เคล็ดลับในการตีตลาดมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว แต่อย่างใดอย่างหนึ่งได้จัดขึ้นเป็นอย่างดี: ถ้าผู้บริหารผู้บริหารหรือบุคคลอื่นที่มีความรู้ภายในเกี่ยวกับ บริษัท มหาชนซื้อหรือขายหุ้นนักลงทุนควร พิจารณาทำสิ่งเดียวกัน แท้จริงการวิจัยมากแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการค้าภายในเป็นบารอมิเตอร์ที่มีค่าของการเปลี่ยนแปลงกว้างในตลาดและความเชื่อมั่นในภาค แต่ก่อนที่จะไล่ตามการย้ายภายในบุคคลภายนอกต้องพิจารณาปัจจัยที่กำหนดระยะเวลาของธุรกิจการค้าและปัจจัยที่ปกปิดแรงจูงใจ
เหตุผลในการปฏิบัติตาม อาร์กิวเมนต์สำหรับการแชโดว์ภายในทำให้รู้สึกเป็นอันมาก ผู้บริหารและกรรมการมีข้อมูลที่เป็นปัจจุบันมากที่สุดเกี่ยวกับโอกาสในการดำเนินธุรกิจของ บริษัท ทำความคุ้นเคยกับแนวโน้มของวัฎจักรการไหลของคำสั่งซื้ออุปทานและการผลิตปัญหาคอขวดค่าใช้จ่ายและส่วนผสมที่สำคัญอื่น ๆ ของความสำเร็จทางธุรกิจบุคคลภายในเหล่านี้เป็นผู้นำทางด้านนักวิเคราะห์และผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอไม่ใช่นักลงทุนรายย่อย การตัดสินใจของผู้ที่อยู่ภายใน - ถูกต้องตามกฎหมายหรือไม่ - การค้าหุ้นของ บริษัท ของตัวเองนั้นเป็นเรื่องที่ควรค่าแก่การตรวจสอบ
สถาบันวิจัยด้านการเงินของมหาวิทยาลัยมิชิแกน Nejat Seyhun ผู้เขียน "Investment Intelligence from Insider Trading" (2000) เสนอเรื่องที่คล้ายกัน ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นหลังจากการซื้อสุทธิภายในมากกว่าหลังขายสุทธิ โดยรวมแล้วบุคคลภายในจะได้รับผลกำไรจากกิจกรรมการค้าตามกฎหมายและผลตอบแทนสูงกว่าตลาดโดยรวม
เรื่องราวเบื้องหลังสัญญาณการซื้อขายหุ้นในวงกว้างมากขึ้นดูเหมือนจะวิงวอนสวิตช์ที่กำลังจะมาถึงในทิศทางของตลาด แต่นักลงทุนภายนอกต้องระมัดระวังอย่างมากเกี่ยวกับการอ่านข้อความเชิงบวกในทุกๆสิ่งที่พวกเขาซื้อ นักลงทุนยังต้องหลีกเลี่ยงการปฏิบัติต่อยอดขายของแต่ละบุคคลเป็นสัญญาณในการยกเลิกการถือครองของตัวเอง เป็นที่ยอมรับคำสั่งซื้อหรือสั่งซื้อจากภายในที่มีขนาดใหญ่อาจให้นักลงทุนทราบถึงสิ่งต่างๆที่จะมาถึง แต่ก็แทบจะไม่แปลว่าเป็นตัวบ่งชี้ว่ามีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาด
บริษัท อื่น ๆ ต้องการให้ผู้บริหารและกรรมการที่ได้รับการแต่งตั้งขึ้นใหม่เป็นเจ้าของหุ้น เป็นตัวบ่งชี้ตลาดการซื้อที่จำเป็นเหล่านี้ไม่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนภายนอก บริษัท อื่น ๆ สนับสนุนการเป็นเจ้าของโดยการให้เงินกู้ยืมแก่ผู้บริหารระดับสูงสำหรับครึ่งราคาซื้อเหล่านี้เป็นตัวอย่างของ บริษัท ที่ดำเนินการเพื่อให้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้บริหารและผู้ถือหุ้น ในขณะที่น่าชื่นชมอย่างมากธุรกรรมเหล่านี้ไม่ได้ให้เหตุผลสำหรับบุคคลภายนอกที่จะซื้อหุ้น บางครั้งคนวงในจะประกาศซื้อหุ้นเพียงเพื่อให้ได้ความสนใจของ Wall Street แต่การประกาศไม่เหมือนกับการทำ ผู้ก่อตั้ง Healtheon จิมคลาร์กเคยกล่าวว่าเขาตั้งใจที่จะซื้อหุ้นของ บริษัท มูลค่ากว่า 100 ล้านเหรียญ หุ้นของเฮลธีออนทะยานขึ้นในวันที่ประกาศดังกล่าว แต่คลาร์กไม่ได้ซื้ออะไรที่ใกล้เคียงกับที่เขาแนะนำไว้ สต็อกลดลงอย่างรวดเร็วและผู้ที่ทำตามผู้นำของเขาก็ถูกไฟไหม้
