กฎการให้ความไว้วางใจใหม่ของ Department of Labor (DOL) กำลังสร้างผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่ออุตสาหกรรมการวางแผนการเกษียณอายุเนื่องจากต้องมีที่ปรึกษาทางการเงินทั้งหมดที่ทำงานกับแผนเกษียณอายุหรือบัญชีใด ๆ ความไว้วางใจตลอดเวลา ชุดกฎเริ่มต้นออกมาในเดือนเมษายนปี พ.ศ. 2559 และเอเจนซี่ได้ออกชุดคำตอบสองชุดสำหรับคำถามที่ถามบ่อยซึ่ง DOL ได้รับตามกฎ

ชุดคำตอบชุดแรกไม่ได้กล่าวถึงปัญหาทั้งหมดที่เกี่ยวกับข้อบังคับ อย่างไรก็ตามประเด็นสำคัญ ๆ หลายประเด็นและชุดคำตอบชุดที่สองที่เผยแพร่ในช่วงต้นปีพ. ศ. 2560 ได้เพิ่มความชัดเจนมากขึ้น ตอนนี้ที่ปรึกษามีภาพที่ค่อนข้างชัดเจนว่ากฎจะถูกนำมาใช้และบังคับใช้อย่างไร (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ กฎการไว้วางใจ: การจัดเตรียมที่ปรึกษาเพื่อให้สอดคล้องกับข้อกำหนด .)

ประเด็นสำคัญจาก DOL FAQs

กรมแรงงานได้เผยแพร่แนวทางเบื้องต้นเกี่ยวกับกฎฉบับนี้ในรูปแบบของเอกสาร 24 หน้าที่ให้คำตอบสำหรับ 34 คำถามแยกกัน มีคำสรุปทั่วไปที่สามารถสรุปได้จากคำตอบกลุ่มนี้ สำหรับสิ่งหนึ่ง DOL ดูเหมือนว่าจะสนับสนุนการจ่ายค่าชดเชยตามค่าคอมมิชชั่น แต่กฎจะอนุญาตให้ค่าคอมมิชชั่นถูกเรียกเก็บเงินตราบเท่าที่ข้อกำหนดบางอย่างเป็นไปตาม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู: DOL เผยแพร่คำถามที่ได้รับความไว้วางใจเป็นอันดับแรก .)

นอกจากนี้ยังมีตัวชี้เฉพาะบางประการเกี่ยวกับโครงสร้างของสิ่งจูงใจในการจ่ายเงิน แต่ไม่ได้ให้คำจำกัดความของ "การชดเชยที่สมเหตุสมผล" "แม้ว่าคำถามที่พบบ่อยเป็นครั้งแรกจะทำให้เกิดแสงสว่างเพิ่มเติมในหลาย ๆ ประเด็น แต่ก็ยังไม่ชัดเจนเหมือนชุดคำแนะนำง่ายๆ แต่บางสิ่งบางอย่างดูเหมือนจะเป็นธรรมบางอย่างที่จุดนี้ กำหนดวันที่ 10 เมษายน 2017 ที่กำหนดโดย DOL สำหรับกฎระเบียบใหม่ที่จะมีผลบังคับใช้ไม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลง ณ จุดนี้ที่ปรึกษาทางการเงินและแผนการเกษียณอายุและบัญชีจะต้องเริ่มต้นการประชุมความต้องการความไว้วางใจใหม่โดยไม่คำนึงว่าพวกเขาพร้อมหรือไม่ บทบัญญัติเต็มรูปแบบของการยกเว้นสัญญาที่น่าสนใจที่สุดจะไม่มีผลบังคับใช้จนกว่าจะถึงวันที่ 1 มกราคม 2018

ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้า DOL ดูเหมือนว่าจะสนับสนุนรูปแบบการชดเชยตามค่าธรรมเนียมที่สอดคล้องกับความสนใจที่ดีที่สุดของที่ปรึกษาโดยใกล้ชิดกับลูกค้า . เจ็ดคำถามที่ระบุไว้ในคำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับวิธีการที่ที่ปรึกษาที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมในระดับนั้นสามารถอยู่ภายใต้ข้อกำหนดของ BICE ได้ อย่างไรก็ตามหน่วยงานยังแจ้งเตือนที่ปรึกษาเกี่ยวกับการคิดค่าบริการต่อการดำเนินการ "การทำธุรกรรมแบบย้อนกลับ" ซึ่งลูกค้าที่ซื้อขายไม่บ่อยจะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเป็นระยะเมื่อไม่มีการให้บริการใด ๆ นอกจากนี้ยังพบว่าไม่มีปัญหากับ บริษัท หรือที่ปรึกษาซึ่งคิดค่าธรรมเนียมและ / หรือค่าคอมมิชชั่นตราบเท่าที่ค่าตอบแทนของพวกเขามีความสมเหตุสมผล(ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ วิธีการอธิบายกฎการฝากเงินกับลูกค้าของคุณ )

