Beta คืออะไร?

ดูผ่าน Yahoo Finance (YHOO), Google Finance (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) หรือผู้ให้ข้อมูลทางการเงินอื่น ๆ , หนึ่งอาจเห็นตัวแปรที่เรียกว่า beta ในท่ามกลางข้อมูลทางการเงินอื่น ๆ เช่นราคาหุ้นหรือมูลค่าตลาด

ในทางการเงินเบต้าของ บริษัท หมายถึงความไวของราคาหุ้นที่เกี่ยวกับดัชนีหรือเกณฑ์มาตรฐาน ตัวอย่างเช่น บริษัท สมมุติ US CORP (USCS): Google Finance ให้บริการเบต้าสำหรับ บริษัท นี้ที่ 5.48 ซึ่งหมายความว่าในแง่ของการเปลี่ยนแปลงทางประวัติศาสตร์ของหุ้นเมื่อเทียบกับ S & P 500 US Corp เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 5 48% ถ้าดัชนี S & P 500 เพิ่มขึ้น 1% ในทางตรงกันข้ามเมื่อ S & P 500 ลดลง 1% US CORP Stock จะมีแนวโน้มลดลงเฉลี่ย 5. 48%

โดยทั่วไปดัชนีของดัชนีจะถูกเลือกสำหรับดัชนีตลาดและหากหุ้นมีพฤติกรรมผันผวนมากกว่าตลาดจะมีค่าเบต้ามากกว่าหนึ่งตัว ถ้าตรงข้ามเป็นกรณีเบต้าของมันจะมีค่าน้อยกว่าหนึ่ง ธุรกิจที่มีเบต้ามากกว่าหนึ่งจะมีแนวโน้มที่จะขยายการเคลื่อนไหวของตลาด (เช่นกรณีของภาคธนาคาร) และธุรกิจที่มีเบต้าน้อยกว่าหนึ่งจะมีแนวโน้มปรับการเคลื่อนไหวของตลาด

Beta จะเป็นตัววัดความเสี่ยง: ยิ่งเบต้าของ บริษัท สูงเท่าใดผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงกว่าควรเป็นเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่:

ความผันผวนที่แท้จริง

.)

ดังนั้นจากมุมมองด้านการจัดการพอร์ตโฟลิโอหรือการลงทุนเราต้องการวัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท และประมาณการผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ ผลการค้นหาที่แตกต่างกันสำหรับเบต้าเดียวกัน โดยบังเอิญสิ่งสำคัญคือต้องแยกความแตกต่างสาเหตุที่ทำให้ค่าเบต้าใน Google Finance ต่างจากเบต้าใน Yahoo Finance หรือ Reuters

เนื่องจากมีหลายวิธีในการประมาณเบต้า ปัจจัยหลายอย่างเช่นระยะเวลาของช่วงเวลาที่พิจารณาจะรวมอยู่ในการคำนวณ Beta ซึ่งจะสร้างผลลัพธ์ต่างๆที่สามารถแสดงภาพที่แตกต่างออกไป ตัวอย่างเช่นการคำนวณบางอย่างจะนำข้อมูลมาใช้ในช่วงสามปีในขณะที่บางรายอาจใช้ช่วงเวลาห้าปี สองปีที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นสาเหตุให้สองผลลัพธ์ที่แตกต่างกันอย่างมากมาย ดังนั้นความคิดคือการเลือกวิธีการแบบเบต้าเดียวกันเมื่อเปรียบเทียบหุ้นที่แตกต่างกัน

การคำนวณ Beta โดยใช้ Excel

การคำนวณค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเป็นเรื่องง่าย ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าจำเป็นต้องใช้ราคาหุ้นในอดีตสำหรับ บริษัท ที่คุณกำลังวิเคราะห์ ในตัวอย่างของเราเราจะใช้ Apple (AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4.2. 6

) เป็นหุ้นที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์และ S & P 500 เป็นดัชนีทางประวัติศาสตร์ของเรา หากต้องการรับข้อมูลนี้ไปที่: Yahoo! การเงิน -> ราคาย้อนหลังและดาวน์โหลดชุดเวลา "Adj Close" สำหรับ S & P 500 และ บริษัท

• Apple เรามีเพียงข้อมูลขนาดเล็กกว่า 750 แถวเท่านั้น: เมื่อเรามีตาราง Excel แล้วเราสามารถลดข้อมูลในตารางลงในคอลัมน์สามคอลัมน์ได้เช่น: วันแรกคือวันที่ที่สองคือ Apple หุ้นและที่สามคือราคาของ S & P 500 มีอยู่แล้วสองวิธีในการกำหนดเบต้า อันดับแรกคือการใช้สูตรสำหรับเบต้าซึ่งคำนวณเป็นความแปรปรวนร่วมระหว่างผลตอบแทน r_a ของหุ้นและผลตอบแทน r_b ของดัชนีหารด้วยความแปรปรวนของดัชนี (ในช่วงระยะเวลาสามปี)

