การวิจัยจากด้านบนและด้านล่างขึ้นเป็นวิธีที่แตกต่างกันอย่างมากในการดูหุ้น มีข้อได้เปรียบที่ดีสำหรับวิธีการทั้งสอง แต่การพึ่งพาเพียงอย่างเดียวจะทำให้ผลงานของคุณมีศักยภาพสูงสุด ในบทความนี้เราจะแสดงให้คุณเห็นถึงลักษณะของทั้งสองวิธีและวิธีการพบปะกันระหว่างสองคนเพื่อที่คุณจะได้พบกับ "จุดหวาน" ในการลงทุน

การวิจัยจากบนลงล่าง การวิจัยจากบนลงล่างเริ่มจากการคิดถึงภาพใหญ่ การลงทุนจากบนลงล่างดูที่ตัวแปรทางเศรษฐศาสตร์มหัพภาคเนื่องจากสถานะของเศรษฐกิจโดยรวมมีบทบาทอย่างมากในการตัดสินใจลงทุน บางภาคมีผลงานดีกว่างานอื่น ๆ เสมอและการวิจัยจากบนลงล่างจะมองหาโอกาสในภาคธุรกิจเหล่านี้เป็นอันดับแรก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้ดู แนวทางการลงทุนจาก Top-Down และ การหมุนเวียนของภาค: สิ่งจำเป็น .)

หัวข้อที่ได้รับการวิจัยในระดับนี้ ได้แก่ :

ทรัพย์สินทางปัญญา: สิทธิบัตรและทรัพย์สินทางปัญญาอื่น ๆ ที่ บริษัท เป็นเจ้าของมีมูลค่ามหาศาลเนื่องจากค่าธรรมเนียมใบอนุญาตจะกลายเป็นกระแสเงินสดอิสระสำหรับ บริษัท . ทรัพย์สินทางปัญญายังเป็นอุปสรรคต่อการเข้าสู่ตลาดที่มีราคาแพงสำหรับคู่แข่งที่ต้องการเข้าสู่ตลาดของ บริษัท (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู

1. การโฆษณาโฆษณาจระเข้และหัวหอก และ ) ผลิตภัณฑ์นวนิยาย: บริษัท ที่เป็นตลาดแรกในหมวดผลิตภัณฑ์ใหม่หรือ ที่มากับผลิตภัณฑ์ใหม่สำหรับตลาดที่มีอยู่สามารถรับส่วนแบ่งการตลาดได้ค่อนข้างรวดเร็ว รายงานการเติบโตของยอดขายที่ใหญ่กว่าที่คาดการณ์ไว้มักเป็นประโยชน์กับราคาหุ้นเนื่องจากตลาดสามารถปรับราคาให้กับรายได้ในอนาคตของ บริษัท ได้มากขึ้น (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมโปรดดูที่ การคาดการณ์การเติบโตของยอดขาย
   
2. ) ข้อมูลประชากร: เงินไหลเข้าและออกจากกลุ่มประชากรต่างๆกันอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากข้อมูลประชากรถูกนำมาใช้เพื่ออธิบายถึงสังคมทั้งหมดจึงมีลูกค้านับล้านรายที่เดิมพัน บริษัท ต่างๆที่ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงทางด้านประชากรศาสตร์ที่มีขนาดใหญ่เข้าสู่ตลาดของพวกเขาจะเพิ่มผู้ชมที่มีศักยภาพให้มากขึ้นโดยไม่คิดค่าใช้จ่ายและนี่เป็นวิธีที่จะช่วยสร้างรายได้ให้เติบโตเป็นเวลาหลายปี ตัวอย่างที่ดีของกระบวนการคิดจากบนลงล่างจะเป็นแบบนี้: "ฉันรู้ว่ามีประชากรวัยทารกจำนวนมากที่จะเริ่มเกษียณอายุในอีก 10 ถึง 15 ปีข้างหน้า" นี้อาจนำไปสู่ความต้องการขนาดใหญ่กว่าค่าเฉลี่ยสำหรับสินค้าบางอย่างเป็นคนรุ่นที่เกษียณอายุและเริ่มต้นการใช้จ่ายเงินออมของพวกเขาฉันคิดว่าหลายคนอยากจะทำมากเดินทาง - บางทีฉันควรมองเข้าไปใน บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง กับช่วงเวลาการวิจัยของฉัน "
   
3. ความคิดในการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในรอบ 15 ปีที่ผ่านมาอาจสรุปได้เพียงไม่กี่ประโยคที่อาจถูกได้ยินในงานเลี้ยงค็อกเทลหรือการประชุมการลงทุนอย่างไม่เป็นทางการพิจารณาเรื่องต่อไปนี้:

Cisco Systems (CSCO)

- "การเติบโตของอินเทอร์เน็ตกำลังเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วสิ่งนี้ดูเหมือนว่าจะใหญ่และทั่วโลกมีความจำเป็นอย่างมากสำหรับอุปกรณ์ที่จะใช้อินเทอร์เน็ต (Intel Corporation: INTC)

- "คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลมีประโยชน์และช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงานได้เป็นอย่างดี ที่เพียงเกี่ยวกับพนักงานสำนักงานทุกคนในประเทศจะมีหนึ่งเร็ว ๆ นี้อาจทุกครัวเรือนเช่นกันโปรเซสเซอร์ต้องอยู่ในทุกเดียวและไม่มีใครดูเหมือนจะมีผลิตภัณฑ์ที่แข่งขันกับ Intel จะใช้เวลานานสำหรับทุกคน ทันกับเทคโนโลยี "

การวิจัยด้านล่าง

การวิจัยด้านล่างเป็นเรื่องเกี่ยวกับตัวเลข วิธีง่ายๆในการเริ่มทำการวิจัยสต็อกประเภทนี้คือการใช้ screener หุ้น ในวิธีนี้ข้อ จำกัด ตัวแปรบางอย่างจะถูกป้อนลงในโปรแกรมที่กรอง บริษัท ใด ๆ ที่ไม่ตรงกับเกณฑ์ที่ระบุ นอกจากนี้ในระดับของการวิจัยนี้สถานะของเศรษฐกิจไม่ถือว่าเป็นความคิดที่เป็น บริษัท ที่ดีสามารถสร้างรายได้ในสภาพแวดล้อมของตลาดใด ๆ การวิจัยด้านล่างเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการค้นพบ บริษัท ที่เรามักไม่ค่อยสนใจ อาจเป็นเพราะ บริษัท มีขนาดเล็ก (วัดตามตลาด) หรือดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมที่ "ไม่เซ็กซี่" ถ้าตัวเลขดูดีนักลงทุนจากล่างสุดจะซื้อหุ้นในตัวเก็บขยะในพื้นที่ของตนอย่างเหมาะสม บางส่วนของรายการอื่น ๆ ที่ได้รับการศึกษาในระดับนี้ ได้แก่ : ขนาดตลาดที่อาจเกิดขึ้น: ในขณะที่การคำนวณอย่างแม่นยำการวัดศักยภาพของตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์หรือบริการทำให้เรามีความคิดว่า บริษัท จะสามารถทำกำไรได้มากน้อยแค่ไหน ผลิตภัณฑ์และบริการบางอย่างที่มีอัตรากำไรสุทธิต่ำต้องมีปริมาณการขายสูงเพื่อให้ได้กำไรสูงสุด

ตัวเลขรายได้จากการขายและกำไร: รายได้และยอดขายที่แข็งแกร่งในปัจจุบันมีความสำคัญเนื่องจาก บริษัท ได้รับการประเมินตามหลักปฏิบัติในปัจจุบัน ศักยภาพในการทำกำไรในอนาคตก็มีความสำคัญเช่นกัน แต่งานวิจัยด้านล่างจะดูดีสำหรับการซื้อวันนี้ไม่ใช่วันที่ในอนาคต งบดุล: งบดุลที่สะอาดเป็นปัจจัยสำคัญในการลงทุนด้านล่างจากด้านล่างเนื่องจากแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการบริหารและการจัดสรรทุนอย่างรอบคอบ บริษัท ที่มีภาระหนี้สูงหรือการจัดการบัญชีปัจจุบันที่ไม่ดีควรหลีกเลี่ยงที่นี่ (อ่านเพิ่มเติม
การอ่านงบดุล

