส่วน Treynor ของกองทุนบ่งชี้ว่าดีกว่าอัตราส่วนเฉลี่ยของกองทุนตราสารหนี้ขององค์กรในรูปแบบที่มีการปรับความเสี่ยง

ETF ของ Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างผลตอบแทนและได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดตราสารหนี้ในขณะที่มีส่วนเกินในพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ในภาคอุตสาหกรรมและภาคการเงินที่มีวงเงินลงทุน ระหว่างห้าถึงสิบปี นอกจากนี้ VCIT ยังเหมาะสมกับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงในระดับปานกลางและระมัดระวังและต้องการสร้างรายได้ต่อเดือน

ลูกค้าที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ ETF

ลูกค้าที่มีระยะเวลาในการลงทุน 5-10 ปีแสวงหารายได้ต่อเดือนและต้องการรับมือกับตลาดตราสารหนี้ภาครัฐสามารถเพิ่มมูลค่าให้พอร์ตการลงทุนของตนกับ VCIT ได้หรือไม่? มีผลตอบแทนและผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงแก่นักลงทุนที่มีความเสี่ยงปานกลาง

VCIT สามารถให้คุณค่ากับลูกค้าที่ต้องการกระจายการถือครองหลักทรัพย์ของตนเองได้ในขณะที่สร้างรายได้ต่อเดือนที่มีความผันผวนต่ำเมื่อเทียบกับหุ้น VCIT มีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรระยะสั้นของ ETF ในระยะสั้นซึ่งเป็นประโยชน์ต่อลูกค้าที่คาดว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะเวลา 5 ปีถึง 10 ปี ที่ปรึกษาทางการเงินควรอธิบายถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในกองทุน ETF และลักษณะของกองทุนก่อนที่จะแนะนำกองทุนให้กับลูกค้า

คู่แข่งหลักและทางเลือก

นักลงทุนสามารถเลือกจาก ETFs ของพันธบัตรองค์กรหลายประเภทเพื่อให้เหมาะกับความต้องการลงทุนของตน iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF ทำหน้าที่เป็นคู่แข่งและเป็นทางเลือกให้กับ VCIT นักลงทุนที่แสวงหาการลงทุนในตราสารหนี้ที่หลากหลายสามารถซื้อพันธบัตรนี้ได้ในทางตรงข้ามกับ VCIT iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF จัดสรรพอร์ตการลงทุนให้แก่ภาคธุรกิจมากกว่า 10 แห่งและมีผู้ถือครอง 1, 420 ราย กองทุนสำรองเลี้ยงชีพนี้เน้นการถือครองหุ้นกู้ระยะกลางและระยะยาวและอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นที่ถือครองอยู่ในช่วง 12 3 ปี iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF มีระยะเวลานานกว่า VCIT ดังนั้นจึงมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่า VCIT ในสภาวะอัตราผลตอบแทนปกติ

ตราสารหนี้ระยะสั้นของ SPDR Barclays ETF เป็นทางเลือกหนึ่งของ VCIT และเหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในพันธบัตรรัฐวิสาหกิจในระดับการลงทุนที่มีระยะเวลาในการลงทุนที่สั้นลง ซึ่งแตกต่างจาก VCIT SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF ลงทุนในหุ้นกู้ที่มีระยะเวลาคงเหลือที่เหลืออยู่ระหว่าง 1-3 ปี