a:

ค่าสัมประสิทธิ์ของความผันแปร (COV) สามารถกำหนดความผันผวนของการลงทุนได้ COV เป็นอัตราส่วนระหว่างส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของชุดข้อมูลกับค่าเฉลี่ยที่คาดไว้ เมื่อใช้ในตลาดหุ้นมันจะช่วยในการกำหนดจำนวนของความผันผวนเมื่อเทียบกับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังของการลงทุน COV สามารถพบได้โดยการหารความผันผวนหรือความเสี่ยงโดยค่าสัมบูรณ์ของผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุน

สมมติว่านักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงจะเปรียบเทียบ COV กับรายการลงทุนสามประเภท เขาต้องการที่จะกำหนดซึ่งมีอัตราส่วนความเสี่ยง / รางวัลที่ดีที่สุด สามรายการการลงทุนที่มีศักยภาพที่แตกต่างกันคือหุ้น XYZ ดัชนีตลาดกว้าง DEF และพันธบัตร ABC

สมมติว่าหุ้น XYZ มีความผันผวนหรือส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ 15% และผลตอบแทนที่คาดว่าจะ 19% COV เท่ากับ 0.79 (15% ÷ 19%) สมมติว่าดัชนีตลาดกว้างมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 8% และคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนประมาณ 19% ค่าสัมประสิทธิ์ของความแปรผันคือ 0. 42 (8% ÷ 19%) การลงทุนตราสารหนี้ ABC มีความผันผวน 5% และคาดว่าจะได้รับผลตอบแทน 8% ค่าสัมประสิทธิ์ของการเปลี่ยนแปลงของพันธบัตร ABC คือ 0. 63 (5% ÷ 8%)

นักลงทุนที่มีความเสี่ยงจะเลือกลงทุนในดัชนีตลาดทั่วไปเนื่องจากมีความเสี่ยงและผลตอบแทนสูงสุดและมีความผันผวนน้อยที่สุดต่อหน่วยของผลตอบแทน นักลงทุนจะไม่มองลงทุนในหุ้น XYZ เพราะมีความผันผวนมากกว่าดัชนี อย่างไรก็ตามทั้งสองมีผลตอบแทนที่คาดหวังเหมือนกัน ตราสารหนี้ ABC มีความเสี่ยงน้อยที่สุด แต่ผลตอบแทนที่คาดว่าจะไม่ดี