แม้ว่าพวกเขาอาจจะซื้อหุ้นของ บริษัท เนื่องจากคาดว่าสิ่งที่ดีจะมาถึง แต่คนในวงจะไม่ขายเพียงเพราะคิดว่าหุ้นของ บริษัท กำลังจะจมลง บุคคลภายในขายด้วยเหตุผลทุกประการ พวกเขาอาจต้องการที่จะกระจายการถือครองของพวกเขากระจายหุ้นให้กับนักลงทุนจ่ายเงินสำหรับการหย่าร้างหรือใช้เวลาเดินทางได้ดี
ปัญหาใหญ่อีกอย่างหนึ่งเกี่ยวกับการใช้ข้อมูลภายในใน บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงคือผู้บริหารเข้าใจถึงแนวโน้มของ บริษัท บางครั้ง บุคคลภายในบางคนอาจซื้อแม้ในขณะที่ราคาหุ้นล่มสลาย เมื่อบุคคลภายในทำถูกต้องประเมินส่วนแบ่งของ บริษัท ของพวกเขาอาจเป็นเรื่องของโชคดีเท่าที่อื่น
ตัวเลือกหุ้นของพนักงานซึ่งประกอบไปด้วยส่วนของค่าตอบแทนผู้บริหารที่มีจำนวนมากขึ้นทำให้การวิเคราะห์ทำได้ยาก โปรดจำไว้ว่า: ถ้าภายในกำลังออกกำลังกายตัวเลือกหุ้นโดยการซื้อหุ้นจะไม่มีความหมายมากถ้าตัวเลือกที่ได้รับในราคาที่หินด้านล่าง ในเวลาเดียวกันเมื่อซื้อผ่านทางเลือกของพวกเขาผู้บริหารไม่จำเป็นต้องเปิดเผยนี้ คนนอกสามารถคาดเดาได้ว่าการซื้อ "ของจริง" เกิดขึ้นได้อย่างไร
เคล็ดลับในการใช้ข้อมูลภายใน
นักลงทุนควรพิจารณาแนวทางต่อไปนี้เมื่อวิเคราะห์สถานการณ์การค้าภายในโดยเฉพาะ:
บุคคลภายในบางคนดีกว่าคนอื่น กรรมการรู้น้อยเกี่ยวกับแนวโน้มของ บริษัท มากกว่าผู้บริหาร ผู้บริหารหลักคือ CEO และ CFO คนที่ทำงานใน บริษัท รู้ดีที่สุดว่ามันอยู่ที่ใด
- การซื้อขายเป็นจำนวนมากดีกว่านิดหน่อย
บุคคลภายในหนึ่งหรือสองคนใน บริษัท ขนาดใหญ่ไม่ได้มีแนวโน้ม สามหรือมากกว่าให้ข้อบ่งชี้ที่ดีขึ้นว่ามีบางอย่างเกิดขึ้น โดยทั่วไปธุรกิจการค้าเดี่ยวไม่น่าเชื่อถือ - คนที่ บริษัท เล็ก ๆ รู้จักมากขึ้น ที่ บริษัท ขนาดเล็กและขนาดกลางเกือบทั้งหมดภายในเป็นองคมนตรีกับการเงินของ บริษัท ที่ บริษัท ใหญ่ข้อมูลจะกระจายตัวมากขึ้นโดยปกติแล้วทีมผู้บริหารหลักจะมีภาพใหญ่
- พักแน่นอน หลักฐานแสดงให้เห็นว่าผู้คนภายในมีแนวโน้มที่จะทำข่าวล่วงหน้าก่อนล่วงหน้า พวกเขาทำเช่นนี้เพื่อหลีกเลี่ยงการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในที่ผิดกฎหมาย การศึกษาโดยนักวิชาการที่รัฐเพนซิลเวเนียและรัฐมิชิแกนเชื่อว่ากิจกรรมภายในมีข่าวจาก บริษัท เฉพาะเจาะจงตราบใดที่สองปีก่อนการเปิดเผยข่าว
- บทสรุป นี่คือผลพวง: การติดตามภายในไม่ใช่เรื่องง่ายและแทบจะไม่ได้เป็นการรับประกันถึงผลตอบแทนมหาศาลรูปแบบของการค้าอาจมีคิวสำหรับการเปลี่ยนแปลงตลาดที่กำลังจะมาและเป็นมั่นเหมาะมั่นใจในการซื้อหรือขายหุ้นรู้ว่าภายในทำในสิ่งเดียวกัน อย่างไรก็ตามหลังจากที่ผู้นำคนในวงจะไม่เปลี่ยนงานวิจัยที่ขยันขันแข็ง สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการหาข้อมูลภายในและวิธีการที่จะสามารถช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้โปรดดู
การเฝ้าระวังกิจกรรมภายในและสถาบันต่างๆ