กองทุนดัชนีต้นทุนต่ำมักใช้เงินลงทุนที่ต้องการสำหรับนักลงทุนที่มีความรู้ แต่ที่ปรึกษาทางการเงินอาจจะเลือกใช้บ่อยขึ้นสำหรับลูกค้า ในข้อเสนอที่ได้รับมอบหมายจากกระทรวงแรงงานของกระทรวงแรงงานที่ปรึกษาทางการเงินที่ขายกองทุน "คุณภาพสูงและต่ำค่าธรรมเนียม" อาจมีข้อบังคับเกี่ยวกับ "ท่าเรือปลอดภัย" เมื่อปฏิบัติตามกฎหมายที่เพิ่งสร้างใหม่

"การอำนวยความสะดวกในการลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูงและมีต้นทุนต่ำจะสอดคล้องกับมุมมองที่มีอยู่ในวรรณคดีการศึกษาที่กล่าวว่ากลยุทธ์การลงทุนที่ดีที่สุดคือการซื้อและถือพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย ของสินทรัพย์ที่ปรับเทียบเพื่อติดตามประสิทธิภาพโดยรวมของสินทรัพย์ทางการเงิน "อ่านส่วนหนึ่งของข้อเสนอ 400+ หน้ายาว

DoL ชี้ไปที่กองทุนเป้าหมายวันที่มีค่าใช้จ่ายต่ำและเป็นตัวอย่างของการลงทุนที่มีคุณภาพสูงสำหรับนักลงทุนระยะยาวในขณะที่เน้นกองทุนที่สมดุลหรือกองทุนรวมที่มีความเสี่ยง เป็นตัวอย่างของประเภทของเงินทุนที่สั้นลงเป็นเวลาห้าถึงสิบปี ด้วยการสนับสนุนทางวิชาการที่แข็งแกร่งกองทุนเหล่านี้อาจเห็นการไหลเข้าที่แข็งแกร่งจากที่ปรึกษาที่ต้องการยกเว้น (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

ข้อดีข้อเสียของกองทุนเป้าหมาย .) การอภิปรายระหว่างการลงทุนแบบพาสซีฟและใช้งานได้รับความร้อนค่อนข้างมากโดยใช้ข้อมูลเชอร์รี่ที่ได้รับจากทั้งสองฝ่าย โดยทั่วไปแล้วความเห็นพ้องกันคือกองทุนดัชนีมักจะมีประสิทธิภาพดีกว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันในระยะยาวแม้ว่ากองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันอาจมีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนในช่วงภาวะตลาดตกต่ำ พลวัตรเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าอาจมีสถานที่ในบางพอร์ตการลงทุนสำหรับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน (ดูข้อมูลเพิ่มเติม:

Lowdown on Index Funds

.)

ในด้านการลงทุนแบบพาสซีฟ S & P 500 ดัชนีดาวโจนส์ SPIVA U. S. Scorecard จะวัดประสิทธิภาพของกองทุนที่เรื่อย ๆ และใช้งาน ข้อมูลในช่วงกลางปี ​​2014 แสดงให้เห็นว่าเกือบ 60% ของผู้จัดการขนาดใหญ่และ 73% ของผู้จัดการขนาดเล็กมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานแม้ว่าจะมีการผสมผสานที่หายากของการฟื้นตัวของตลาดตราสารทุนและสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำ ผู้สนับสนุนการจัดการงานยืนยันว่าดัชนีมีแนวโน้มที่จะดีขึ้นในช่วงสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม แต่ในช่วงที่ตลาดหมีตัวเลขเหล่านี้ลดลงอย่างเห็นได้ชัด จากการวิเคราะห์ครั้งนี้ดัชนี S & P 500 ได้รับการคัดเลือกเพียง 34% และ 38% ของคู่แข่งที่มีการจัดการงานในช่วงวงจรตลาดลดลงซึ่งชี้ให้เห็นว่าผู้จัดการที่ใช้งานอยู่สามารถช่วยลดความสูญเสียในช่วงที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: คำแนะนำเกี่ยวกับการจับคู่เงินรายปีกองทุนเป้าหมายวันที่

.)

ตัวเลือกที่น้อยลงสำหรับนักลงทุน การวิจารณ์ที่สำคัญในข้อเสนอคือกฎระเบียบประเภทนี้อาจส่งผลให้การลงทุนน้อยลง ตัวเลือกสำหรับนักลงทุนMorningstar อิงค์ (MORN MORNMorningstar Inc87. 26 + 0 18% <

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ข้อมูล - ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมโดยรวม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: 5 สิ่งที่คุณต้องทราบเกี่ยวกับกองทุนดัชนี

.)

