ไม่มีการถกเถียงกันว่าหุ้นที่มีรายได้ที่มีคุณภาพสูงมีแนวโน้มที่จะชนะตลาดมากกว่าคู่แข่งอื่น ๆ แต่คุณรู้ได้อย่างไรว่ามีคุณภาพเมื่อเห็น ที่นี่เราช่วยคุณตอบคำถามนี้

จำนวนเทียบ. คุณภาพ
ปริมาณรายได้ (ไม่ใช่คุณภาพ) มีแนวโน้มที่จะให้สิงโตมีส่วนร่วมในช่วงการรายงานรายไตรมาส นักลงทุนให้ความสนใจกับเซ็นต์ต่อหุ้นที่เกิดขึ้นส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นเมื่อ บริษัท ประเมินประมาณการกำไรหรือลดลงเมื่อตัวเลขมีการคาดการณ์ต่ำกว่า อย่างรวดเร็วก่อนอย่างน้อยหนึ่งครั้งเมื่อพูดถึงรายได้ขนาดใหญ่ที่สุดสำหรับนักลงทุน

นักลงทุนที่มีความชำนาญจะต้องใช้เวลาในการพิจารณาคุณภาพของรายได้เหล่านั้น คุณภาพมากกว่ารายได้ของ บริษัท เป็นตัววัดที่ดีขึ้นสำหรับผลการดำเนินงานของรายได้ในอนาคต

บริษัท ที่มีรายได้สูงมักสร้างรายได้จากค่าเฉลี่ย P / E สูงกว่าค่าเฉลี่ย พวกเขายังมีแนวโน้มที่จะดีกว่าตลาดเป็นเวลานาน น่าเชื่อถือมากขึ้นกว่ารายได้อื่น ๆ รายได้ที่มีคุณภาพสูงทำให้นักลงทุนมีเหตุผลที่ดีในการจ่ายเงินมากขึ้น

การกำหนดคุณภาพ ดังนั้นนักลงทุนระบุ บริษัท ที่มีรายได้ที่มีคุณภาพอย่างไร เมื่อวิเคราะห์รายงานรายไตรมาสนักลงทุนควรถามคำถามง่ายๆ 3 ข้อ: รายได้ของ บริษัท สามารถทำซ้ำได้หรือไม่? พวกเขาสามารถควบคุมได้หรือไม่? และสุดท้ายเป็นรายได้ bankable?

• รายได้ที่ซ้ำกัน
  พิจารณารายได้ในไตรมาสที่สามของปี 2001 ของโมโตโรล่าซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการทำซ้ำ แม้ว่าเศรษฐกิจชะลอตัวและการหดตัวของยอดขายยักษ์ใหญ่ของเทคโนโลยีรายนี้มีรายได้เพิ่มขึ้น 4 เซนต์ต่อหุ้นซึ่งเป็นตัวเลขที่ดีกว่าประมาณการของ Wall Street บางส่วนของรายได้เหล่านั้นมาโดยการลดงานและก้อนขนาดใหญ่มาจากการขายเงินลงทุน

  ในช่วงสัปดาห์ถัดมาหุ้นลดลง 15% เนื่องจากตลาดตระหนักว่าคุณภาพของผลประกอบการของโมโตโรล่านั้นน่าสงสัย: การขายสินทรัพย์จะไม่เกิดขึ้นซ้ำ เมื่อขายแล้วสินทรัพย์จะไม่สามารถขายได้อีกเพื่อสร้างรายได้มากขึ้น ในตอนแรกนักลงทุนไม่เต็มใจที่จะจ่ายเงินเพื่อรับผลกำไรรายไตรมาสสูง แต่พบว่าภายหลัง บริษัท จะไม่สามารถสร้างรายได้ในอนาคตได้อีก

  การเติบโตของยอดขายและการตัดค่าใช้จ่ายเป็นเส้นทางที่ดีที่สุดสำหรับรายได้ที่มีคุณภาพสูง ทั้งสองแบบสามารถทำซ้ำได้ ยอดขายที่เติบโตขึ้นในช่วงไตรมาสหนึ่งเป็นปกติ (แม้ว่าจะไม่ใช่ทุกช่วงเวลา) ตามด้วยยอดขายที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสถัดไป ในทำนองเดียวกันค่าใช้จ่ายเมื่อตัดโดยปกติจะอยู่ในลักษณะที่ กำไรที่คาดการณ์ได้และค่อนข้างคาดการณ์ได้ซึ่งมาจากการขายและการลดต้นทุนเป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องการ

