ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตร

ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตร
Anonim
a:

ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยอัตราเงินเฟ้อเส้นอัตราผลตอบแทนและการเติบโตทางเศรษฐกิจ ปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรของ บริษัท และมีอิทธิพลต่อกันและกัน การกำหนดราคาของผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท เป็นกระบวนการแปรผันแบบไดนามิกที่มีแรงกดดันด้านการแข่งขันตลอดเวลา

ตัวอย่างเช่นการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นเรื่องรั้นสำหรับ บริษัท เนื่องจากนำไปสู่รายได้และผลกำไรที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท ทำให้ง่ายขึ้นสำหรับพวกเขาที่จะกู้เงินและชำระหนี้ซึ่งจะนำไปสู่การลดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้และผลตอบแทนที่ต่ำลง อย่างไรก็ตามการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลต่อความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อและแรงกดดันด้านค่าจ้าง การเติบโตทางเศรษฐกิจทำให้เกิดการแข่งขันด้านแรงงานและการลดกำลังการผลิตส่วนเกิน

ค่าจ้างที่สูงขึ้นเริ่มกินไปในอัตรากำไรซึ่งทำให้พวกเขามีความเสี่ยงที่จะเกิดการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลง ความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อทำให้ธนาคารกลางต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงเพิ่มขึ้นผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท จะต้องสูงขึ้นเช่นกันเพื่อชดเชย ผลผลิตที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นทำให้เกิดความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำมากยิ่งขึ้น

ดังนั้นผลผลิตอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อต้นทุนเพิ่มขึ้นหากเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยและรายได้ลดลง นักลงทุนเริ่มมีราคาเพิ่มขึ้น เมื่อความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตเริ่มแคบความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อธนาคารกลางสหรัฐฯจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะส่งผลต่อความกดดันที่ลดลงต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท การลดอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงช่วยให้เครื่องมือสร้างผลผลิตทั้งหมดน่าสนใจยิ่งขึ้น

สถานการณ์ที่รุ่งเรืองที่สุดสำหรับพันธบัตรของ บริษัท คือการเติบโตทางเศรษฐกิจเนื่องจากการเติบโตของผลผลิตซึ่งไม่ได้เป็นสาเหตุของอัตราเงินเฟ้อ ในทางตรงกันข้ามสถานการณ์ที่ย่ำแย่ที่สุดคือเศรษฐกิจที่อ่อนแอและมีความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อซึ่งส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูง