a:

ในด้านบัญชีและการเงินกระแสเงินสดอิสระหรือ FCF เป็นเงินสดที่ บริษัท ผลิตผ่านการดำเนินงานหักด้วยต้นทุนของค่าใช้จ่ายในสินทรัพย์ ในทางทฤษฎี FCF คือจำนวนเงินทั้งหมดที่สามารถคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นได้หากไม่มีการเติบโตในอนาคต มีวิธีการคำนวณไม่กี่วิธีในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระ วิธีที่ง่ายที่สุดคือการตรวจสอบงบกระแสเงินสดและจากนั้นดึงตัวเลขสำหรับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายด้านทุนทั้งหมด (CapEx)

อีกวิธีหนึ่งที่ใช้กำไรก่อนดอกเบี้ยหลังหักภาษี (EBIAT) บวกค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายใด ๆ หักเงินทุนหมุนเวียนหรือรายจ่ายลงทุนในปัจจุบันใด ๆ มีการบิดเบือนหรือคัดค้านที่เป็นไปได้สำหรับรูปแบบที่พบมากที่สุดดังนั้นตัวเลข FCF ส่วนใหญ่จะถือว่าเป็นข้อมูลใกล้เคียง

ประมาณการกระแสเงินสดอิสระ

เมื่อพิจารณามูลค่าของ บริษัท ผ่านการวิเคราะห์กระแสเงินสดผู้จัดหาแหล่งทุนรายใหญ่ทั้งหมดจะต้องได้รับการพิจารณา หลาย subtleties อยู่ที่อาจจะลืมได้อย่างง่ายดาย; ดอกเบี้ยถูกหักก่อนรายได้สุทธิตัวอย่างเช่น นักวิเคราะห์ทางการเงินและนักบัญชีมีหลายวิธีที่เสนอในการจัดการกับกระแสเงินสด FCF เป็นเพียงวิธีเดียวเท่านั้น

การวิเคราะห์กระแสเงินสดฟรีขยายตัวจากความปรารถนาที่จะแสดงให้เห็นว่ามีกระแสเงินสดเกินกว่าสิ่งที่จำเป็นเพื่อให้ บริษัท ดำเนินงานในอัตราที่เท่าเทียมกัน บัญชีเร็ว ๆ นี้พบว่าไม่สามารถกำหนดได้ง่ายจากมุมมองคร่าวๆของงบการเงิน

วิธีนี้เป็นการรวมข้อมูลจากงบกำไรขาดทุนและงบดุลเพื่อสร้างกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานหรือ CFO สูตรทั่วไปสำหรับ CFO แสดงเป็น:

รายได้สุทธิ + รายได้สุทธิ + ค่าเสื่อมราคา + ค่าตัดจำหน่าย + รายได้ที่มิใช่เงินสด - เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ

เงินทุนหมุนเวียนสุทธิเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนที่หักหนี้สินหมุนเวียน

เมื่อ CFO เป็นที่รู้จักกันแล้วมูลค่ารวมของค่าใช้จ่ายด้านทุนทั้งหมดจะถูกหักออก หมายเลข FCF ที่เป็นผลลัพธ์หมายถึงจำนวนเงินที่มีความยืดหยุ่นทางการเงินแก่ บริษัท หรือความสามารถในการลงทุนนอกเหนือจากค่าใช้จ่ายที่วางแผนไว้ในอนาคต

มีข้อเสียที่เห็นได้ชัดในการใช้วิธีนี้ ค่าใช้จ่ายทุนอาจแตกต่างกันอย่างมากจากปีที่แล้วและระหว่างอุตสาหกรรมต่างๆ ซึ่งจะ จำกัด การใช้กระแสเงินสดอิสระในการประเมิน บริษัท คู่แข่งหรือดำเนินการวิเคราะห์ระหว่างกาล

สำหรับปีงบการเงินที่สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มกราคม 2017 Macy's Inc. (M) ได้บันทึกรายจ่ายฝ่ายทุนและกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน 912 ล้านดอลลาร์และ 1 เหรียญ 801 พันล้านบาทตามลำดับ

Macy FCF = $ 1 801 พันล้าน - 912 ล้านเหรียญ = 889 ล้านเหรียญ

บริษัท มี FCF เป็นจำนวนมากเพื่อใช้ในการจ่ายเงินปันผลขยายการดำเนินงานและชำระบัญชีงบดุลของตนอี ลดหนี้

การประเมินมูลค่าและกระแสเงินสดอิสระ

ด้วยตัวของมันเอง FCF ไม่ให้ความรู้สึกที่ถูกต้องเกี่ยวกับมูลค่าของ บริษัท กระแสเงินสดในอนาคตต้องลดลงในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม บริษัท และนักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับความคุ้มค่ามากขึ้นในอนาคต นักลงทุนในตลาดส่วนใหญ่มีความกังวลเกี่ยวกับกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไม่ใช่กระแสเงินสดตามที่ปรากฏในช่วงเวลาสั้น ๆ

การลดกระแสเงินสดในอนาคตไม่ใช่เรื่องง่าย อัตราการเติบโตโดยประมาณจะต้องมีการสันนิษฐานและเลือกทั้งช่วงเวลาและรูปแบบส่วนลด อย่างไรก็ตามการมีเงินสดฟรีเป็นจำนวนมากอาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีในการเติบโตในอนาคต

นักลงทุนมักมองหา บริษัท ที่มีกระแสเงินสดสูงหรือมีการปรับปรุง แต่ราคาหุ้นต่ำเกินไป กระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นจะคล้ายกับศักยภาพที่ยังไม่ได้ใช้และความคาดหวังคือการตัดสินใจทางธุรกิจที่ดีมีแนวโน้มเติบโตในอนาคต