ตัวเลือกดัชนีคือตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่อิงกับดัชนีหุ้นเช่น S & P 500 หรือ Dow Jones Industrial Average ตัวเลือกดัชนีให้สิทธิ์นักลงทุนในการซื้อหรือขายดัชนีหุ้นอ้างอิงในช่วงเวลาที่กำหนด เนื่องจากตัวเลือกดัชนีมีพื้นฐานอยู่บนตะกร้าจำนวนมากในดัชนีนักลงทุนสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนของตนโดยการซื้อขายหลักทรัพย์ ตัวเลือกดัชนีจะถูกนำมาใช้เป็นเงินสดในการใช้สิทธิเมื่อเทียบกับตัวเลือกหุ้นเดียวที่มีการถ่ายโอนหุ้นอ้างอิงเมื่อใช้สิทธิ
ตัวเลือกดัชนีถูกจัดประเภทเป็นแบบยุโรปมากกว่าอเมริกันสำหรับการออกกำลังกายของพวกเขา ตัวเลือกสไตล์ยุโรปสามารถใช้งานได้เมื่อหมดอายุเท่านั้นในขณะที่ตัวเลือกของอเมริกันสามารถใช้งานได้ตลอดเวลาจนกว่าจะหมดอายุ ตัวเลือกดัชนีเป็นตราสารอนุพันธ์ที่มีความยืดหยุ่นและสามารถนำไปใช้ในการป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นซึ่งประกอบด้วยหุ้นแต่ละหุ้นหรือเพื่อเก็งกำไรต่อทิศทางในอนาคตของดัชนี
นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์จำนวนมากพร้อมกับตัวเลือกดัชนี กลยุทธ์ที่ง่ายที่สุดคือการซื้อสายหรือวางบนดัชนี เพื่อให้การวางเดิมพันในระดับของดัชนีขึ้นไปนักลงทุนจะซื้อตัวเลือกการโทรแบบทันที เพื่อให้เดิมพันตรงกันข้ามกับดัชนีจะลงนักลงทุนซื้อตัวเลือกการขาย กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องเกี่ยวข้องกับการซื้อการเรียกเก็บเงินจากวัวและการกระจายหุ้น การแพร่กระจายการโทรผ่าน bull call เกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกการโทรในราคาที่ต่ำลงและขายตัวเลือกการโทรในราคาที่สูงขึ้น หมีวางกระจายเป็นตรงข้ามแน่นอน โดยการขายตัวเลือกต่อไปของเงินที่นักลงทุนใช้จ่ายน้อยลงในตัวเลือกพรีเมี่ยมสำหรับตำแหน่ง กลยุทธ์เหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถรับรู้กำไร จำกัด ถ้าดัชนีเคลื่อนตัวขึ้นหรือลง แต่มีความเสี่ยงน้อยกว่าเนื่องจากมีการขายเงินลงทุน
นักลงทุนอาจซื้อตัวเลือกเพื่อป้องกันพอร์ตการลงทุนของตนเป็นรูปแบบของการประกัน พอร์ตหุ้นของแต่ละกลุ่มมีความสัมพันธ์กับดัชนีหุ้นซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความหมายหากราคาหุ้นลดลงดัชนีขนาดใหญ่อาจลดลง แทนที่จะซื้อตัวเลือกการนำเสนอสำหรับแต่ละสต็อกแต่ละแบบซึ่งต้องใช้ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมและเบี้ยประกันภัยที่สำคัญนักลงทุนอาจซื้อตัวเลือกในการเลือกหุ้น นี้สามารถ จำกัด การสูญเสียผลงานเป็นตัวเลือก put กำไรได้รับถ้าดัชนีหุ้นลดลง นักลงทุนยังคงมีศักยภาพในการทำกำไรสำหรับพอร์ตการลงทุนแม้ว่าผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจะลดลงตามราคาพรีเมี่ยมและค่าใช้จ่ายสำหรับตัวเลือกการขายอีกหนึ่งกลยุทธ์ยอดนิยมสำหรับตัวเลือกดัชนีคือการขายสายที่ครอบคลุม นักลงทุนอาจซื้อสัญญาอ้างอิงสำหรับดัชนีหุ้นและขายตัวเลือกการเรียกเก็บเงินกับสัญญาเพื่อสร้างรายได้ สำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองเป็นกลางหรือหยาบคายของดัชนีอ้างอิงการขายสิทธิเรียกใช้จะสามารถรับรู้ผลกำไรได้หากดัชนีสับไปข้างหน้าหรือลดลงหากดัชนียังคงเพิ่มขึ้นนักลงทุนจะได้รับผลกำไรจากการเป็นเจ้าของดัชนี แต่จะเสียเงินจากการสูญเสียจากการขาย นี่เป็นกลยุทธ์ที่ก้าวหน้ามากขึ้นเนื่องจากนักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจถึงตำแหน่งเดลต้าระหว่างตัวเลือกที่ขายและสัญญาอ้างอิงเพื่อยืนยันจำนวนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องทั้งหมด