• กำไรที่สามารถควบคุมได้
  มีหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อรายได้ที่ บริษัท ไม่สามารถควบคุมได้ พิจารณาผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ต้องแปลงกำไรในยุโรปกลับเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐเงินดอลลาร์ที่ร่วงลงต่อยูโรจะช่วยเพิ่มรายได้ให้กับ บริษัทแต่การจัดการไม่ได้เกี่ยวข้องกับรายได้พิเศษเหล่านั้นหรือการทำซ้ำในอนาคต ในทางกลับกันหากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นการเติบโตของรายได้อาจลดลง

  มีปัจจัยอื่น ๆ ที่ไม่สามารถควบคุมได้ซึ่งสามารถเพิ่มรายได้ ตัวอย่างเช่นเงินเฟ้อสามารถช่วยให้ บริษัท มีกำไรเพิ่มขึ้นโดยสรุปเมื่อผลิตภัณฑ์ในคลังสินค้าขายได้ในราคาที่เพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ ราคาของปัจจัยการผลิตเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ไม่สามารถควบคุมได้คือราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลงเช่นสามารถปรับปรุงผลกำไรของอุตสาหกรรมการบินได้ แม้การเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศอาจส่งผลให้การเติบโตของกำไรดีขึ้น คิดว่ากำไรพิเศษที่สาธารณูปโภคไฟฟ้าชอบเมื่ออุณหภูมิร้อนหรือเย็นผิดปกติ

  ลองดูสิรายได้ที่มีคุณภาพสูงสุดตรงไปที่ธนาคาร แท้จริงแล้วการขายเงินสดซึ่ง บริษัท ควบคุมไม่ได้เป็นแหล่งรายได้ที่มีคุณภาพสูงสุด นักลงทุนควรแสวงหา บริษัท ที่มีตัวเลขกำไรใกล้เคียงกับเงินสดที่เหลือหลังจากหักค่าใช้จ่ายแล้วจากรายได้

• รายได้ที่ต้องเสียจากธนาคาร อย่างไรก็ตาม บริษัท ส่วนใหญ่ต้องรอก่อนที่จะสามารถฝากรายได้ไว้ในธนาคารได้ การชำระเงินด้วยเงินสดมักมาถึงช้ากว่าลูกหนี้เพื่อให้ บริษัท ส่วนใหญ่เข้าสู่ยอดขายเป็นรายได้แม้ว่าจะไม่มีการแลกเปลี่ยนเงินก็ตาม ความจริงที่ลูกค้าสามารถยกเลิกหรือปฏิเสธที่จะจ่ายสร้างความไม่แน่นอนที่มีขนาดใหญ่ซึ่งจะทำให้คุณภาพของรายได้ลดลง ในขณะเดียวกันหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไปจะเป็นทางเลือกสำหรับสิ่งที่ถือว่าเป็นรายได้และรายได้ที่เชื่อถือได้

  สำหรับบาง บริษัท มีการทดลองที่จะนับไข่ก่อนที่จะฟักไข่ ยกตัวอย่างเช่นการเติบโตของกำไรของ Harley Davidson ในปี 2544 มีอัตราการเติบโต 26% ในปี 2544 จนน่าสังเกตว่าผลกำไรที่ดีของ บริษัท มาจากการทำบรรจุภัณฑ์และการขายให้กับผู้ซื้อรถจักรยานยนต์ Harley Davidson Financial Services มีส่วนแบ่ง 13% ในกำไรของ บริษัท แม่ในปี 2544

ข้อสรุป เห็นได้ชัดว่ารายได้สูงไม่สำคัญเท่ากับรายได้ที่มีคุณภาพสูง ได้แก่ รายได้ที่สามารถทำซ้ำได้ควบคุมได้และสามารถแบงก์ได้ รายได้ที่เกิดขึ้นเนื่องจากเหตุการณ์ที่ไม่สามารถควบคุมได้เพียงครั้งเดียวไม่ใช่รายได้ที่เกิดขึ้นกับกิจกรรมของธุรกิจ รายได้เหล่านี้เป็นผลมาจากความโชคดีซึ่งไม่เคยมีเหตุผลมาลงทุน ในที่สุดธุรกิจที่สร้างรายได้ แต่ไม่ใช่เงินสดไม่ได้มีส่วนร่วมในกิจกรรมที่ทำกำไรได้ เมื่อคุณลงทุนโปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่า บริษัท ของคุณกำลังรับรายได้เข้าธนาคาร!