การล้มละลายขององค์กรที่ใหญ่ที่สุดห้าอันดับแรกและ 9 ใน 10 อันดับแรกของสหพันธรัฐ U. ทั้งหมดเกิดขึ้นในทศวรรษแรกของศตวรรษที่ 21 ^{ศตวรรษที่ 9 เรื่องนี้น่าจะเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจเพราะมีการถดถอยและการทำตลาดหมีที่แตกต่างกันสองครั้งที่ทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯประสบปัญหาในช่วงนี้ ภาคเทคโนโลยีได้รับผลกระทบที่เลวร้ายที่สุดในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยในช่วงปี 2543-2545 - Nasdaq Composite ร่วงลงถึง 78% ในช่วงนี้และถูกทำเครื่องหมายโดยการระบาดของเรื่องอื้อฉาวทางบัญชีที่นำไปสู่การล้มละลายของ บริษัท ต่างๆเช่น WorldCom และ Enron . ภาวะถดถอยทั่วโลกในปีพ. ศ. 2550-2552 เป็นประวัติการณ์ในด้านการทำลายล้างที่เกิดขึ้นทั่วโลก มันลบ 37000000000000 $ หรือ 60% ของมูลค่าตลาดทั่วโลกภายในช่วง 17 เดือนเพิ่มความกลัวของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ไอคอนองค์กรที่ถูกบังคับให้ล้มละลายในช่วงเวลาอันวุ่นวายนี้รวมถึงเลห์แมนบราเธอร์สและเจเนอรัลมอเตอร์ส (หากคุณไม่ชัดเจนว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยนี้เริ่มต้นอย่างไรให้ดูที่} วิกฤติการเงิน 2550-08 ในทบทวน ) (งบดุลงบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสด) และงบการเงินส่วนบุคคลของคุณเองมีความแตกต่างกันทั้งในด้านขนาดและความซับซ้อน แต่ความแตกต่างเหล่านี้แตกต่างกันมีบทเรียนสำคัญมากมายที่ต้องเรียนรู้จากการล้มละลายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหราชอาณาจักรที่เกี่ยวข้องกับการเงินส่วนบุคคลของเราเอง

บทที่ 1

-

การใช้ประโยชน์โดยมากมักเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูง การยกระดับการเงินหมายถึงการใช้เงินกู้ยืมเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ Leverage มักถูกเรียกว่าดาบสองคมเนื่องจากสามารถเพิ่มผลกำไรได้เมื่อราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้น แต่ยังสามารถเพิ่มความเสียหายเมื่อราคาสินทรัพย์ร่วงลง แรงกดดันที่มากเกินไปเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ฟองสบู่ของสหรัฐในปีพ. ศ. 2544-2544 และตัวเลขต่อมานับจากปี 2550 ฟองสบู่ที่ถูกเลี้ยงดูมาได้รับแรงหนุนจากการปล่อยสินเชื่อซับไพรม์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากผู้กู้ที่มีประวัติเครดิตไม่ดี ถูกล่อลวงเข้าสู่ตลาดที่อยู่อาศัยด้วยอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้นที่ต่ำและการชำระเงินดาวน์ขั้นต่ำ ขณะที่ธนาคารเพื่อการลงทุนใน U. S. จำนวนมากที่สุดแห่งหนึ่งในสหรัฐมีการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2546 ถึงปี 2550 การกู้ยืมเงินจำนวนมหาศาลในการลงทุนในหลักทรัพย์ค้ำประกัน

การตายของ Lehman คือกรณีศึกษาในเรื่องอันตรายจากการใช้ประโยชน์มากเกินไป แรงผลักดันที่ยิ่งใหญ่ของ Lehman สู่ตลาดสินเชื่อซับไพรม์ในระยะเริ่มแรกทำให้ได้รับผลตอบแทนที่เป็นตัวเอกในขณะที่รายงานผลกำไรที่บันทึกทุกปีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2548 ถึงปีพศ. 2550 แต่ในปี 2550 ระดับหนี้สินของ บริษัท อยู่ในระดับสูง ในปีนี้เลห์แมนเป็นผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้รับการค้ำประกันในวอลล์สตรีทซึ่งสะสมผลงานมูลค่า 85,000 ล้านเหรียญอัตราส่วนสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 31 ในปี 2550 ซึ่งหมายความว่าแต่ละดอลล่าร์ของสินทรัพย์ในงบดุลได้รับการสนับสนุนเพียง 3 เซ็นต์ในส่วนของผู้ถือหุ้น

