นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่กำหนดภาวะถดถอยเป็น 2 ไตรมาสติดต่อกันของการเติบโตในเชิงลบของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เศรษฐกิจสหรัฐยังคงอยู่ในภาวะถดถอยนับ แต่ภาวะถดถอยครั้งใหญ่สิ้นสุดลงในเดือนมิถุนายน 2552 อย่างไรก็ตามดัชนี UBS ซึ่งเป็นดัชนีที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ UBS Group AG (NYSE: UBS UBSUBS Group Inc.) 16. 92-0. 79% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) มีโอกาส 34% ที่สหรัฐฯจะเข้าสู่ภาวะถดถอยภายในไตรมาสแรกของปี 2560 ซึ่งถือเป็นตัวเลขสูงสุด โอกาสสำหรับภาวะถดถอยตั้งแต่วิกฤตสินเชื่อของปี 2008 โอกาสสำหรับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจเพิ่มขึ้นถึง 50% ถ้า Federal Reserve สหรัฐทำหน้าที่อุกอาจเกินไปที่จะกระชับอัตรา

ทำซ้ำในปี 2015

ตามยุทธศาสตร์ Stephen Caprio ของ UBS ผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับธุรกิจและเศรษฐกิจอาจเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง ถ้าเฟดมีอัตราการเติบโตที่อ่อนแอสภาพแวดล้อมอาจกระทบกับสถานการณ์เช่นเดียวกันในปีพ. ศ. 2558 เมื่อนักลงทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงได้รับผลขาดทุนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปีพศ. 2551 ในปี พ.ศ. 2558 ท่าทีแย่ ๆ ของเฟดทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนแอและ ความอ่อนแอในเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ซึ่งขึ้นอยู่กับการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ Caprio เชื่อว่าหุ้นจะดีกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงในสภาพแวดล้อมเช่นนี้

ตลาดอย่างใกล้ชิดนาฬิกาเฟด 999 ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเฝ้าดูเฟดอย่างใกล้ชิดเพื่อหาเงื่อนงำเกี่ยวกับอัตราการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ในการกล่าวสุนทรพจน์ในฟิลาเดลเฟียในวันที่ 6 มิถุนายน 2016 ประธานเฟดของเจเน็ตเยลเลนยอมรับว่าเฟดอาจต้องทบทวนแผนปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับรายงานงานพฤษภาคมที่ออกเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2016 เธอยอมรับว่า เฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในที่ประชุมในวันที่ 14 และ 15 มิถุนายน 2559 แต่เธอก็ยังคงเปิดโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมหรือกันยายนปีพ. ศ. 2556 ฟิวเจอร์สทองคำปรับตัวขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ลดลงตามการกล่าวสุนทรพจน์ อัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนปี 2016 ตามอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าลดลงจาก 24% เป็น 0% ในขณะที่ราคาในตลาดปรับตัวสูงขึ้น 18% สำหรับอัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมปี 2016

UBS เห็นสอง headwind หันหน้าไปทางพันธบัตรให้ผลตอบแทนสูงใน 2016 และ 2017 ถ้าเฟดปรับอัตราดอกเบี้ยตลาดสามารถปรับตัวสูงขึ้นสินทรัพย์ผลตอบแทนสูงและพวกเขาสามารถ ตกอยู่ในค่า อย่างไรก็ตามแม้ว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย UBS เชื่อว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงอาจลดลงเนื่องจากนักลงทุนมองในแง่ดีมากเกินไป Caprio เชื่อว่าการกระจายผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ในระดับการลงทุนสะท้อนถึงความคาดหวังที่ไม่สมจริงเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและเศรษฐกิจ เฟดจะต้องรองรับอย่างมากสำหรับตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้น

Caprio เชื่อว่านักลงทุนพันธบัตรอาจเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของตนออกจากหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงและเป็นหนี้สินที่มีระดับการลงทุนเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพเครดิตและอัตราผิดนัดเพิ่มขึ้น UBS คาดว่าอัตราการผิดนัดชำระหนี้จะเพิ่มขึ้นจาก 4. 4 ถึง 5. 5% ในปี 2560 หากสถานการณ์นี้คลี่คลายลงนักลงทุนอาจเปลี่ยนจากการไล่ตามผลตอบแทนไปสู่การแสวงหาความปลอดภัยและผลตอบแทนสูงกว่าหนี้ที่มีระดับการลงทุนอาจยุบลง

นักลงทุนที่ต้องการติดตามผลการดำเนินงานของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงสามารถปฏิบัติตามราคาหุ้นของ ETF ได้ > JNKSPDR Blmbrg Brc36 97-0 04%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) และ iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87 85-0 16%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) SPDR ETF สะท้อนราคาและผลตอบแทนของดัชนี Barclays High Yield Very Liquid ณ วันที่ 30 พฤษภาคม 2559 อีทีเอฟถือครองได้ 42. ร้อยละ 34 ของสินทรัพย์ทั้งหมดในพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับโดย BB, 41. B% กองทุนรวมลงทุนในทรัพย์สินอื่น ๆ iShares ETF พยายามสะท้อนประสิทธิภาพของ Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index ซึ่งเป็นดัชนีตามกฎที่ประกอบด้วยพันธบัตรขององค์กรที่มีผลตอบแทนสูงในประเทศสหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 30 พฤษภาคม 2559 อีทีเอฟถือครองหุ้นร้อยละ 2 ในตราสารที่ได้รับการรับรองในระดับ AAA ร้อยละ 5 พันธบัตร BBB ร้อยละ 49 49 ร้อยละ 56 ในหุ้นกู้ BB ร้อยละ 37 ร้อยละ 63 ใน B- และ 12 12% ในพันธบัตรที่อยู่ในระดับต่ำกว่าเครดิตบี