Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD AMDAdvanced Micro Devices Inc. 05 + 1. 01% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็น ดิ้นรน บริษัท ที่ไม่สามารถรักษายอดขายและผลกำไรในการเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรง ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ได้เล็งเห็นถึงส่วนแบ่งการตลาดในหมวดผลิตภัณฑ์ที่สำคัญทั้งสองอย่างเนื่องจากราคาหุ้นลดลงจาก 9 เหรียญในปี 2011 เป็น 2 เหรียญในเดือนพฤศจิกายน 2015 แนวโน้มการดำเนินงานที่ไม่แน่นอนและปัจจัยพื้นฐานที่ไม่ดีทำให้เอเอ็มดีเป็นโอกาสในการลงทุนมาก บริษัท มีกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 66 เซนต์ในปี 2554 และผลตอบแทนจากการดำเนินงานในระดับนี้น่าจะส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตามมีน้อยมากที่จะแนะนำการฟื้นตัวแบบนี้ได้ในอนาคตอันใกล้นี้ การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงมักไม่ค่อยเหมาะสำหรับบัญชีออมเพื่อการเกษียณอายุแทนการมีบทบาทในพอร์ตการลงทุนที่มีเสถียรภาพและเชื่อถือได้มากขึ้น หากนักลงทุนมุ่งมั่นที่จะรวมถึง AMD ในการถือครอง IRA ของพวกเขาหุ้นจะเหมาะสมกว่าสำหรับ Roth IRA กว่า IRA แบบดั้งเดิมเนื่องจากวิทยานิพนธ์วัวนำไปสู่การแข็งค่าอย่างมาก

AMD เป็น บริษัท เซมิคอนดักเตอร์ที่เป็น fabless และเป็นคู่แข่งสำคัญของ Intel Corporation ในตลาดหน่วยประมวลผลกลาง (CPU) อินเทลได้รับการยกย่องในแวดวงสถาปัตยกรรมที่สำคัญของ AMD ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา สำหรับโพรเซสเซอร์ x86 ส่วนแบ่งการตลาดของ AMD ลดลงเหลือ 20% หลังจากที่ถือหุ้น 48% ในปี 2549 นอกจากนี้เอเอ็มดียังเพิ่มส่วนแบ่งในตลาดกราฟิกการ์ด (GPU) ซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญของ บริษัท นี้คือ NVIDIA Corporation เอเอ็มดีถือครอง 18% ของตลาดนั้นลดลงจาก 38% ในปีพ. ศ. 2556 เอเอ็มดีไม่สามารถจับคู่ทรัพยากรที่กว้างขวางของอินเทลและพยายามที่จะติดตามนวัตกรรมของอินเทลหลังจากที่ตลาดซีพียูมีการแข่งขันกันในช่วงกลางปีพศ. การสูญเสียยูนิกซ์ไปยัง NVIDIA เป็นอีกหนึ่งความคืบหน้าล่าสุดเนื่องจาก GPU รุ่นใหม่ ๆ ได้เปิดตัวขึ้นเพื่อให้ความคิดเห็นที่ไม่น่าสนใจ ผู้บริโภครู้สึกกดดันกับฮาร์ดแวร์ซึ่งถือเป็นการยกระดับเทคโนโลยีที่มีอยู่เป็นระยะ ๆ โฟกัสที่แบ่งออกเป็นสองส่วนของ AMD ทำให้ บริษัท เสียเปรียบกับคู่แข่งรายใหญ่ สิ่งนี้เป็นอันตรายอย่างยิ่งในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นซึ่งผู้ผลิตถืออำนาจในการกำหนดราคาที่ จำกัด

ทีมผู้บริหารของ AMD หวังที่จะรักษาส่วนแบ่งในตลาด GPU ให้มั่นคงในขณะเดียวกันก็ขยายธุรกิจในตลาดศูนย์ข้อมูลและตลาดระบบกึ่งสำเร็จรูปในพื้นที่ออกแบบชิป ยุทธศาสตร์นี้หมายถึงการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นซึ่งอาจมีความจำเป็นที่จะทำให้เอเอ็มดีลอยตัว อย่างไรก็ตามข่าวลือมีการหมุนเวียนกันว่า บริษัท มีทรัพยากรไม่เพียงพอที่จะมีส่วนร่วมในการพัฒนาหรือทำการตลาดเพื่อเปิดตัวเรือใหม่ไปทางขวาเรือแม้จะมีความท้าทายเหล่านี้เอเอ็มดีก็โพสต์ตัวเลขไตรมาส 3 ปี 2558 ที่ระบุถึงความสำเร็จในเป้าหมายเชิงกลยุทธ์เหล่านี้คือการรักษาเสถียรภาพส่วนแบ่งตลาดและการปรับปรุงตัวเลขสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เพิ่งเปิดตัว นักวิเคราะห์มีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มของ บริษัท แต่การคาดการณ์ที่สอดคล้องกันแนะนำยอดขายจะลดลงเล็กน้อยในปี 2016 ขณะที่กำไรต่อหุ้นจะดีขึ้น คาดว่าจะขาดทุนสุทธิในปี 2016