นี่เป็นปัญหาสำหรับสองเหตุผลที่แตกต่างกัน อันดับแรกทางเลือกน้อยลงมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่ความเข้มข้นมากขึ้นของความเสี่ยงเมื่อมันมาถึงพอร์ตการลงทุนของลูกค้า แม้ว่ากองทุนดัชนีมีแนวโน้มที่จะกระจายไปได้ดี แต่ก็ไม่ได้ใช้กลยุทธ์ใด ๆ ในการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ และประการที่สองการรักษาพิเศษของผู้นำที่ยึดที่มั่นเช่นแนวหน้าอาจก่อให้เกิดปัญหาได้ โดยการส่งเสริมการใช้เงินที่มีการใช้งานแบบพาสซีฟหรือใช้งานอยู่ DoL ยังอาจทำให้เกิดอคติต่อสถานการณ์ ที่ปรึกษาทางการเงินอาจเชื่อว่าเงินทุนที่ใช้งานอยู่บางส่วนมีความเหมาะสมมากกว่า แต่การได้รับสิทธิพิเศษของกองทุน passive อาจบังคับให้พวกเขาพิจารณาและแนะนำกองทุน passive ที่ไม่เหมาะสมเพื่อที่จะได้รับผลประโยชน์จากการยกเว้นสัญญาที่ดีที่สุด สภาที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจของสภาทำเนียบขาวเชื่อว่าคำแนะนำเรื่องการออมเพื่อการเกษียณอายุที่ขัดแย้งกันนี้ทำให้นักลงทุนประมาณ 17 เหรียญสหรัฐฯ พันล้านในแต่ละปี ด้วยการสนับสนุนการใช้กองทุนดัชนีต้นทุนต่ำข้อเสนอของ DoL พยายามลดค่าใช้จ่ายเหล่านี้และช่วยเพิ่มผลตอบแทนให้ดีที่สุด ปัญหาเกี่ยวกับมาตรฐานใหม่คือศักยภาพของผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจ โบรกเกอร์สำหรับ บริษัท ที่ทำหน้าที่ให้ความไว้วางใจภายใต้ข้อเสนอใหม่จะได้รับ "การชดเชยที่สมเหตุสมผล" ผ่านกลไกต่างๆเช่นการแบ่งรายได้ค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียม 12b-1 อย่างไรก็ตามค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะต้องมีเหตุผลอย่างสมบูรณ์และอธิบายให้ลูกค้าเห็นชัดและโปร่งใส (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ 5 สัญญาณว่าคุณมีแผน 401 (k) ที่น่าสงสาร ) การยกเว้นค่าธรรมเนียมขั้นต่ำจะช่วยให้โบรกเกอร์สามารถหลีกเลี่ยงข้อกำหนดเหล่านี้บางส่วนได้ด้วยการลงทุนในสิ่งต่างๆ เช่นกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำที่ดีโดยปริยายสำหรับลูกค้าโดยไม่ต้องพอใจ "บางส่วนหรือทั้งหมดของเงื่อนไข "ด้วยการทำเช่นนี้กฎระเบียบอาจทำให้เกิดการจูงใจที่ไม่เหมาะสมในรูปแบบที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงและอาจเป็นอันตรายต่อผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนของลูกค้า

บรรทัดล่าง

กฎที่เสนอของ DoL ดูเหมือนจะให้ผลตอบแทนแก่กองทุนดัชนีต้นทุนต่ำผ่าน "การได้รับการยกเว้นที่คล่องตัวในราคาต่ำ" ซึ่งจะทำให้โบรกเกอร์สามารถเลี่ยงข้อกำหนดหลายข้อที่เกี่ยวข้องกับข้อเสนอใหม่ได้ ขณะที่พลวัตเหล่านี้สามารถช่วยลดค่าธรรมเนียมได้ประโยชน์ในระยะยาวต่อลูกค้าเป็นเรื่องที่น่าสงสัยเนื่องจากไม่มีการวิจัยที่มั่นคงเกี่ยวกับการลงทุนแบบแอกทีฟและแบบพาสซีฟและการเลือกใช้ศักยภาพที่มีศักยภาพ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู: คู่มือกรมแรงงานที่ 401 (k) ค่าธรรมเนียม .)