a:

ห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก (MLP) เป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดประเภทหนึ่งที่มีการซื้อขายแก่สาธารณชน ภายใต้โครงสร้างทางกฎหมายนี้คู่ค้า จำกัด เป็นผู้ลงทุนที่ให้เงินทุนแก่ MLP เพื่อชดเชยการกระจายรายได้จากกระแสเงินสดของ MLP หุ้นส่วนทั่วไปสามารถถือเป็นผู้จัดการกองทุนและรับผิดชอบในการจัดการกองทุนซึ่งเป็นงานที่เขาได้รับค่าตอบแทน

MLP เป็นโอกาสในการลงทุนที่ไม่ซ้ำกันโดยรวมการประหยัดภาษีของห้างหุ้นส่วนจำกัดและสภาพคล่องของหุ้น MLPs ยังเป็นเอกลักษณ์เนื่องจากต้องมีรายได้ 90% ขึ้นไปจากกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์หรือทรัพยากรธรรมชาติ

การผสมผสานแนวคิด MLP กับกองทุน ETF กองทุน MLP ETFs เป็นสินทรัพย์ทางการตลาดที่ช่วยลดเอกสารที่เกี่ยวข้องกับการเป็นหุ้นส่วน จำกัด MLP ETFs ยังลดความเสี่ยงด้วยการกระจายความเสี่ยง แต่ละ MLP ETF เป็นหลัก ETF ที่ลงทุนในกลุ่ม MLP เฉพาะบางกลุ่มโดยมุ่งเน้นด้านอสังหาริมทรัพย์และอื่น ๆ เน้นไปที่ท่อส่งน้ำมันหรือ MLPs โครงสร้างพื้นฐาน

โครงสร้างที่มีลักษณะเฉพาะ

MLP ETF เป็นโครงสร้างที่มีเอกลักษณ์เฉพาะที่ออกแบบมาเพื่อสร้างรายได้ให้กับนักลงทุนโดยไม่ต้องยุ่งยากจากการเป็นหุ้นส่วน จำกัด ของกองทุน เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างที่ซับซ้อน ETFs ตัวเองมักจะถือว่า บริษัท C- และอาจมีภาษีรายได้ที่ MLPs ตัวเองไม่ได้

สำหรับการเปรียบเทียบแล้ว ETF ส่วนใหญ่จะมีโครงสร้างเป็น บริษัท การลงทุนที่ได้รับการควบคุมและไม่ต้องเสียภาษีเงินได้เดียวกันกับที่ บริษัท C-corporations มีอยู่ สาเหตุของโครงสร้างที่แตกต่างกันกลับไปสู่ข้อ จำกัด ในการเป็นเจ้าของหุ้นส่วน จำกัด

ภายใต้กฎระเบียบของรัฐบาล ETF ที่มีโครงสร้างปกติไม่ได้รับอนุญาตให้มีสัดส่วนมากกว่า 25% ของสินทรัพย์ของกองทุนในส่วนได้เสียของห้างหุ้นส่วนจำกัด แน่นอน MLP ETF จะเป็นเงินลงทุน 100% ในฐานะหุ้นส่วน จำกัด สำหรับ MLPs ที่กองทุนรวมถืออยู่

บริษัท C ไม่มีข้อ จำกัด เดียวกันนี้และได้รับเลือกให้เป็นโครงสร้างทางกฎหมายสำหรับ ETF ที่ไม่ซ้ำกันเหล่านี้ การลดสัดส่วนการถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 100 เป็นการลงทุนเพื่อรับภาระหนี้สินทางภาษีที่สูงขึ้น เนื่องจาก MLP ETF มีโครงสร้างเป็น บริษัท รายได้ที่ได้รับจากการลงทุนจะถูกหักภาษีก่อนที่จะมอบให้กับผู้ถือหุ้นของกองทุน

การเสียภาษีซ้ำซ้อน

อัตราภาษีมาตรฐานสำหรับ บริษัท ในสหรัฐฯคือ 35% และอัตรานี้ใช้กับ MLP ETFs ซึ่งจะทำให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนสูงกว่าค่ามาตรฐานที่ผู้จัดการกองทุนรับผิดชอบ

เมื่อ ETF จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นแล้วพวกเขาก็จะต้องรับผิดชอบต่อภาษีเงินได้สำหรับรายได้ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนโดยรวมให้กับนักลงทุนโดยอ้อม

ด้วยวิธีนี้จะเห็นได้ว่าการรวมกันของ MLP และ ETF มีความหลากหลายของอีทีเอฟที่มีรายได้ของ MLP แต่โครงสร้างทางกฎหมายที่จำเป็นในการทำให้ MLP ETF เป็นไปได้จะก่อให้เกิดหนี้สินภาษีต่อกองทุนและ นักลงทุนที่ทำให้การลงทุนมีราคาแพง