การวิเคราะห์ทางการเงิน

ปัจจัยพื้นฐานของเอเอ็มดีสะท้อนถึงความสับสนวุ่นวายที่ บริษัท ได้รับในช่วงหลายปีที่ผ่านมา รายได้ลดลงในช่วง 3 ใน 5 ปีที่ผ่านมาและยอดขายในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาลดลงกว่า 25% ในไตรมาสสิ้นสุดเดือนกันยายนปี 2015 การกำหนดราคาที่ จำกัด และการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานเป็นผลมาจากอัตรากำไรของเอเอ็มดีเป็นยอดขาย อัตรากำไรขั้นต้นในช่วง 12 เดือนแรกของปีนี้อยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปีที่ผ่านมาเนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นเริ่มเข้าสู่ 45% ในปี 2554 การลดลงของอัตรากำไรโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก AMD ได้นำผลิตภัณฑ์ใหม่เข้าสู่ตลาดในช่วงที่ผ่านมา เอเอ็มดีไม่สร้างผลกำไรจากการดำเนินงานแม้จะปรับค่าใช้จ่ายที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนด

บริษัท เสียเงินในแต่ละปีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2555 โดยมีขาดทุนต่อหุ้น 55 เซนต์เหลือ 60 เซนต์ในปี 2558 นักวิเคราะห์คาดว่าจะไม่ได้รับผลตอบแทนในปี 2559 ในขณะที่กระแสเงินสดอิสระดีกว่าผลประกอบการของ EPS ในรูปแบบดอลล่าร์ต่อหุ้นเอเอ็มดียังคงมีกระแสเงินสดเป็นลบทุกปีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2552

เอเอ็มดียังประสบปัญหาบางประการเกี่ยวกับประสิทธิภาพในการดำเนินงาน การหมุนเวียนของสินค้าคงคลังมีระดับต่ำสุดนับจากทศวรรษที่ผ่านมาเป็น 3 เท่า 76 วันที่ค้างชำระได้รับการบีบไป 51. 9; ยอดขายที่โดดเด่นได้เพิ่มขึ้นเป็น 69 จุดในไตรมาสที่ 3 ปี 2558 ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าสนใจ แต่ตัวเลขเหล่านี้ไม่ใช่ภาพที่น่าตกใจ แต่โดยรวมแล้วพวกเขาจะวาดภาพสถานการณ์ที่ยากลำบากที่กำลังสโนว์เกิลเข้าสู่ภาวะที่น่ากลัวมาก

ความไม่ยั่งยืนของกำไรและการเบิกถอนเงินสดสุทธิได้ท้าทายความแข็งแกร่งของงบดุลของเอเอ็มดี หนี้สินรวมมีมูลค่าสูงกว่าสินทรัพย์รวมทำให้มูลค่าตามบัญชีเป็นลบ อัตราส่วนหนี้สินต่อเงินทุนทั้งหมดของ AMD อยู่ที่ 1.17 เทียบกับ 0.50 ของ NVIDIA และ 0.40 ของ Intel 27. เมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งรายอื่น ๆ ในเรื่องนี้แล้ว AMD ต้องการให้มูลค่าตามบัญชีเพิ่มขึ้นเกือบ 10 พันล้านดอลลาร์โดยมีหนี้สินอยู่ในปัจจุบัน อัตราส่วนสภาพคล่องของ AMD บ่งชี้ถึงความครอบคลุมที่เพียงพอ อัตราส่วนเงินเฟ้อปัจจุบันอยู่ที่ 1.7 แม้ว่านักลงทุนบางรายพิจารณาว่าช่วงที่เหมาะสมควรอยู่ระหว่าง 1 ถึง 5 และ 1 0. อัตราส่วนที่รวดเร็วเท่ากับ 0.97 ก็เพียงพอที่จะตอบสนองนักลงทุนที่ระมัดระวัง