พยุหเสนานักเก็งกำไรในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และ "เรือรบที่อยู่ในคอนโด" ใน U. ยังใช้แรงกดมากเกินไปในช่วงฟองสบู่ที่อยู่อาศัยด้วยการถอนหุ้นออกจากที่พักอาศัยที่ใช้เพื่อเก็งกำไรในอสังหาริมทรัพย์เพิ่มเติม คล้ายคลึงกับเลห์แมนความสำเร็จครั้งแรกของพวกเขาได้รับการสนับสนุนให้มีความเสี่ยงมากขึ้น แต่ในที่สุดพวกเขาก็มีทางเลือกเพียงเล็กน้อยเท่านั้น แต่ต้องรีบซื้อบ้านเนื่องจากตลาดที่อยู่อาศัยพังทลายลงอย่างรวดเร็ว

มีความเป็นไปได้ที่จะคาดการณ์ได้ว่าไม่มีผู้ใดในกลุ่มเหล่านี้ซึ่งเป็นผู้กู้เพื่อช่วยเหลือผู้ด้อยคุณภาพนักเก็งกำไรอสังหาริมทรัพย์หรือธนาคารเพื่อการลงทุนเห็นความผิดพลาดเกิดขึ้น กลยุทธ์การเก็งกำไรทั้งหมดของพวกเขาอาจได้รับการ predicated เกี่ยวกับความสามารถในการออกจากการลงทุนของพวกเขาในขณะที่ไปเป็นสิ่งที่ดี - กล่าวคือเงินสดออกในขณะที่ยังคงไปข้างหน้า แต่การแก้ไขตลาดสามารถเกิดขึ้นได้เร็วขึ้นและทำงานได้ลึกกว่านักเก็งกำไรโดยทั่วไปคาดหวังและการใช้ประโยชน์ที่มากเกินไปจะช่วยให้ผู้กู้มีความยืดหยุ่นน้อยมากในช่วงเวลาดังกล่าว

บทเรียนในที่นี้คือในขณะที่ระดับการยกระดับที่เหมาะสมไม่จำเป็นต้องเป็นสิ่งเลวร้ายการใช้ประโยชน์โดยมากมักเป็นความเสี่ยงสำหรับบุคคลส่วนใหญ่ มีความรอบคอบในการมีผู้ถือหุ้นจำนวนมากที่สนับสนุนการซื้อสินทรัพย์หรือการลงทุนไม่ว่าจะเป็นทรัพย์สินที่เป็นที่อยู่อาศัยสถานที่พักผ่อนในวันหยุดหรือหุ้นของ บริษัท

บทที่ 2

- สภาพคล่องที่เพียงพออยู่เสมอเป็นสิ่งที่ดี Washington Mutual ถูกบังคับให้ล้มละลายเพราะ "ทำงานในธนาคาร" ซึ่งมีจำนวน 9% ของเงินฝาก - เกิดขึ้นในช่วง 10 วันในเดือนกันยายน 2008 ตลาดสินเชื่อเกือบจะแข็งตัวในเวลานั้นหลังจากล้มละลาย ของเลห์แมนบราเธอร์สและการล่มสลายของ AIG Fannie Mae และ Freddie Mac มวลและความเร็วของการไหลออกของเงินฝากจากธนาคารวอชิงตันมิวชวลทำให้เวลาในการหาทุนใหม่เพิ่มสภาพคล่องหรือหาพันธมิตรทางการเงิน

บทเรียนจากการพังทลายของ WaMu คือการที่เงินสดมักจะเป็นตัวหนอนในตลาดวัว แต่เงินเป็นกษัตริย์เมื่อเวลายากลำบาก ดังนั้นจึงมีความเหมาะสมที่จะมีสภาพคล่องเพียงพอตลอดเวลาเพื่อให้สามารถรองรับภาระผูกพันและค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดคิดเช่นการสูญเสียงานที่ไม่คาดคิดหรือเหตุฉุกเฉินทางการแพทย์