แต่ DOL ได้ชี้ชัดว่าต้องการรับแรงจูงใจในการสรรหาของโบรกเกอร์ที่อิงกับยอดขายที่จะหยุดลง หนึ่งในคำตอบที่กล่าวถึงการชำระเงินของ "รางวัลด้านหลัง" เมื่อโบรกเกอร์บรรลุเกณฑ์รายได้หรือสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร DOL ยืนยันอย่างชัดเจนว่าการปฏิบัติประเภทนี้ "ก่อให้เกิดความขัดแย้งรุนแรงขึ้น "

ที่ปรึกษาที่หวังว่าจะได้รับคำตอบที่ชัดเจนจาก DOL เกี่ยวกับการชดเชยที่สมเหตุสมผลจะต้องรอต่อไป DOL ไม่สามารถระบุพารามิเตอร์เฉพาะใด ๆ และกล่าวได้ว่านี่เป็นข้อมูลที่กำหนดโดยตลาด "ความสมเหตุสมผลของค่าธรรมเนียมขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงและสถานการณ์เฉพาะในขณะที่คำแนะนำในการลงทุน คำถามสำคัญคือว่าข้อกล่าวหามีความสมเหตุสมผลหรือไม่เมื่อเทียบกับสิ่งที่นักลงทุนต้องการรับเงินของตน "

เมื่อ DOL ได้ออกชุดคำถามที่พบบ่อยชุดที่ 2 รูปแบบการชดเชยที่ยอมรับได้ภายใต้กฎการให้ความไว้วางใจฉบับใหม่มีความชัดเจนมากขึ้น ข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้อธิบายว่าที่ปรึกษาที่ให้คำแนะนำสำหรับตัวเลือกกองทุน 401 (k) และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมแบบแบนตามสินทรัพย์สำหรับคำแนะนำนั้นยังสามารถใช้การชำระเงินรายได้ร่วมกัน นั่นหมายความว่าถ้านายจ้างสนับสนุนแผน 401 (k) เป็นหนี้ที่ปรึกษาตามจำนวนสินทรัพย์ที่ตั้งขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ทั้งหมดที่มีการบริหารจัดการ แต่ยังต้องเสียค่าใช้จ่ายอื่นเช่นค่าธรรมเนียม 12b-1 ค่าใช้จ่ายเหล่านี้สามารถนับเป็นค่านายจ้างโดยรวม จะเป็นที่ปรึกษาในช่วงปลายปี

DOL ดูเหมือนว่าจะยอมรับที่ปรึกษาของ robo ซึ่งเป็นโปรแกรมอัตโนมัติที่สามารถปฏิบัติงานด้านการจัดการเงินขั้นพื้นฐานได้โดยมักจะเสียค่าใช้จ่ายเพียงเล็กน้อยจากที่ปรึกษาของมนุษย์ เลขาธิการแรงงานโทมัสเปเรซได้เสนอการยกย่องโครงการเหล่านี้ให้กับคณะกรรมการรัฐสภา "ตลาดสำหรับคำแนะนำ robo ยังคงพัฒนาไปในลักษณะที่หลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ "

บรรทัดด้านล่าง

แม้ว่าคำถามเหล่านี้จะไม่ได้อธิบายถึงคำถามและปัญหาทั้งหมดเกี่ยวกับกฎระเบียบใหม่ แต่คำถามแรก ๆ จะให้คำชี้แจงในบางประเด็น อีกสองชุดคำถามที่พบบ่อยจะออกโดย DOL ก่อนที่กฎจะมีผลบังคับใช้ในปีหน้าดังนั้นอุตสาหกรรมสามารถคาดหวังว่าจะได้รับคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนที่จะต้องปฏิบัติตามกฎ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ว่ากฎของความไว้วางใจมีผลต่อเทคโนโลยีที่ปรึกษา .)