นักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นได้รับการ scrambling เพื่อหาข้อเสนอที่เหมาะสมกับวัตถุประสงค์ของพวกเขาสำหรับไม่กี่ปีที่ผ่านมา หนึ่งสินทรัพย์ประเภทที่อาจเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับหลายคนเป็นหุ้นกู้แปลงสภาพ เครื่องมือที่เป็นเอกลักษณ์เหล่านี้สามารถให้ผลตอบแทนในการแข่งขันได้ด้วยศักยภาพของหุ้นสามัญและอาจเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารหนี้ นี่เป็นวิธีที่พันธบัตรเหล่านี้ทำงานได้ดีและเหตุใดจึงอาจถึงเวลาที่จะเข้าสู่พวกเขา

วิธีที่พวกเขาทำงาน

พันธบัตรแปลงสภาพเป็นตราสารอนุพันธ์ พวกเขามาในรูปของพันธบัตรที่สามารถแปลงเป็นจำนวนที่ตั้งไว้ล่วงหน้าของหุ้นสามัญของผู้ออกหุ้นหรือจำนวนหุ้นในราคาที่กำหนด อย่างไรก็ตามผู้ค้ำประกันยังคงได้รับการค้ำประกันสำหรับดอกเบี้ยและเงินต้นดังนั้นพวกเขาจึงมีความปลอดภัยของพันธบัตรที่มีศักยภาพในการทำกำไรของหุ้น (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ พันธบัตรแปลงสภาพ: บทนำ .)

ปัญหาพันธบัตรต่างออกไปมีอัตราส่วนการแปลงที่แตกต่างกัน อัตราส่วนยังเปลี่ยนแปลงไปด้วยการแยกหุ้นและหุ้นปันผล เนื่องจากคุณสมบัติการแปลงของพวกเขาพันธบัตรแปลงสภาพส่วนใหญ่จะจ่ายผลผลิตต่ำกว่าพันธบัตรประเภทอื่นเล็กน้อย แต่มูลค่าของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นหากมูลค่าของหุ้นของ บริษัท เพิ่มขึ้น หากมูลค่าของหุ้นตกไปถึงจุดที่ทำให้คุณลักษณะการแปลงไม่มีคุณค่าราคาพันธบัตรจะขึ้นอยู่กับผลตอบแทนพันธบัตรอื่น ๆ ขณะนี้พันธบัตรแปลงสภาพมีอัตราผลตอบแทนประมาณ 3. 5% และเป็นวิธีที่น่าสนใจในการเข้าสู่ตลาดเนื่องจากลักษณะการป้องกันของพวกเขา

Boris Schlossberg จาก BK Asset Management กล่าวกับ CNBC ในการให้สัมภาษณ์ว่าสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดคือคุณได้รับเงินต้นคืนพร้อมดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อยและสถานการณ์กรณีที่ดีที่สุดคือถ้าหุ้นเพิ่มขึ้น แล้วคุณมีโอกาสที่จะชื่นชมในส่วนของหุ้นเช่นกัน เอ็ดเวิร์ดซินสไตน์หัวหน้าทีมพันธบัตรแปลงสภาพของ MacKay Shields ระบุว่าในเดือนตุลาคมปี 2015 นี้เป็นช่วงเวลาที่ดีในการเข้าสู่หุ้นกู้แปลงสภาพ "ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งโดยการแปลงสภาพพันธบัตรในช่วงสองปีที่ผ่านมาสนับสนุนแนวคิดที่ว่าหุ้นกู้ชนิดปรับเปลี่ยนควรมีประสิทธิภาพดีกว่าในสภาพแวดล้อมที่อัตราแลกเปลี่ยนสูงขึ้นและไม่เหมือนแทบทุกตราสารตราสารอื่น ๆ เกือบไม่มีความสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย เราเชื่อว่าแนวโน้มนี้จะยังคงดำเนินต่อไปตราบเท่าที่เศรษฐกิจยังคงอยู่ในโหมดการกู้คืน เมื่อพิจารณาจากเศรษฐกิจมหภาคที่ค่อยๆดีขึ้นและอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อที่ค่อนข้างต่ำหุ้นก็มีราคาไม่แพงตามมาตรการต่าง ๆ เช่นราคาต่อรายได้ราคาต่อเงินสดหรือราคาต่อกระแสเงินสด ดังนั้นเราจึงคาดว่าหุ้นกู้แปลงสภาพและราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นในอีก 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้าพันธบัตรแปลงสภาพมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้มากขึ้นเมื่อเทียบกับหุ้นเมื่อตลาดพุ่งขึ้นเช่นเดียวกับพันธบัตรเมื่อลดลง แต่พวกเขามีโอกาสน้อยที่จะขายในภาวะตื่นตระหนกในตลาดหมีรุนแรงเนื่องจากการรับประกันหลักของพวกเขาและพวกเขาจะจ่ายดอกเบี้ยจนกว่าจะมีการแปลง การเสนอขายแปลงสภาพส่วนใหญ่จะออกโดย บริษัท ที่มีเสถียรภาพมากดังนั้นอัตราการผิดนัดของพวกเขาจึงต่ำมาก นักลงทุนที่กำลังมองหาเข้าสู่กลุ่มสินทรัพย์นี้อาจต้องการดูกองทุน ETF (CKB) CTRBSPDR Blcbrg Brc52 03 + 0 81%

สร้างโดย Highstock 4 2. 6 ) ที่ลงทุนในดัชนีกว้างของปัญหาที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้และมีความโปร่งใสมีสภาพคล่องและมีค่าใช้จ่ายต่ำ

The Bottom Line ตลาดพันธบัตรแปลงสภาพมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับพันธบัตรประเภทอื่น ๆ ดังนั้นความต้องการใช้หลักทรัพย์เหล่านี้จะเพิ่มสูงขึ้น แต่หุ้นกู้แปลงสภาพมีอัตราการแข่งขันในตลาดที่ยากลำบากมากในขณะนี้ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ 3 ETFs แปลงสภาพที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดที่ดีที่สุด

.)