ตามการสำรวจในเดือนกันยายนปี 2009 โดย American Payroll Association ชาวอเมริกัน 71% อาศัยอยู่ใน paycheck เป็น paycheck เพียงแค่ 28,000 คนในเกือบ 40,000 คนที่ตอบแบบสอบถามออนไลน์กล่าวว่าพวกเขาจะรู้สึกยากลำบากหรือยากที่จะชำระค่าใช้จ่ายของพวกเขาหาก paycheck ของพวกเขาล่าช้าไปหนึ่งสัปดาห์ ผลสำรวจที่คล้ายคลึงกันของชาวแคนาดา 3 000 คนพบว่า 59% อาจมีปัญหาในการจบการทำงานหาก paycheck ของพวกเขาล่าช้าไปหนึ่งสัปดาห์ จากความเป็นจริงนี้ดูเหมือนว่างานที่ยากลำบากสำหรับครัวเรือนส่วนใหญ่จะยับยั้งเงินสดให้เพียงพอเพื่อรองรับค่าใช้จ่ายเป็นเวลาสามเดือนตามที่นักวางแผนทางการเงินส่วนใหญ่แนะนำ แต่ไม่ได้หมายความว่าการสำรวจทางเลือกอื่น ๆ เพื่อสร้างเบาะสภาพคล่องเช่นการเปิดวงเงินให้สินเชื่อที่สถาบันการเงินในประเทศของคุณหรือวางแผนที่จะขายสินทรัพย์หากจำเป็น(วิธีหนึ่งที่จะเริ่มต้นบนท้องถนนเพื่อการเงินที่ดีคือการตรวจสอบงบประมาณปัจจุบันของคุณตรวจสอบ
การเงินของคุณทำอย่างไรบ้าง?

เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม)

บทที่ 3 - การฉ้อโกงไม่ต้องจ่ายเงิน

กับอดีต WorldCom CEO Bernard Ebbers ที่ถูกตัดสินจำคุก 25 ปีสำหรับการฉ้อโกงและการสมรู้ร่วมคิดอันเป็นผลมาจากการฉ้อฉลของ บริษัท การบัญชีและการรายงานทางการเงินบทเรียนที่นี่คือการฉ้อโกงไม่เคยจ่าย WorldCom ไม่ได้เป็นเพียง บริษัท เดียวที่หลงระเริงในการฉ้อโกงทางบัญชี - ผู้กระทำผิดคนอื่น ๆ ที่ถูกจับได้ในปี 2545 โดยลำพัง ได้แก่ Tyco, Enron และ Adelphia Communications นอกจากนี้ยังมีรูปแบบอื่น ๆ อีกมากมายในการฉ้อโกงของ บริษัท ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาจากโครงการ Ponzi หลายพันล้านที่ดำเนินการโดย Bernie Madoff และ Allen Stanford เพื่อการค้าภายในและเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆ ผู้บริหารหลายคนที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการฉ้อฉลเหล่านี้จบลงด้วยการให้เวลาในคุกและ / หรือจ่ายค่าปรับที่แข็งมาก ในบางกรณีผู้บริหารระดับสูงได้ถูกเรียกใช้เพื่อให้ข้อมูลที่เป็นเท็จเกี่ยวกับคุณสมบัติการศึกษาของตนในประวัติส่วนตัว เท่าที่แต่ละบุคคลมีความกังวลกิจกรรมที่เป็นการฉ้อโกงอาจมีตั้งแต่การรับรู้เรื่องเล็ก ๆ น้อย ๆ เช่นการทำเป็นเท็จหรือประนอมข้อบกพร่องที่ร้ายแรงเช่นการหลีกเลี่ยงภาษี แต่ถ้าผู้ใดพบว่ามีความผิดในการฉ้อโกงความเสียหายต่อชื่อเสียงอาชีพและความสามารถในการจ้างงานของบุคคลนั้นอาจมากกว่าเงินที่ได้รับจากกิจกรรมดังกล่าว (9)> บทที่ 4 - ปรับปรุงผลิตภัณฑ์ / บริการ / ทักษะเพื่อให้สามารถแข่งขันได้ (ก่อนที่สถานการณ์ทางการเงินของคุณจะเกิดขึ้น) เสื่อม)

General Motors เป็น บริษัท ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ที่สุดในโลกเป็นเวลา 77 ปี ในปีพ. ศ. 2522 บริษัท ยังเป็นนายจ้างเอกชนรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯด้วยจำนวนพนักงานกว่า 618,000 คน แต่ท้ายที่สุดมันก็กลายเป็นเหยื่อของความสำเร็จของตัวเองเนื่องจากโครงสร้างค่าใช้จ่ายที่เพิ่มสูงขึ้นและการจัดการที่ไม่ดีทำให้สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดไปสู่ผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติญี่ปุ่นที่ก้าวร้าวเช่นโตโยต้าและฮอนด้าจากปี 1980 เป็นต้นไป ส่งผลให้ส่วนแบ่งการตลาดของจีเอ็มในตลาดสหรัฐลดลงจาก 46% ในปี 1980 เหลือ 20. 3% ในไตรมาสแรกของปี 2552 การพังทลายของส่วนแบ่งการตลาดอย่างมากนี้ควบคู่ไปกับค่าโสหุ้ยที่มหาศาลของ บริษัท ส่งผลให้ฐานะการเงินของจีเอ็มลดลง การเร่งดำเนินการในช่วงภาวะถดถอยมีผลขาดทุนประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ในปี 2550 และ 2551 คุณธรรมของเรื่องราวของ GM คือ บริษัท จำเป็นต้องปรับปรุงผลิตภัณฑ์หรือบริการเพื่อต่อต้านการแข่งขันก่อนที่จะมีการเงิน สถานการณ์เลวร้ายลง จีเอ็มเป็นตัวอักษรในที่นั่งคนขับมานานหลายทศวรรษ แต่ใช้ประโยชน์โดยไม่ได้รับการตอบสนองตามความต้องการของลูกค้า เป็นผลให้ gas-guzzlers ของมันอย่างต่อเนื่องสูญเสีย mindshare และส่วนแบ่งการตลาดเพื่อ Accords Camrys ประหยัดพลังงานมากขึ้นและ

