ทำไม บริษัท จะออกหุ้นกู้แปลงสภาพ?

ทำไมบริษัทมีปัญหา (เมษายน 2024)

ทำไมบริษัทมีปัญหา (เมษายน 2024)
ทำไม บริษัท จะออกหุ้นกู้แปลงสภาพ?

สารบัญ:

Anonim
a:

พันธบัตรแปลงสภาพหมายถึงหลักประกันแบบไฮบริดที่มีคุณสมบัติของตราสารหนี้และตราสารทุน พันธบัตรประเภทนี้อนุญาตให้แปลงมูลค่าตามบัญชีเป็นเงินสดหรือจำนวนหุ้นสามัญที่มีมูลค่าเท่ากัน บริษัท ออกพันธบัตรแปลงสภาพเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเนื่องจากการมีตัวเลือกการแปลงหนี้มีศักยภาพในการเป็นผู้ถือหุ้นกู้และพันธบัตรเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับตราสารหนี้สกุลเงินมาตรฐาน ข้อดีอีกอย่างหนึ่งของการออกหุ้นกู้แปลงสภาพไม่ใช่ส่วนของผู้ถือหุ้นคือการหักลดหย่อนภาษีซึ่งทำให้ต้นทุนของ บริษัท ลดลง นอกจากนี้เมื่อพันธบัตรถูกแปลงเป็นส่วนของผู้ถือหุ้นแล้ว บริษัท ไม่มีภาระผูกพันมากนัก ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับจํานวนหุ้นที่เกิดจากการแปลงสภาพส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากการลดสัดส่วนการถือหุ้น

พันธบัตรแปลงสภาพ

พันธบัตรแปลงสภาพมักออกโดย บริษัท ที่มีการจัดอันดับเครดิตต่ำกว่ามาตรฐานและการเติบโตที่คาดว่าจะสูง ตัวอย่างเช่นในปี 2014 Tesla Motors ได้ออกพันธบัตรแปลงสภาพมูลค่า 2 พันล้านเหรียญเพื่อเป็นเงินทุนในการก่อสร้าง Tesla Gigafactory ในเนวาดา เนื่องจาก Tesla มีรายได้ต่ำหรือติดลบในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมาการระดมทุนสำหรับโครงการนี้โดยใช้สกุลเงินบาทมาตรฐานเป็นราคาที่แพงมากเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่นักลงทุนต้องการมาก อัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้แปลงสภาพของเทสลามีค่าระหว่างร้อยละ 25 และร้อยละ 25

เมื่อหุ้นกู้แปลงสภาพได้รับการแปลงสภาพเป็นหุ้นโดยผู้ถือหุ้นกู้อาจทำให้เกิดการลดสัดส่วนการถือหุ้นได้อย่างมีนัยสำคัญซึ่งอาจส่งผลต่อการลดลงของมูลค่าหุ้นของผู้ถือหุ้น ดังนั้นหาก บริษัท ต้องการออกหุ้นผ่านการเสนอขายหุ้นสามัญครั้งที่สองในอนาคตอาจไม่สามารถระดมทุนได้มากเนื่องจากหุ้นปรับลดจากหุ้นกู้แปลงสภาพ