ในการทำเช่นนี้เราจะเพิ่มคอลัมน์สองคอลัมน์ในสเปรดชีตของเราก่อน (คอลัมน์ D ใน Excel) และด้วยประสิทธิภาพของ Apple Stock (คอลัมน์ E ใน Excel)

ตอนแรกเราพิจารณาเฉพาะค่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา (ประมาณ 750 วันทำการซื้อขาย) และสูตรใน Excel เพื่อคำนวณ beta

BETA

FORMULA = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749) วิธีที่สองคือการถดถอยเชิงเส้นด้วยประสิทธิภาพของตัวแปรที่ขึ้นกับสต๊อกของ Apple ในช่วงที่ผ่านมา สามปีเป็นตัวแปรชี้แจงและประสิทธิภาพของดัชนีในช่วงเวลาเดียวกัน

เมื่อพิจารณาผลลัพธ์ของการถดถอยของเราค่าสัมประสิทธิ์ของตัวแปรอธิบายคือเบต้าของคุณ (ความแปรปรวนร่วมหารด้วยความแปรปรวน) ด้วย Excel เราสามารถเลือกเซลล์และป้อนสูตร: "SLOPE" ซึ่งหมายถึงการถดถอยเชิงเส้นที่ใช้ระหว่างตัวแปรทั้งสอง เป็นครั้งแรกสำหรับผลตอบแทนรายวันของแอปเปิล (ที่นี่: 750 งวด) และอันดับสองสำหรับดัชนีประสิทธิภาพรายวันของดัชนีซึ่งมีสูตรดังนี้

BETA

FORMULA = SLOPE (E1: E749; D1 : D749)

และที่นี่เราได้คำนวณมูลค่า Beta สำหรับหุ้นของ Apple (0.77 ในตัวอย่างของเราโดยใช้ข้อมูลรายวันและระยะเวลาประมาณสามปีนับจากวันที่ 9 เมษายน 2012 ถึงวันที่ 9 เมษายน 2015)

เบต้าต่ำ - เบต้าสูง นักลงทุนจำนวนมากพบว่าตัวเองสูญเสียตำแหน่งเป็นส่วนหนึ่งของวิกฤติการเงินโลกซึ่งเริ่มในปี 2550 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของหุ้นที่เบาบางลง ของความวุ่นวายในตลาด เนื่องจากความสัมพันธ์ในตลาดของพวกเขาต่ำกว่ามากและทำให้การแกว่งผันผวนตามดัชนีไม่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงสำหรับหุ้นเบต้าต่ำเหล่านี้ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู:

วิกฤตการณ์ทางการเงิน 2007-08 ในทบทวน

.)

อย่างไรก็ตามมีข้อยกเว้นอยู่เสมอในอุตสาหกรรมหรือภาคส่วนของหุ้นเบต้าต่ำ และดังนั้นพวกเขาอาจมีเบต้าต่ำที่มีดัชนี แต่เบต้าสูงภายในภาคหรืออุตสาหกรรมของพวกเขา ดังนั้นการรวมกลุ่มหุ้นเบต้าต่ำ ๆ กับหุ้นเบต้าที่สูงขึ้นจะช่วยให้ผลงานของ บริษัท มีความผันผวนและตลาดที่หนาแน่นหรือดัชนีลดลง หุ้นเบต้าต่ำมีความผันผวนมาก อย่างไรก็ตามการวิเคราะห์อื่นต้องทำด้วยปัจจัยภายในอุตสาหกรรม ในทางกลับกันหุ้นเบต้าที่สูงขึ้นจะถูกเลือกโดยนักลงทุนที่กระตือรือร้นและมุ่งเน้นที่การชิงช้าในระยะสั้น พวกเขาต้องการที่จะเปลี่ยนความผันผวนนี้เป็นกำไรแม้ว่าจะมีความเสี่ยงสูง นักลงทุนรายดังกล่าวจะเลือกหุ้นที่มี Beta สูงขึ้นซึ่งมีการเพิ่มขึ้นและลดลงและจุดเริ่มต้นสำหรับธุรกิจการค้ามากกว่าหุ้นที่มี Beta ต่ำกว่าและความผันผวนที่ต่ำกว่า

บรรทัดล่าง

เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องปฏิบัติตามกฎและหลักเกณฑ์การซื้อขายที่เข้มงวดและใช้ระเบียบวินัยในการบริหารเงินในระยะยาวในทุกกรณีที่เป็นรุ่นเบต้า เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าธุรกิจการค้าที่สูญเสียจำนวนมากเป็นผู้ชนะในอีกด้านหนึ่งของการค้า