ในทำนองเดียวกันแต่ละคนยังต้องการที่จะให้ทักษะในปัจจุบันเพื่อที่จะยังคงแข่งขันในแรงงาน นี่ถือว่าเป็นเรื่องเร่งด่วนในช่วงเวลาที่อัตราการว่างงานอยู่ในระดับสูงและงบดุลของครัวเรือนอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมากเช่นในช่วงครึ่งหลังของปี 2552 เมื่ออัตราการว่างงานเข้าสู่ 10%

บทที่ 5 - ถ้าคุณไม่สามารถเข้าใจได้อย่าลงทุนเลย หนึ่งในคำจำกัดความของ Warren Buffett คือ "อย่าลงทุนในธุรกิจที่คุณไม่เข้าใจ" นี่เป็นบทเรียนสำคัญที่ทำให้ Enron ล้มละลายสำหรับนักลงทุน (เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการที่นักลงทุนได้หลงทางในเรื่องอื้อฉาวของ Enron โปรดไปที่ การยุบ Enron: การล่มสลายของ Wall Street Darling

) Enron ประสบความสำเร็จในการหลอกลวง "เงินอัจฉริยะ" เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและนักลงทุนสถาบันอื่น ๆ เป็นเวลาหลายปีก่อนที่ บริษัท ขาดความโปร่งใสและนโยบายของ obfuscation ซึ่งได้รับพร้อมท์โดยกลไกการบัญชีของมันติดกับมัน

Enron ก่อตั้งขึ้นในปี 2528 โดยการควบกิจการของ บริษัท ท่อส่งก๊าซธรรมชาติ 2 แห่ง แต่เมื่อถึงปี 2544 บริษัท ได้กลายเป็นกลุ่ม บริษัท ที่เป็นเจ้าของท่อก๊าซธรรมชาติโรงไฟฟ้าพืชน้ำและสินทรัพย์บรอดแบนด์และยังซื้อขายในตลาดการเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกัน เป็นผลให้รูปแบบธุรกิจของ Enron มีความซับซ้อนมากและงบการเงินของ บริษัท ยากที่จะเข้าใจได้เนื่องจากความซับซ้อนของโครงสร้างทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับหน่วยงานพิเศษและนิติบุคคลเฉพาะกิจหลายร้อยแห่งและยานพาหนะนอกงบดุล (อ่านข้อมูลเกี่ยวกับรายการนอกงบดุลทั่วไปบางส่วนใน

หน่วยงานนอกงบดุล: ดี, ไม่ดีและน่าเกลียด

) บทเรียนในที่นี้คือ บริษัท ที่ไม่โปร่งใสหรือ ที่ใช้การบัญชีความคิดสร้างสรรค์อาจทำให้เกิดประสิทธิภาพและฐานะการเงินที่แท้จริง ดังนั้นทำไมต้องลงทุนในธุรกิจที่ยากที่จะเข้าใจเมื่อมีทางเลือกการลงทุนจำนวนมากในตลาด? ข้อสรุป ปัจจัยที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะของแต่ละกรณีในที่สุดก็นำไปสู่การล้มละลายขององค์กรขนาดใหญ่ห้าแห่งในสหรัฐฯการล้มละลายเหล่านี้สามารถให้บทเรียนที่เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนและบุคคลทั่วไปถึงแม้จะมีความแตกต่างอย่างชัดเจนในด้านขนาดและความซับซ้อนระหว่างงบการเงินของ บริษัท กับ งบการเงินส่วนบุคคล จากมุมมองของการวางแผนทางการเงินและการลงทุนส่วนบุคคลบทเรียนเหล่านี้สามารถใช้ได้กับบุคคลทั่วไปส่วนใหญ่ตั้งแต่ผู้ลงทุนวัยหนุ่มไปจนถึงมืออาชีพด้านการตลาดที่เก๋า

สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่

7 บทเรียนเพื่อเรียนรู้จากภาวะตกต่ำของตลาด