โดยรวมแล้วการวิเคราะห์พื้นฐานไม่ได้บ่งชี้ถึงอันตรายที่อาจเกิดขึ้นต่อการดำเนินงาน แต่เป็นที่ชัดเจนว่า บริษัท ต้องย้อนกลับแนวโน้มที่มีอยู่ในอนาคตที่ไม่ไกลเกินกว่าหากต้องการหลีกเลี่ยงการล้มละลาย นี่เป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงที่จะถือครอง

IRA ความเหมาะสม

AMD เห็นได้ชัดว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงและการเก็งกำไรโดยทั่วไปมักไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการเกษียณอายุ การมีส่วนร่วมของ IRA ที่มีคุณสมบัติเป็นรายปีจะ จำกัด อยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำดังนั้นจุดเหล่านี้ในพอร์ตโฟลิโอมักสงวนไว้สำหรับการถือครองหลักทรัพย์ที่เชื่อถือได้มากขึ้นหากนักลงทุนต้องการใช้รายได้ที่มากขึ้นกว่าการออมเพื่อการเกษียณอายุในการเล่นกับเรื่องราวที่มีความเสี่ยงสูงและได้รับรางวัลสูงซึ่งโดยทั่วไปถือว่าเป็นเสียงทางการเงินมากขึ้น อย่างไรก็ตามผู้เข้าชมในอนาคตอาจพิจารณาว่าราคาหุ้นในอดีตของเอเอ็มดีจะต่ำเป็นโอกาสอันยาวนาน คนอาจเห็นคุณค่าในผลิตภัณฑ์รุ่นใหม่ ๆ หรือกลยุทธ์สำคัญ ๆ แบรนด์ระดับโลกของ บริษัท และความสัมพันธ์ที่ต่อเนื่องในตลาด CPU และ GPU ควบคู่ไปกับความสัมพันธ์กับ บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Apple และ Samsung อาจบ่งชี้ถึงนักลงทุนในแง่ดี การกระวนกระวายใจของการได้มาของ บริษัท เทคโนโลยีขนาดใหญ่อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือครองตำแหน่งในช่วงฤดูใบไม้ร่วงของเอเอ็มดี

ถ้าผู้ถือไออาร์เอตัดสินใจที่จะเสี่ยงกับความเสี่ยงของ AMD หุ้นนั้นน่าจะเหมาะสมกับ Roth IRA มากขึ้น IRA แบบดั้งเดิมดีกว่าสำหรับหุ้นที่มีเสถียรภาพจ่ายเงินปันผล ผู้ถือ IRA แบบดั้งเดิมถือภาษีรายได้รอตัดบัญชีที่สามารถนำไปใช้กับบัญชี เงินปันผลที่ได้รับตลอดอายุของบัญชีนี้ยังมีการรอการตัดบัญชีทางภาษีซึ่งจะให้ผลตอบแทนในรูปแบบของผลตอบแทนสะสม อย่างไรก็ตามไออาร์เอแบบดั้งเดิมไม่อนุญาตให้นักลงทุนสามารถเพิ่มผลตอบแทนจากการเติบโตของ บริษัท ได้เป็นเวลานาน โดยปกติหุ้นที่ถือครองมานานกว่าหนึ่งปีจะขึ้นอยู่กับอัตราภาษีเงินได้จากกำไรจากการแข็งค่าของสินทรัพย์ อัตราเหล่านี้โดยทั่วไปต่ำกว่าอัตราภาษีเงินได้ปกติที่ออกแบบมาเพื่อจูงใจให้กิจกรรมการลงทุน หากทรัพย์สินใน IRA แบบดั้งเดิมชื่นชมอย่างมากการถอนเงินจะถูกหักภาษีเป็นรายได้ประจำ ตรงกันข้าม Roth IRAs ไม่มีข้อตกลงในการเก็บภาษีพิเศษสำหรับเงินสมทบ แต่การเบิกถอนที่มีคุณสมบัติไม่ต้องเสียภาษี ถ้าถือครองความชื่นชมอย่างมีนัยสำคัญมากพอตลอดชีวิตของบัญชีแล้วโครงสร้างภาษีนี้เป็นที่พอใจกับที่ของ IRA แบบดั้งเดิม

AMD ไม่จ่ายเงินปันผลและไม่สามารถถือเป็น บริษัท ที่มั่นคงได้จากมุมมองระยะยาว บูลส์กำลังมองหาการลงทุนในแง่ร้ายในตลาดกำลังเสี่ยงต่อการเก็งกำไรและหวังว่าราคาจะแข็งค่าขึ้น นี้ชัดเจนเหมาะกับ Roth IRA ดีกว่าแบบดั้งเดิม IRA