1. การลดงบดุล และ การทดสอบความสมดุลของงบดุล
2. .)
3. กระแสเงินสด: เงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง กระแสแสดงให้เห็นว่า บริษัท สามารถจัดหาเงินทุนให้กับกิจการได้โดยไม่ต้องเพิ่มภาระหนี้มากขึ้นและทำให้โอกาสในการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นในอนาคต ส่วนแบ่งการตลาด: บริษัท ที่ดีที่สุดคือการสร้างส่วนแบ่งทางการตลาดที่สม่ำเสมอรวมถึงการขยายสู่ตลาดใหม่ ๆ ด้วยแนวโน้มการเติบโตที่มั่นคง สิ่งสำคัญที่ต้องจดจำเมื่อทำวิจัยด้านล่างคืออุตสาหกรรมแต่ละแห่งมีช่วงของการประเมินการทำกำไรและการเติบโตของรายได้ของตนเองบริษัท เทคโนโลยีซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้น 10% ต่อปีอาจเป็นเงินลงทุนที่แย่มาก แต่ บริษัท รถยนต์ที่มีรายได้เพิ่มขึ้น 10% มักเป็นตัวเลือกที่ดี ให้แน่ใจว่าได้ดูค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมเพื่อให้ตัวเลขที่คุณวิจัยสำหรับ บริษัท ในอุตสาหกรรมใด ๆ สามารถดูได้ในมุมมองที่ถูกต้อง รอให้ The Great Pitch ตี " สต็อกมาร์เก็ตเป็นเกมที่ไม่มีการเรียกตีคุณไม่จำเป็นต้องแกว่งทุกอย่าง … คุณสามารถรอจังหวะของคุณได้" - วอร์เรนบุฟเฟ่ต์
4. มีสินค้าให้เลือกนับหมื่นตัว ซึ่งหมายความว่าหากคุณขยันพอสมควรคุณควรจะสามารถหา บริษัท ที่เหมาะสมกับความต้องการของการวิจัยทั้งสองประเภท ตัวอย่างข้างต้นของซิสโก้เป็นสิ่งที่ดีเพราะ บริษัท พอใจกับความต้องการของนักวิจัยด้านล่างตั้งแต่ต้นปี 1990 ซิสโก้มีการประเมินค่าที่สมเหตุผลการจัดการที่สอดคล้องและปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งมาเกือบทศวรรษก่อนที่การบูมอินเทอร์เน็ตในช่วงปลายยุค 90 ทำให้ตลาดหุ้นต้องปิดตัวลงอย่างแท้จริง
5. ในฐานะนักลงทุนคุณสามารถเริ่มต้นได้จากปลายสเปกตรัมการวิจัยทั้งสองด้าน แต่ในหลาย ๆ กรณีคุณสามารถเริ่มต้นด้วยวิธีการจากบนลงล่างได้โดยง่ายและใช้ชื่อนี้เพื่อสร้างรายชื่อ บริษัท และอุตสาหกรรมที่ดูน่าตื่นเต้นสำหรับคุณ จากรายการนี้แล้วคุณสามารถเริ่มต้นเพื่อดำเนินการเนื่องจากความขยันของคุณโดยการทำวิจัยขึ้นด้านล่างที่กว้างขวาง คุณอาจพบว่าหลาย บริษัท ในรายการของคุณดูไม่ดีอีกต่อไปและไม่เป็นไร เพียงไม่กี่ บริษัท

ควร

ทำให้มันผ่านถุงมือ; เป้าหมายคือการหาเพียงไม่กี่ บริษัท ที่คุณรู้สึกมั่นใจมาก บริษัท เหล่านี้สามารถทำให้ผู้สมัครที่ดีสำหรับการถือครองในระยะยาว ถ้าเรามองไปที่อาชีพและปรัชญาของนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในยุคของเราเราจะเห็นรูปแบบทั่วไป พวกเขาส่วนใหญ่มีการศึกษาสูงคนที่พัฒนาความเข้าใจลึกซึ้งของตัวเลขพื้นฐานและรายละเอียดของ บริษัท ที่พวกเขาเป็นเจ้าของ แต่ก็มีวิทยานิพนธ์ระยะยาวด้วยเช่นกันซึ่งเป็นความเชื่อที่ไม่เชิงปริมาณในอนาคตของธุรกิจตามวิสัยทัศน์ในอนาคต ยึดมั่นในเป้าหมายเดียวกันและในไม่ช้าคุณก็จะคว้ารั้ว